Remuneração de debênture
comentada em 28/07/2017 10:26

Mercado secundário. Alguém quer se livrar dessa debênture e aceita dar desconto (deságio) para viabilizar o negócio.

Essa debenture foi lançada pagando 4,7%. Só que agora ela está sendo vendida no mercado secundário por um valor menor que o "da curva", por isso a taxa é maior. Alem disso acredito que ela não seja incentivada, então tem a questão do IR.

Porque será que alguém esteja querendo se livrar de um papel que paga quase o dobro da taxa de juros oferecida pela TD? Dá uma olhada no quadro da empresa, que você acaba achando a resposta http://www.bastter.com/acao/CMIG

É como o pessoal explicou, para vender antes do vencimento aquele que comprou no primário precisa aceitar o deságio. Lembre-se sempre: debênture não é coberta pelo FGC, tem que entender a empresa, especialmente os indicadores de endividamento e liquidez. É um ativo de maior risco e que exige mais estudo.

Gostaria de entender melhor debênture, porque o pessoal compra renda fixa com risco e prazo ?

@jnvcm A razão está aqui: Data de emissão: 15/02/2013 Nesta época a Cemig estava com lucro alto e dívida razoável. Hoje a Cemig está com lucro 5 vezes menor e a dívida dobrou. Além disso, há outros riscos como o de perder faturamento por causa das 3 usinas (briga judicial com o governo) O juros equivalente aumentou por que o risco aumentou, ou seja, o valor no secundário dela hoje caiu desde a data de emissão. Sem falar que é quirografário, ou seja, não tem garantia de nada, nem de bens. Nada. Faliu, perdeu. Tens que acreditar e confiar que a Cemig vai durar até 2021 e não piorar (ou até melhorar), sem liquidez alguma para sair antes... Resumindo, minha opinião é de que é fria. Mas cada um tem que ter sua própria opinião.

JUNK BOND total... Tanto em escala BR quanto global hoje a Cemig pode ser considerada "junk". Lixo. Muito cuidado com debêntures, pessoal. Se a empresa quebrar já era seu dinheiro (ou boa parte dele).

Depois do @Bastter martelar muito que se for para correr risco, melhor ir para a renda variável, meu cérebro lutando muito contra essa informação finalmente entendeu. Eu concordo hoje e defendo que qualquer renda fixa que não seja título público aumenta pouco o retorno e acrescenta desproporcionalmente risco. As que são garantidas pelo FGC podem te dar a falsa sensação de paz (basta lembrar que o FGC não é feito para te salvar, mas sim para salvar os bancos). Debênture então é um absurdo... se for de empresa ruim, a debênture é super arriscada... se for de empresa de valor, melhor comprar as ações ordinárias pq no longo prazo você está muito mais protegido.

@Cristian.Gadelha Eu sou da opinião de que o FGC serve para reduzir o juros pago pelos produtos dos bancos menores, que têm mais risco. Se não fosse o FGC, os bancos nanicos teriam que pagar muito mais, reduzindo o spread e o lucro deles, uma vez que o preço do crédito vai ser definido pelos bancos gigantes (Nos quais o FGC nem faria cócegas em caso de falência) As debêntures em geral são muito ruins. Possuem juros similares ao TD com risco absurdamente maior. Se for para investir na empresa, é infinitamente melhor partir para a renda variável. Pelo menos nela você pode sair um pouco mais facilmente! Pode entrar aos poucos... enfim. Quando aparece uma debênture com taxa "cereja do bolo", pode ver que por baixo da cobertura o bolo está podre, por que essas taxas ~ 10% sem IR são totalmente irreais, fruto de venda no secundário por alguém que já jogou a toalha e assumiu a bronca. Pra piorar, a grande maioria das debêntures são quirografárias. Não possuem garantia nenhuma em caso de falência. Nem a máquina do café vai ser vendida pra pagar os credores. É cheque sem fundo mesmo, fio do bigode, dimdim da amizade, de irmão pra irmão etc.

O melhor na Renda Fixa é não complicar. Título Público e pronto. @jnvcm Faz muito sentido correr risco em ações pela isenção de IR também. Vendas até R$ 20mil mensais são isentas e dividendos são isentos de IR. Como ação não tem prazo, não precisa pagar IR nunca, se ficar nessa faixa dos R$ 20 mil mensais. Já as debêntures, como tem prazo, vão ter que pagar IR inevitavelmente. Pode ser que a legislação mude, mas hoje é isso que vale.

Excelente e esclarecedor o tópico. Parabéns.