Debênture Supervia Transp Ferroviário.
comentada em 21/05/2015 21:04

A Supervia é a Concessionária do transporte ferroviário da Região Metropolitana do Rio de Janeiro. Opera 8 linhas de trens metropolitanos e uma linha de teleférico. A Supervia pertence, 60% à Odebrecht Transporte e 40% a um Fundo de Infraestrutura Estrangeiro. A Debenture foi lançada em 15/11/2014 e vencimento em 15/11/2026. Pagava, na emissão, IPCA + 7,50%. Com pagamento de juros semestrais, com o primeiro pagamento de juros ( cupom) agora dia 15/05/2015. Pelo que lembro não permite resgate antecipado. Ela tem garantias REAIS, ou seja, as ações da Supervia estão em garantia dessa debenture. Como você disse a Fitch classifica esse papel como AA-. Minha visão (não é nenhuma recomendação de nada..apenas uma opinião): Para quem tem uma carteira de debentures vale tê-la em um percentual pequeno (até 5% da carteira). A taxa de 7,08% que sua corretora apresente, creio eu ser muito baixa. A partir de 7,2% começa a ser interessante em uma carteira diversificada. Para quem está começando a montar uma carteira, não recomendo começar por ela. Como ela carrega um pouco de risco (pela situação atual do grupo controlador da Supervia), outros papeis com menor risco seriam recomendáveis para começar. Abraço

Valeu pessoal, obrigado.

Essa dbtre é incentivada?

Sim, tem o benefício do incentivo fiscal.

Esta debênture tem uma carateristica que ainda não foi mencionada: O papel foi lançado em outubro de 2014 como oferta pública com esforços restritos (Instrução CVM 476). Isso significa que as debêntures só foram ofertadas a um pequeno número de investidores [50], e vendidos a um número ainda menor [20]. Cada investidor participou com um valor significante [mínimo R$ um milhão]. Os números em colchetes [] tirei de uma outra emissão. Não sei se eles representam o padrão para este tipo de emissão ou se podem variar. Existem limitações em relação a negociação destas debêntures no mercado segundário. Somente poderão ser negociadas entre Investidores Qualificados depois de decorridos noventa dias. Outro aspecto é o da divulgação de informações. Não existe prospecto preliminar, etc. Pelo menos não encontrei em lugar nenhum. O único documento detalhado que encontrei e a escritura. Encontra se num arquivo PDF, mas na verdade é uma sequencia de imagens das paginas do documento original, com carimbos, assinaturas, etc. Mas não serve para as ferramentas pdf para procurar uma palavra chave. Parece que também não existe obrigação de publicar outros avisos, por exemplon na ocasião de pagamento de juros. A Supervia pagou juros no dia 15 deste mes. Outras debêntures "normais" pagaram no mesmo dia e publicaram um aviso no iste da ANBIMA. Da Supervia não houve aviso. O que significa isso par o pequeno investidor PF? Primeiro, o fato de estas debênture aparecerem agora no mercado secundário, indica que um (ou alguns dos) investidor(es) da primeira hora estão se desfazendo de (uma parte de) seus investimentos, mas isso não precisa ser necessariamente um ponto negativo. Significa também que a liquidez no mercado deve ser bastate limitada. E, por fim, o investidor não deve esperar receber muitas informações da emissora. Tem que ficar de olho. Nenhum destes fatores significa que não se deve investir nesta debênture, mas vale a pena levar em consideração as carateristicas desta emissão.