Diversificação em TD
comentada em 25/06/2015 13:54

EU gosto. LTN é um título mais especulativo. Não tem nada de errado nele, mas ele serve pra tentar balancear a rentabilidade, só isso, não tem a "proteção" das LFTs nem NTNs (haja aspas na proteção pra NTNB-P).

Se você não tem previsão de uso da grana, coloca tudo em NTNB-P com vencimento mediano, se não você vai ficar pagando taxa e IR quando as LFTs vencerem e você nem precisar da grana. Quanto ao uso da LFT a mais para reserva de emergência: se seis meses de gastos na poupança não te deixam dormir sossegado, coloque mais. Quando comecei também fazia isso: 50% em LFT, 25% em LTN e 25% em NTNB-P. Mas, como não tenho previsão de uso, alterei esse ano os objetivos para 100% NTNB-P 2035. Minha "previdência privada"

Eu já gosto de colocar um terço em cada. Nenhum motivo muito relevante. Simplesmente por ser mais fácil de administrar. Acho que é mais por um motivo estético ou algum tipo de TOC.

Eu uso o "investimento programado": 50% selic, 50% ipca.

Concordo com o @gibuja. Iria de NTNB-P para tudo e aumentaria a reserva de emergência. Falar de LFT agora é fácil pq tá em alta e parece que te protege mais. Há pouco tempo ninguém falava dela pq a selic estava em baixa.

Nada contra e quem sou eu pra indicar o que quer que seja. Mas estou supondo que quem opta por concentrar tudo em apenas uma NTNB-P, ou seja, um único vencimento, e de prazo longo (20 anos), está ciente de que essa estratégia é das mais arriscadas para usar no TD. Não há nada de conservador nisso. @julin22 A única taxa de juros que importa (para nós, que vivemos no Brasil) é a real. A SELIC sozinha (e portanto o rendimento da LFT) não diz nada, não tem alta nem baixa.

Por que é uma das estratégias mais arriscadas para usar no TD??

Sim, tudo isso é risco. Mas risco é antes de tudo isso um evento probabilístico. E embora o governo possa fazer algo nessa madrugada, é mais provável que ele o faça em qualquer momento ao longo dos próximos 20 anos - esta madrugada inclusive - do que precisamente nesta madrugada. Concentrar tudo para um único vencimento é arriscado por várias razões. Sim, moratória é uma delas, mas já disse isso em outro tópico, faz pouco sentido um governo dar moratória na sua própria moeda. Não precisa. De toda forma, quanto maior o horizonte, maior o risco de "calote". Mas o maior risco, ao menos pra mim, não é esse, porque se você for ter medo de calote na dívida soberana, vai ser difícil ficar tranquilo em qualquer outro investimento. O maior problema da concentração em um único vencimento é o risco do que pode ocorrer com a inflação nos poucos anos anteriores a esse vencimento. Se houver inflação efetivamente alta (não precisa ser hiper inflação, mas essa também é uma hipótese), você vai descobrir, da pior forma e no pior momento, que a NTNB-P não protege da inflação. Isso pode acontecer com qualquer um e em qualquer momento. O problema é que se você está todo concentrado em UM vencimento, e dá o azar de algo do gênero ocorrer exatamente naquele período, pra você é um desastre gigantesco. É só diversificar. Comprar vários vencimentos, títulos distintos, LFT etc. Toda vez que alguém concentra demais um investimento, inclusive no TD, o objetivo é obter a maior rentabilidade possível para aquela modalidade de investimento. Não tem milagre, isso só é possível ao custo de agregar risco. O quanto é tolerável vai de cada um. Pra mim, RF é onde menos arrisco, porque simplesmente não compensa. Diversifico o que posso nos títulos do TD. Pra hipótese de algo dar errado (e em 30 anos, se a história nos serve de alguma lição, VAI dar), o dano é menor.

Boa noite! Também sou iniciante e também possuo reserva de 6 meses. Porém, minha estrategia foi um pouco diferente do colega. Adquiri LFT2021, LTN2018, NTN-B2019 (não quis adquirir de prazo muito longo) Tenho uma dúvida: vale a pena investir em ntn-b com cupom e reinvesti-los em RV?

Buy_and_hold64 Então na sua visão não compensa retirar os cupons para investir em ações por exemplo? somente no próprio titulo. Eu não sabia muito bem com relação ao prazo, investir tentando diversificar e ter um rendimento maior que a poupança, pois este capital todo estava em caderneta.

Eu concordo com o @Nod.RJ... tanto concordo que só tenho LFT, que serve mais como algo ali, disponível pra uma eventual oportunidade ou necessidade (tenho reserva de emergência fora isso). TD no meu patrimônio global é 10%. Pra proteger meu psicológico uso imóveis e tenho boa parte de RV em FIIs e de forma mais defensiva (tijolo multi multi em geral, longe de BRCRs da vida). Se fosse olhar pelos juros, acho TD fascinante (mesmo que só proteja o capital, isso já é sobreviver), porém não confio. Nem digo calote, mas moedas mudam, mesblas acontecem sempre se tratando de governo... mas cada um cada um.

@Marlon69, A questão é a seguinte: em algum momento, você vai achar que já tem um bom patrimônio alocado em RV e vai querer "reforçar" sua posição em RF. Olha a loucura que vai ficar: de um lado, você vai pagar taxas para colocar dinheiro no TD; de outro, os títulos vão ficar vencendo, se resgatando e pagando cupons, gerando custo de IR e mais taxa a pagar. Se você aporta em títulos com prazos compatíveis com os seus objetivos e sem pagamento de cupons, você vai acumular muito mais, pois vai pagar menos taxas e impostos.

Eu só invisto até 10 anos na minha frente e vou "empurrando" esse gap até me aposentar. Durante isso, tento colocar um vencimento por ano e, assim que um vence, aporto no último. Tudo em LFT, NTBp e LTN com percentuais decrescentes. O que me importa é todo ano tervencimento e vários títulos de título. Como disse o amigo liga em cima, diversifico internamente no TD e fases da economia e Governo. Que se dane todos os Governos e nem me importo com as taxas de cada título. O pessoal se esquece dos princípios básicos da filosofia do Bastter: - tenha reserva de emergência - proteção = diversificação (td, fii, amores, imóveis, etc...) - nunca invista dinheiro que precisa

Entendo sua posição @NoD.RJ Então, de qualquer forma eu vou mantê-los até o vencimento e em novos aportes comprar os TD com prazo mais longo. Estou aprendendo muito aqui com vocês, obrigado pela contribuição.

@Buy_and_hold64 Certo, vou levar em consideração sua sugestão na próxima vez que eu analisar para comprar. Talvez me falte um objetivo mais concreto, a priori é acumular patrimônio.

Na verdade investimento em dívida de país emergente é bastante arriscado. Por isso que paga bem. Até pouco tempo atrás era junk bond. Pode acontecer qualquer coisa. O próprio Brasil já deu calote no passado, fora nossos vizinhos. Só a diversificação de RF salva.

@Buy_and_hold64 Esse é um assunto sério, e embora eu também não perca o sono, sei que dívida pública é um dos alvos favoritos dos candidatos esquerdistas. O estado gasta muito, não dando conta nem com tudo o que arrecada em impostos, e aí emprestamos dinheiro para que possam sanar esse déficit e aí os esquerdinhas de plantão nos atacam como sendo "rentistas". Alguns pregam abertamente o calote, não pensando nas consequências. Sabemos que não passa de retórica tosca, e que caso isso acontecesse, o país seria mergulhado no caos e retrocederia uns 50 anos (veja a situação da Venezuela sendo que nem aconteceu ainda um default). Esse é um risco real, sim. E como se defender disso? Novamente a boa e velha DIVERSIFICAÇÃO. Mas não adianta nada diversificar em renda fixa. Tirando as LCA/LCI, debêntures, todo o resto é tesouro com algum (banco) intermediário. Diversificar como então? Ações, FIIs, reserva de valor em dólar/ouro (nesse cenário catastrófico, essa reserva salvaria a sua vida), ativos reais como imóveis, enfim, tudo o que o Bastter cita como opções de investimento/reserva de valor. Nunca se esqueçam de que um país que tem dos maiores juros reais do mundo não oferece isso de graça. É o preço do risco que se corre.

@WLNC Contra um calote no Brasil, com as devidas consequencias catastróficas, tudo que você citou despencaria de valor, tirando ouro e moedas. Então a verdadeira diversificação contra isso é no exterior, não tem escapatória. Isso e uma reserva de valor. Em momentos mais perigosos pode ir aumentando a reserva de valor e diminuir ela em momentos de maior estabilidade. Nos 80 e até 90 era comum médicos, advogados e outros terem uma bolsa de dólares em casa - não só contra a inflação, mas também para conseguir sobreviver e fugir do país em caso de um cenário de merda no ventilador (ex: golpe comunista). Os mesmos que faziam isso estão remontando essa reserva agora aos poucos, com essa turbulência.

@celtiberian Sim, concordo, nesse caso qualquer investimento de renda fixa perderia o seu valor, seja LCA/LCI ou qualquer outra coisa. Talvez algumas empresas sobrevivessem, por isso gosto de ações também. Penso que acreditando ou não nessa possibilidade, é saudável ter uma parte de reserva de valor em moeda forte lá fora.

@Buy_and_hold64 Eu também uso essa estratégia de investir apenas em NTNB-P, mas mantenho uma grana em NTN-F para pagar as taxas semestrais. Mas confesso que montei esse esquema meio na base do improviso, sem pensar muito. Agora me bateu uma dúvida se essa estratégia seria realmente boa, porque o principal das NTN-F acaba ficando sem ser reajustado, em um prazo de 10 anos o investimento em RF como um todo não estaria perdendo valor?

enquanto vcs estão aqui discutindo, o brasil acabou de declarar guerra ao paraguai!!! :))

Hehe, tem razão Bastter, é só rolo mesmo. Obrigado @souzajuliano e @Buy_and_hold64, entendi a confusão que estava fazendo. Vou deixar do jeito que está, depois que os títulos vencerem eu vejo o que fazer. Valeu!

Eu ainda acho que o melhor é comprar NTNB-P com o prazo casando com a aposentadoria. Para outros objetivos, outros títulos com prazo que casem com o objetivo. E tenha uma reserva de emergência suficiente pra ficar tranquilo. Pegar títulos com prazo mais curto vai adiantar o pagamento de IR e acabar com os juros compostos. Tudo isso considerando que o TD seja uma parte do seu capital, claro. Dar all-win em NTNB-P claro que pode dar M. Mas dar all-win em qqr coisa pode dar M.