IPCA 2035 ou 2045?
comentada em 16/07/2018 23:41

Eu estou com a mesma idade que vc e invisto no 2045. Aos 68 anos ainda pretendo estar praticando esportes radicais

Mais fácil lançarem TD sem prazo que só resgata no vencimento..

sem prazo e quando chegar no prazo vc dobra o prazo rsrsrs

Se eu fosse você não pensaria em PRIMEIRO aportar em RF..... aporte em RV ao mesmo tempo.....com sua renda de JF cabe tranquilamente, além do aporte em RF um aporte mensal de 5K em renda variável. RF e RV nao são excludentes.

Ninguém é obrigado a aportar em nada e ninguém deve aportar no que não conhece. Se ele só conhece renda fixa, está certo em se restringir a ela.

No caso de renda variável, além do estudo inicial há o psicológico também e, por isso, é sempre sábio começar pequeno nessa categoria de ativos. No início todos cometemos erros.

Até eu já cometi erros. E olha que já estou no site desde o início desse ano.[huhu][huhu][huhu]

Caro @lba.contato,

Agradeço bastante a questão levantada, pois estava com a mesmíssima dúvida.
Meu maior receio é a marcação a mercado, mas como bem levantou o @oxe, no longo prazo, a volatilidade tende a diminuir, o que torna mais tranquilo resgatar dinheiro para uso.

Eu atualmente estou comprando IPCA+2035, mas lendo a discussão, vi que a volatilidade diminui com o tempo, então, comprar IPCA+2045 faz todo sentido, como sempre falam @Bastter e outros colegas.

abs,

Acompanho os comentários atentamente, também tenho dúvidas quanto ao escalonamento de datas para tesouro ipca no longo prazo e possível necessidade de ipca com cupons semestrais (a despeito da desvantagem tributária destes e consequente perda patrimonial).



No entanto, há várias diferenças em relação ao tópico inicial. No caso de invalidez permanente ocorrida na meia idade, com perspectiva de décadas de sobrevida, pondero sobre o caminho adequado para a situação de uma pessoa sem plano de previdência privada ou pública, sem dívidas, sem dependentes, sem família, sem condições cognitivas para estudar empresas, fiis e acompanhar uma carteira diversificada em renda variável no passar dos anos, sem amigos com educação financeira, e sem possibilidade de tolerar perdas prolongadas na bolsa (“80% por 8 anos”, para usar o exemplo recorrente no site).



Esta pessoa conta com dois imóveis: um locado e outro para moradia, além de recursos assim distribuídos: 50% em fundo di com taxa de administração de 0,30% ; 25% em lca-di; 25% em poupança. A renda passiva obtida cobre os gastos com plano de saúde e demais despesas mensais; não há perspectiva futura de geração de renda ativa e as despesas com saúde tendem a aumentar. Trata-se de um querido antigo professor de música, que não tem a quem recorrer. Tendo em vista os ensinamentos do site para controle de riscos, me parece que a realocação para tesouro ipca seria mais adequada (embora implique giro).



Os comentários neste e demais tópicos tem sido muito importantes para o aprendizado, especialmente as explicações precisas, generosas e detalhadas de @oxe e as palavras diretas e sábias de @bastter e colaboradores. Ainda assim, restam muitas dúvidas sobre a matemática financeira envolvida no escalonamento de datas para melhor eficiência tributária em um horizonte de 2 ou 3 décadas em um caso de invalidez. Aos caros foristas que puderem dispor suas ideias e apontar falhas neste raciocínio nossos sinceros agradecimentos.

@Alice.V

As palavras-chave no seu texto, para mim, foram: "meia idade", "décadas de sobrevida", "sem condições cognitivas para estudar", "não há perspectiva futura de geração de renda ativa". Entendi então que se trata de alguém com seus 40 ou 50 anos, incapaz de gerir o próprio patrimônio adequadamente e que não é capaz de trabalhar.

Trata-se de uma situação bem delicada porque a realidade infelizmente não espera pelas nossas condições pessoais. Felizmente, pelo que você falou, a renda do patrimônio dele é suficiente para as despesas atuais.

Quais são os riscos a que ele está submetido?

1- redução da receita real ao longo do tempo;
2- aumento das despesas reais ao longo do tempo.

Quanto ao item 1, a preocupação é que, com o passar do tempo, a renda do patrimônio (tanto a recebida diretamente quanto a resultante da venda do patrimônio) vá sendo devorada pela inflação/tributação. Já o item 2 se relaciona com o aumento das despesas com saúde dele.

O item 2 está fora do controle dele, é uma variável ambiental incontrolável. Dessa maneira, sempre será um fator de risco existente e qualquer planejamento, por melhor que seja, pode não ser suficiente com o passar dos anos. O que é importante aqui é tentar reduzir riscos, ter boa margem de segurança.

O item 1, o controle da inflação, fica dificultado pela utilização exclusiva de Renda Fixa. A Renda Fixa não é o melhor instrumento para geração de renda além da inflação, pois ela não tem fundamentos econômicos para isso. O aumento dos lucros de uma empresa, por exemplo, tem fundamentos econômicos de proteção contra a inflação, já que uma empresa, idealmente, tende a repassar a inflação no preço de seus produtos.

Já na Renda Fixa só existe o combinado na contratação (que pode não representar bem as condições econômicas ao longo dos anos) e o IR incide sobre tudo, a parte que tenta compor a inflação (oficial do governo) e os juros. Portanto, é difícil que haja oportunidade de renda real, com viés de perenidade, na renda fixa.

Além disso, existe uma outra peculiaridade relevante, que é o fato de que ele já está no usufruto do patrimônio, sem previsão de aumento que não seja decorrente de reinvestimento. Isso porque não há mais renda ativa.

Dessa forma, resta tentar proteger o melhor possivel o patrimônio dele com instrumentos de renda fixa, já considerando o resgate contínuo a partir de agora.

Lembrando que não há garantias de que, no longo prazo, o Tesouro continue permitindo o resgate antecipado dos títulos do Tesouro. Esse é um risco que deve ser levado em conta. Outro risco é a redução da renda passiva em decorrência de desocupação do imóvel alugado.

Com base nisso, a estratégia mais adequada para controle do patrimônio dele envolve:

1- utilização de TD IPCA para tentar proteger o patrimônio da inflação;
2- uma Reserva de Emergência significativa e suficiente para reduzir a volatilidade do patrimônio/da renda auferida;
3- a mitigação dos efeitos da tributação.

Por um lado, o número 3 é melhor atendido, no longo prazo, pelo TD mais longo. Por outro lado, o risco de suspensão dos resgates antecipados do Tesouro acarreta na possibilidade de não utilizar o patrimônio alocado nesse título longo por um bom tempo.

Distribuir os vencimentos entre TD IPCA-P mitiga um pouco do risco de suspensão de resgate. Mas, o risco existe ainda e é bem possível que se espere anos até o próximo vencimento, para resgate.

Dessa maneira, é sensato deixar uma parte do patrimônio em TD IPCA com cupons semestrais.

Por outro lado, um TD com cupons semestrais tende a não durar mais que o seu vencimento. Isso porque quase tudo é recebido antecipadamente, no pagamento dos cupons. Na data de vencimento, apenas uma parcela residual retorna ao investidor. Assim, não é sensato ter todo o patrimônio nesses títulos.

Idealmente, haveria patrimônio em TD com cupons e em TD sem cupons, de maneira que, no vencimento do TD sem cupons, houvesse reinvestimento em novo TD com cupons e com vencimento mais longo. Mas, a menos que o património seja MUITO significativo, provavelmente isso não seria suficiente para assegurar tanto uma renda passiva adequada, com os cupons, quanto o aumento necessário do patrimônio para a continuidade da estratégia, com os títulos sem cupons.

Quanto à RE, o ideal é ter pelo menos um ano de despesas pagas na poupança, se possível mais. Afinal, ele não teria renda ativa para utilizar em caso de emergência e a renda passiva é inconstante (cupons semestrais e aluguéis incertos). Sempre na poupança, nunca em Fundo. Existem muitos posts aqui explicando porque Fundos não servem.

Enfim, escrevi um livro aqui e sinto que acabei não respondendo bem. Eu quis mais alertar para os riscos de cada possibilidade de investimento, deixá-la ciente.

O fato é que investimentos apenas em Renda Fixa dificilmente permitem renda passiva por muitas décadas. Os melhores instrumentos de renda fixa tendem a, no máximo, proteger o principal da inflação, mas não a gerar uma renda passiva em adição a isso. É necessário um patrimônio muito elevado pra permitir viver de renda passiva alocando apenas em renda fixa, pois grande parte da segurança e do viés de perenidade de um patrimônio dependem de uma adequada diversificação.

Outra questão é: se ele não tem condições de estudar sobre renda variável, como vai executar essas operações e tomar esses cuidados com a renda fixa?

Vixe, foi um livro ainda mais longo que o habitual. De conto a romance. Peço perdão por isso =)

Espero ter sido útil

Abraços

Bom dia @Iba.contato

Não há necessidade de escolher entre os dois, você pode ter os dois títulos se está em dúvida. De todo jeito esqueça a ideia de receber uma bolada de uma vez, isso é mais um problema do que uma solução.

Leia o livro gratuito para assinantes sobre renda fixa. Caso tenha interesse solicite análise da sua carteira de renda fixa no BS.

Muito obrigada pela resposta, @oxe, foi realmente útil. Tuas respostas são verdadeiras aulas!  Continuo lendo e aprendendo.  Ao me deparar com situações delicadas como a descrita, tenho ainda mais motivação para estudar a realidade dos investimentos e cuidar da saúde...  Quanto ao caso referido, vou sugerir prudência e tentar diminuir ao máximo possível as despesas para deixar pelo menos uma parte da rentabilidade mensal (re)investida em TDs e poupança.  Espero que o professor possa contar com ajuda operacional de algum gerente mais compreensivo e que tenha luzes para seguir em frente.
Se você tiver tempo para pensar em um livro, talvez reunindo os textos já postados aqui, será um sucesso! Obrigada novamente e uma ótima semana.