Mudanças sobre o fechamento do Tesouro Direto
comentada em 22/04/2024 09:05

Juro que pensei nisso hoje! Não faz sentido fechar a LFT...

Eles sempre puderam não suspender as operações. Esse "compromisso público" aí quer dizer que eles vão tentar suspender só os demais títulos, mas não é uma obrigação deles. Ou seja, continua sendo idiota ter RE em TD, como sempre foi.

Ainda é pouco, temos que continuar cobrando, se a B3 tem CB, TD pode ter também, simples. Não tem mais essa necessidade de ficar fechado o dia todo. 

@fabiovinni não tem que cobrar nada. Enquanto seu pensamento for esse, você não vai evoluir. Pense direito, que diferença faz pra você se o TD continuar suspenso? Eles sempre disseram que podiam fazer isso, tá nas regras que você aceitou quando investiu lá. Não é obrigação deles mudar isso e nem é direito seu exigir isso deles.

Você tem que planejar seu patrimônio levando isso em consideração. O que se investe em TD é pra ser resgatado na data de vencimento. O resgate antecipado é uma benesse do Tesouro, algo que eles podem interromper a qualquer momento e por quanto tempo quiser, como eles mesmos avisam.

E nem se preocupe que, se tiver uma crise de liquidez, uma corrida por resgate, o TD vai suspender as operações com ou sem compromisso público. É uma questão de ordem pública, pra manter as contas da Fazenda em ordem.

@oxe No twitter tinha gente dizendo que ia PROCESSAR O TESOURO porque não conseguiu resgatar os títulos pra aproveitar ~oportunidades~

Da mesma forma q eles mudaram agora, podem mudar de novo outro dia.

Bumbum na parede. 

Tem que esperar uns anos e alguns dias de crise pra ver se vai funcionar.

Isso não muda absolutamente nada a respeito de como usar o Tesouro Direto.

Leiam o regulamento do tesouro direto. Você NÃO TEM DIREITO A RESGATE.

Vou repetir pois tem gente que não entendeu: NÃO EXISTE RESGATE DE TESOURO DIRETO.

O que existe é o ONREVOG abrir janelas de recompra, da forma que ele bem entender. O ONREVOG pode não abrir recompra nunca mais, você só tem direito ao valor do título no vencimento (ou cupons + vencimento). A recompra pode abrir nos preços e quantidades que a STN quiser. A recompra pode não abrir. A recompra pode abrir parcial. Ou pode voltar a ser semanal. Ou virar mensal, semestral. Ou, repito, pode nunca mais acontecer.

Tesouro direto é para valores que você pretende levar ao vencimento e apenas isso.

@Henriquede22

Pode funcionar por 10 anos e no décimo primeiro, bem quando você precisava, nunca mais abrir recompra. Não existe direito de resgate nem de recompra no tesouro direto. Você só tem um bond com vencimento para anos depois, você não tem uma put para vender esse bond, e muito menos é resgatável ao bel prazer do credor. Não há nenhum direito a ser exercido, a recompra que abre hoje é mera liberalidade da STN, que vai abrir ou não, nas quantidades e preços que quiser, ou simplesmente não abrir. Seu único direito legal e contratual é receber o valor contratado no dia de vencimento (e dias dos cupons, se for o caso).

Cadê os YouTubers que defendiam o tesouro Selic como RE? Sumiram todos 

@oxe

Eu estou bem ciente dos termos do TD,
Admitamos que é inegável que houve avanços positivos do TD frente ao termo proposto a dez anos atrás e ela pode sim, continuar evoluindo. Acho que fazer uma cobrança construtiva é salutar para o aperfeiçoamento do mercado financeiro nacional. 

Na minha opinião, TD pode adotar o CB da B3, o termo em vigor pode ser alterado, pode ser aperfeiçoado. 
 
Em planejamento do Patrimônio, concordo contigo, sempre temos que levar os prós e contras de cada modalidade de investimentos. 

Bom final de semana. #PAS

@fabiovinni heheheh não leve a mal não... mas sei lá... não adianta ficar gastando energia brigando com o tesouro nacional... eles fazem o que é bom pra eles, na hora que a coisa realmente apertar vão pensar na Fazenda e não na sua reserva de emergência. O TD existe pro ONREVOG, não pra gente.

Se engana quem acha que isso é pra beneficiar a gente. Os caras querem é deixar a galera da "oportunidade" operar.
Deve ser sido efeito de passeata dos youtubers pedindo pra comprar ação com dinheiro parado no TD "esperando" por este momento tão aguardado!

@fabiovinni

O Tesouro nunca vai assumir esse compromisso jurídico.

Não sei o montante investido através de Tesouro hoje em dia, certamente não é muito. Mas suponha que mais e mais pessoas comecem a investir lá (inclusive através de Fundos de Previdência, etc). Digamos que o volume chegue a 50 bilhões de reais, coisa que não é nada impressionante. Na verdade, é um volume bem insignificante.

Nessa situação, um evento de resgate massivo destruiria a liquidez do Tesouro. Se apenas 20% desses recursos fossem resgatados no mesmo dia, seriam 10 bilhões de uma vez, sem planejamento prévio para fluxo de caixa.

Para você ter uma ideia, a LOA 2019 previu um orçamento ANUAL de despesas discricionárias da União de pouco mais de 100 bilhões. Logo, 10 bilhões seriam mais que o orçamento com disponibilidade para uso no mês inteiro. E o resgate antecipado de títulos, embora seja despesa obrigatória, não pode ser integralmente previsto no Orçamento. Só há previsão das despesas previsíveis, obviamente, ou seja, o pagamento na data de vencimento.

Numa situação assim, faltaria liquidez e a única solução seria a emissão de dinheiro, de uma maneira ou de outra, ou a tomada de empréstimo a que taxa for, com evidente reflexo na política monetária e criação de inflação.

Título público é dinheiro, é agregado monetário. Não faz o menor sentido que o Tesouro se obrigue a algo dessa natureza, com um potencial de impacto macroeconômico tão grande.

Aliás, mesmo esse "compromisso público" de resgate antecipado de TD Selic que fizeram agora só foi feito porque o Tesouro Direto é insignificante hoje. E, na prática, se der qualquer problema, pode ter certeza que o Tesouro vai suspender a negociação, com ou sem compromisso.

Essa parada de brigar contra a realidade dada acho meio doideira, mas muitos fazem.

@oxe a título de curiosidade

Parem de se enganar. RE é na poupança, que é o único investimento que é dimensionado pelo sistema monetário para ter liquidez máxima e permanente.

Mesmo a poupança seria suspensa em caso de corrida por resgate, mas o escopo dela, em termos de quantidade total de recursos depositados e de limite de depósito compulsório, torna muito mais improvável que falte liquidez. Para faltar na poupança, faltou em todo o sistema antes. O risco de um depósito específico em poupança é muito menos o da poupança e muito mais o da instituição financeira. Daí que RE é em POUPANÇA de BANCÃO.

Enquanto vocês se enganarem procurando taxa em RF e, pior, em RE, o risco de levarem ferro vai ser exponencialmente maior. Um aumento minúsculo no retorno da RF corresponde a um aumento gigante no risco, pela sua própria natureza.

A economia só funciona se, no longo prazo, a RF tiver retornos médios inferiores que a renda variável. E, quanto menor o risco, menor será o retorno, pela mesma lei econômica. Evidentemente, como a RE é, por definição, o dinheiro com a maior segurança possível, será a que terá o menor retorno médio no LP. O que não tem problema, não é pra isso que ela serve.

@kit[REMOVIDO]wl

59 bilhões, um terço em TD Selic. Ou seja, meu exemplo é perfeitamente aplicável, fui até conservador.

Esse compromisso deles e nada dá no mesmo.

-Você confia no ONREVOG?
-Não! Você está maluco! ONREVOG sempre nos ferra, sempre quer tirar vantagem, não dá pra confiar!
-Viu o "tuit" do Tesouro Nacional de que o tesouro Selic vai ter negociação quando o mercado estiver fechado ou o mundo estiver acabando, mesmo que o regulamento não garanta recompra ou venda de Títulos nesses períodos?
-É mesmo? Nossa agora tá garantindo! Minha reserva de emergência vou colocar tudo em tesouro Selic!

Ficou mais facil resgatar a herança no proximo circuit brake

Estou fazendo uma reforma em minha casa juntei a grana o ano passado inteiro no TD selic. Quase me complico essa semana para pagar a empresa por conta desse abre e fecha. Baixei todo o dinheiro do selic que é para reforma para conta e deixei na poupança.

@celtiberian

onde está esta regra do direito ao resgate, celtiberian?

PDF do regulamento: http://bit.do/regulamentotesouro

Talvez nisto?

3 . C A P Í T U L O I I I - D I R E I T O S E D E V E R E S D A S T N
3.1. DIREITOS DA STN
105. Configuram direitos da STN:
suspender a qualquer momento e a seu critério as compras e vendas de Títulos no Tesouro
Direto

Ou seria na parte de "direitos do investidor", onde não há previsão?

@maddude

pra esse tipo de coisa que se usa a RE. Ela é uma reserva de liquidez pra despesas maiores que nossa renda mensal. Se a pessoa sabe que vai ter a despesa em breve, o ideal é acumular na poupança (ou resgatar para a poupança antes). Fez bem em fazer esse resgate.

As pessoas não podem se enganar com o TD Selic. Não é porque ele "só varia pra cima" que serve pra juntar dinheiro de curto prazo. Como todo o TD, ele só é "garantido" no vencimento.

@MPIE

Pensei exatamente isso. "é o momento de renda fixa". 

@caro_Watson

Ambos somados. O investidor não pode exigir resgate antecipado e a STN pode suspender a qualquer momento. Logo...

@oxe na vdd fui juntando e deixando no TD para não "misturar" com a RE. E pra variar nunca esperamos que vá da merda né. Paguei com a RE e baixei o valor que corresponde a reforma logo para não estressar. Sabe-se lá quando as coisas vão voltar a uma "normalidade".

@oxe @celtiberian

Obrigados amigos.

Usuários como vcs só traem valor  a comunidade.

Este post surpreendeu, acabou sendo para mim uma discussão muito bacana e esclarecedora sobre o TD e seu funcionamento. Agradeço!

@oxe

Só para ter certeza mesmo, brigado! 

@caro_Watson

O regulamento tem os direitos e deveres da STN, da B3 e do investidor.

Não é direito do investidor resgate (sequer existe) nem recompra. É óbvio que isso não está escrito assim, não existe nenhum regulamento do mundo que vá listar exaustivamente "o que você não tem direito" (você não tem direito a um dinossauro verde pago pela STN?!!?!), uma regra bem escrita deve ser positivamente exaustiva. Simplesmente não é listado como direito a recompra, não tem esse direito. Estão na regra todos os direitos exaustivamente, o principal deles é receber a grana dos eventos de custódia (pagamentos do devedor), mais algumas coisas sobre informações, e pronto, revender o título para o ONREVOG não é um dos direitos listados.

É direito da STN abrir recompra se ela quiser ou não, nos preços que quiser caso abra, nas quantidades que quiser caso abra, ou não abrir. Ela faz o que quiser, tudo por mera liberalidade. O ONREVOG como devedor é uma coisa, está contratualmente obrigado. O ONREVOG como market maker nas recompras pode fazer o que quiser - inclusive nada, ou seja, não recomprar mais.

Mais um dia agregrando valor... Fazia nem ideia disso! Obrigado!