NTNB Principal
comentada em 11/06/2014 19:09

neste video eu explico O Vício de Vender no Fundo - YouTube quando voce compra um NTNB-P voce recebe X% + IPCA se a taxa de juros sobe, o valor do titulo cai para chegar no dia do vencimento na taxa combinada se a taxa de juros cai, o valor do titulo sobre pela mesma razao so compre titulos q puder levar ate o dia do vencimento pq ai nao importa o q aconteça no caminho voce recebe o combinado e esqueça estas variações no meio do caminho

Pra mim não ficou claro. Se em uma NTNB-P você recebe X% + IPCA, porque o valor taxa de juros altera o preço do título? Se ocorrer uma variação na taxa de juros e o IPCA não mudar? sendo que o seu X% é fixo também, porque ocorreria uma mudança no preço do título? Poderiam explicar melhor, por favor.

Marcação a mercado. Pago menos no título A pq o título B tem um retorno maior, mesmo o retorno do título A estando inalterado. O cálculo exato é mais complicado, mas se não em engano tem dentro do grupo de renda fixa a explicação detalhada do cálculo. Exemplificando de maneira bem pobre, tenho um título que paga 5% a.a. valendo 300, de repente surge um por 300 que paga 6% a.a. aquele de 5% a.a. vai passar a custar menos.

pq todos os titulos tem a mesma taxa em qq determinado momento entao para q o seu chegue ao dia do vencimento com o rendimento combinado se a taxa sobe, o valor cai e vice versa assista o video q vc vai entender e reitero so compre titulos q possa levar ate o vencimento e esqueça e nem olhe o q acontece no meio do caminho no dia do vencimento vc vai receber exatamente o combinado

comprando NTNB (ou NTNBp) vc recebe a taxa acordada mais IPCA até o vencimento. Se for NTNB acho que recebe cupom semestral (nunca comprei para saber). Se for a principal, recebe tudo numa bolada no vencimento. Pronto. Fim. Finito. The end. O resto é rolo.

Bastter e Fernando47, entendi a explicação de vocês. Mas uma coisa que não fecha é um título que está atrelado ao IPCA sofrer variação no preço por causa da variação da taxa SELIC. Esse é o ponto que não entendo. O sujeito compra um título NTNB com X%+IPCA, digamos que no período entre a compra e o vencimento o IPCA se manteve constante e a taxa SELIC subiu. Então quer dizer que neste caso o preço do título do sujeito cai e ele vai ganhar menos por causa da variação da SELIC?

nao tem nada a ver com selic ou IPCA a taxa de juros praticada pelo mercado q muda e portanto muda os X% oferecidos pelos titulos como todos tem de usar a mesma taxa sempre de acordo com a taxa comprada ele perde ou ganha valor de faze para chegar no vencimento com o prometido e reitero pela terceira vez so compre titulos q possa levar ate o vencimento e esqueça isso e nem olhe no meio do caminho no dia do vencimento voce recebe o combinado entao isso nao tem importancia alguma

Imagine um título que pague 25% e que no vencimento em 31/12/2016 ele vai valer R$ 1.000. Para receber os 25% você comprará o título por R$ 800. Só que virou zona a economia do país e a taxa de juros subiu para 100%. O mesmo título, com o mesmo vencimento e valendo os mesmos R$ 1.000, será negociado a R$ 500 para que em 31/12/2016 o investidor receba os 100% combinados. Se o investidor vender na crise, receberá R$ 500 por algo que pagou R$ 800. Se aguardar o vencimento receberá R$ 1.000 combinados. Assim é a marcação a mercado de modo bem simplificado para o pessoal entender como funciona e o que acontece com o preço dos títulos.

@Ehrmantraut, isso ocorre porque a parte variável do título (os X% que são pagos além do IPCA) são determinados pelo mercado de acordo com a atratividade de cada um dos tipos de título. Então, se a Selic vai de 10% para 15%, o mercado vai preferir comprar um título pré-fixado do que um que pague IPCA+6%, por exemplo (considerando que a expectativa para o IPCA permaneça ~6%). E como o mercado corrige isso? Como a procura pelos títulos ligados ao IPCA diminue, seu preço cai; e o preço cair significa que os X% pagos além do IPCA irão aumentar. Ou seja, sempre há um equilíbrio nos retornos de cada tipo de título e quem determina esse equilíbrio são as expectativas do mercado para o IPCA e para a Selic.

Ficou muito boa a explicação da galera a respeito da oscilação de valor no TD! Só acrescentando que isto varia mais para NTN e LTN do que pra LFT. Agora viria uma análise, que adianto que poucos vão querer fazer =) Se o juro cai, então o malandro pode vender um TD valorizado, ainda que tenha em princípio comprado par ao vencimento? Sim, vai tirar um trade, mas é um instrumento ruim para trade porque: no aumento de juro não consegue realizar e a liberação de títulos é limitada ao bel prazer pelo governo e as quantias de trade em TD são limitadas. Mas daí o carinha fez o trade, ok, mas a depender de o que vá fazer com este dinheiro não faz sentido ter feito o trade, pois se por exemplo tentar "re-aplicar" vai ser burrada porque não terá titulos bons como o que ele vendeu então no final só vai ter girado patrimonio. Outras opções em renda fixa? Mesmo problema, se juro baixou então opções estão menos atrativas. Alguem que discorde ou concorde por favor acrescentar de modo construtivo e embasado.

girar TD é para instituiçoes e profissas pequeno investidor vai ser mais um comprando topo e vendendo fundo e sustentando o sistema

Exato, @Ícaro64. Esse aparente ganho que o sujeito pode ter em um trade de TD pode se perder, pois ele pode ficar sem opção de investimento com retorno bom. De qualquer forma, o gira-gira é bem ruim também porque vai pagar IR ao vender. Em longos prazos, como é o caso das NTNs do TD, o ganho por pagar IR só no final é MUITO significativo.

Exatamente @mrcal, você pode vender o titulo quando a taxa de juros estiver menor, e ter uma rentabilidade maior. Mas você não terá investimentos melhores pra fazer na época que vender. Você perderá a chance de continuar com a rentabilidade contratada. Se você vender o titulo e comprar um bem, pode ser que tenha alguma vantagem, mas para mudar de investimento, não vai adiantar.

Na NTNB-PRINCIPAL se leva a taxa acordada, por exemplo 6% mais o IPCA por exemplo 6% total 12% todos os anos até o vencimento ou há variação ano a ano no IPCA e cai os rendimentos , por exemplo ano anterior 6% (taxa) + 6% (IPCA)= 12% e no ano posterior 6% (taxa) + 5% (IPCA)= 11% e assim por diante até o vencimento?

vc recebe o IPCA + X% do dia q comprou ate o vencimento se vender no meio pode acontecer qq coisa o ideal eh soh comprar o q puder levar ate o vencimento

Obrigado Bastter.