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Em janeiro de 2022 a Microsoft anunciou a compra da Activision Blizzard, uma das maiores empresas do segmento de video games.
Microsoft to acquire Activision Blizzard to bring the joy and community of gaming to everyone, across every device - StoriesNo negocio que custaria cerca de 75 bilhões de dólares, a maior aquisição do mercado de jogos, a Microsoft se comprometeu a pagar 95 dólares americanos por ação.
Ao saber da operação o mercado agiu positivamente com um alta expressiva no dia seguinte, porém curiosamente ficando longe do valor que seria pago pela Microsoft na conclusão da operação. E tem sido assim desde então. Em nenhum momento desde o anuncio da operação as ações da Activision Blizzard chegaram quiça proximo dos 95 dólares do acordo.
Essa situação fez muita gente brilhar os olhos para uma grande oportunidade. "É só comprar por esse preço e esperar a aquisição e embolsar o lucro. São os 15-20 dólares mais fáceis da minha vida" pensaram eles.
Acontece, como eu digo no titulo desse topico, que o mercado não é idiota. Esse "gap" não está aberto atoa. Essa operação nunca foi simples e o mercado sempre esteve pessimista na não autorização da mesma. Estamos falando de mercado com poucas empresas de jogos triple AAA como é o caso da ATVI e sem contar que a Microsoft possui um historico recente de comprar empresas do segmento e tornar os jogos delas exclusivos para seus consoles. Como orgão reguladores iriam avaliar essa situacao com com franquias como Call of Duty em jogo?
Apesar de orgãos reguladores de pais menores aprovarem essa aquisição, esse pessimismo foi confirmado com a recente noticia que o orgão regulador americano, FTC, irá tentar bloquear a operação.
FTC Seeks to Block Microsoft Corp.’s Acquisition of Activision Blizzard, Inc. | Federal Trade CommissionA Microsoft deverá entrar na justiça para conseguir finalizar essa operação e pode ser que consiga apesar de levar um tempo, porém se não conseguir será um grande golpe no pessoal que tentou ganhar com essa arbitragem. Até porque que outra empresa do segmento de jogos teria ou estaria disposto a pagar 75 bilhões de dólares pela Activision Blizzard, 15 bilhões de dólares acima do valor atual.
Fica a lição.
obs: Também fica o aprendizado para o pessoal que gosta de vender os ativos nas primeiras noticias de venda. Como sempre explicamos aqui no site, o ideal é esperar todas as aprovações tanto de acionistas quanto orgãos reguladores.
