PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE

Renda Fixa
winstar  
em 23/03/15 16:41

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
AndreLFSBacci  
em 23/03/2015 17:46
Isso é o correto. Pagamento de cupom é sempre inteiro, nunca pró rata. Não terá de devolver. Atenção que, da mesma forma, o IR também é inteiro, e não pró-rata. Isso é outra coisa não intuitiva, que bem pode tornar uma aparente compra lucrativa num belo prejuízo.
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #1 de 9
evs  
em 23/03/2015 18:56
Menos mal que nas incentivadas não tem ir... E sim, o juro é calculado pelas regras do lançamento da debenture, com base no valor "da curva" (valor do lançamento atualizado pelo IPCA desde o lançamento)
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #2 de 9
winstar  
em 23/03/2015 19:18
Olá @evs e André.PC pelas prontas respostas. Fiquei ainda com uma dúvida quanto ao juro. Eu compro uma debenture que no lançamento pagava 6% e a adquiri com juro de 5,3%. Imaginei que " travasse" esse juro e ele incidisse semestralmente ou anualmente sobre o valor aplicado atualizado pelo IPCA ( VNA ).Porém, pela forma que entendi das respostas, esse juro vai variar " ao sabor " do mercado e pode ficar acima ou abaixo daquele que contratei. Meu entendimento está correto ?
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #3 de 9
evs  
em 23/03/2015 20:36
@winstar Acho que voce entendeu o contrário... O juro é sim calculado com base no "VNA" (que é o valor de emissão corrigido pelo IPCA). Talvez o @André.PC possa explicar melhor, mas o valor "da curva" ao que eu me referi não é nada mais que o VNA acrescido do valor do próximo cupom pro-rata ao numero de dias decorridos desde o ultimo pagamento... O que eu quis ressaltar é que o valor que voce comprou a debenture no secundário não tem nada a ver com o valor dos cupons de juros... Se a taxa de lançamento do debenture era 6% e você comprou a 5,3%, isso significa que voce pagou mais que o valor da curva, de modo que a o valor que voce vai receber de cupons e na liquidação equivale a uma taxa de 5,3% sobre o valor da sua compra (para entender melhor seria interessante ver o material do TD que explica como é calculada as taxas do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B))
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #4 de 9
winstar  
em 23/03/2015 23:13
@evs obrigado pela gentileza em explicar em detalhes. Como eu recebi cupom com a taxa de lançamento da debenture entendo, pelo seu raciocínio, que mesmo recebendo um valor de cupom maior que o esperado não fui beneficiado por que comprei a debenture com preço maior que aquele do lançamento. E tb entendi, tal como no TD, que a taxa incide sobre VNA ( já devidamente atualizado pelo IPCA ). Acho que ficou mais claro ... grato
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #5 de 9
evs  
em 24/03/2015 10:27
É por aí. Na verdade o cálculo que apura a taxa de 5,3% que voce viu quando fez a compra já considerava esse pagamento de cupom "maior que o esperado".
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #6 de 9
carolinebrito  
em 16/05/2015 18:24
@evs Fiquei com a impressão de que o valor e a taxa de remuneração das debêntures são ajustados periodicamente para que as compras ocorridas desde a sua emissão até o seu vencimento gerem o mesmo rendimento para o investidor. Exemplo com um cálculo bastante simples e analisando apenas a órbita da taxa de remuneração: Compro uma debênture na emissão por R$ 1.000,00, taxa de juros de 6% e vencimento em 05 anos. Depois de 02 anos, essa mesma debênture estará sendo vendida por R$ 1.150,00 com taxa de 5,2%. Ambas as compras gerariam o retorno no vencimento na casa dos R$ 1.338,00. Aplicando o IPCA esse valor irá variar, mas quanto ao calcula para ajustes no valor de venda e taxa de remuneração, é esse o raciocínio?
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #7 de 9
evs  
em 16/05/2015 20:09
É mais ou menos isso. Como no TD, o valor que a debenture vai pagar no vencimento é definido na escritura de emissão. No mercado secundário o que varia é a taxa que o comprador aceita pagar por aquela debenture considerando o risco da empresa e a taxa que os titulos do governo equivalentes estão pagando. Tendo a taxa, o valor no secundário é calculado considerando os pagamentos que a debenture vai fazer (que são "fixos"), o tempo que falta para cada pagamento e a taxa de mercado.
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #8 de 9
carolinebrito  
em 20/05/2015 12:47
@evs Obrigada pela explicação.
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PAGAMENTO DE CUPOM EM DEBENTURE - #9 de 9

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por winstar em 23/03/2015 16:41

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