Debêntures TIETE
comentada em 17/07/2016 01:28

Só de ligar já dá para imaginar que é tranqueira, não é ?

@frankdukes A empresa é Rodovias Tiete ou é a AES TIETE S.A? @Bastter estou achando que é Rodovias Tiete. A TIET (antiga GETI) não chegou a 10 a Dív. Líq/EBtida.

Não há quadro dessa empresa. Nem sei se é de capital aberto. Há uma concessionária de rodovias com o nome de Rodovias do Tiete.

@frankdukes é essa a empresa? Rodovias do Tiete

Para analisar seu risco recomendo ler este tópico Bastter.com - Grupos - Forum Renda Fixa (Tesouro Direto, Debêntures, etc.) - Debentures ROD TIETE paga prêmio 21 dez 2015

@Bugarin @evs @frankdukes PORQUE a RODOVIAS TIETE pagou prêmio aos debenturistas? Que significa WAIVER? Termo que vem do inglês e significa PEDIDO DE DISPENSA. Usado com referência ao cumprimento de determinadas cláusulas financeiras incluídas nos contratos de empréstimo. Caso o pedido de "waiver" seja aceito as partes precisam renegociar as condições do empréstimo, senão o tomador do empréstimo é considerado como estando em situação de default. No caso de títulos de dívida que tenham rating esse tipo de situação pode implicar na revisão da classificação de risco dada pelas agências especializadas.

Pessoal, é a Rodovias Tiete, não a elétrica (que é AES Tiete), no prospecto refere ter ações, mas eu não sei sob qual código.

http://bvmf.bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/ResumoEmpresaPrincipal.aspx?codigoCvm=22721&idioma=pt-br Bastter.com - Debentures Concessionaria Rodovias do Tiete S.A. - 1a Emissao tem esses dois trecos aeeee

Waiver é um "pixuleco" que a empresa pagou para os debenturistas aceitarem que a empresa está mais endividada que o permitido na escritura de emissão de debêntures (se os debenturistas não aceitassem esse descumprimento geraria a declaração do vencimento antecipado das debêntures...), conforme abaixo: A AGD foi convocada para deliberar sobre a dispensa, à Companhia, do cumprimento dos seguintes Índices Financeiros, estabelecidos na Cláusula 4.16.3, item “m”, subitens “i” e “ii” do Instrumento Particular de Escritura da 1º (primeira) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie com Garantia Real, em Série Única, para Distribuição Pública, da Concessionária Rodovias do Tietê (“Escritura”), conforme detalhado abaixo: (i) Índice de Cobertura do Serviços da Dívida (“ICSD”), conforme fórmula descrita no Anexo I da Escritura, para os seguintes períodos: (a) o período findo em 30 de junho de 2016; e (b) o período findo em 31 de dezembro de 2016; e (ii) Relação entre Dívida Financeira (conforme definido na Escritura) e Capital Total (conforme definido na Escritura), para os seguintes períodos: (a) o período findo em 31 de dezembro de 2015; (b) o período findo em 30 de junho de 2016; e (c) o período findo em 31 de dezembro de 2016. A Companhia esclarece que o não cumprimento dos Índices Financeiros (conforme definido da Escritura) nos referidos períodos se deve principalmente a: i. O atraso nas licenças ambientais e autorização para desapropriação que acarretaram a demora das conclusões das obras de duplicação da rodovia; ii. O incidente no contorno de Piracicaba, o qual teve sua obra embargada pelo prazo de 2 anos, porém já foi retomada em Maio 2015; iii. O reajuste tarifário reconhecido e não aplicado pela ARTESP de 6.7% em 2013, compensado parcialmente pela cobrança do eixo suspenso; iv. O atraso superior a 6 meses entre o término das obras de duplicação e a consequente autorização para o reajuste das tarifas, procedimento que outrora era concomitante ao término da obra; e v. A deterioração do cenário macroeconômico previsto desde a emissão.

Outra coisa: a AES Tiete TAMBÉM emitiu debêntures incentivadas...

@evs @bugarin Esta oferta pública primária de units da energisa será que é bom negócio?

Essa oferta da Energisa é de ações. Nada a ver com debênture. Não conheço essa empresa para opinar...

@frankdudes vc vai correr um risco tremendo de entrar de debenturista numa empresa altamente endividada para ganhar uns trocados a mais. Pra que inventar a roda? Existe o Tesouro Direto com risco soberano. Tem um vídeo do bastter no youtube: Taxa não ganha de tempo, taxa não ganha de tempo. There is no free lunch.