P/VPA é realmente útil?
comentada em 29/05/2015 14:37

Você mesmo já respondeu a sua pergunta. Não serve pra nada!

Só corrigindo erro aqui neste parágrafo: Para mim acredito ser um periodo justo de amortização, sendo que na CARTEIRA de longo prazo esse P/VPA não faz a minima diferença. Estou vasculhando as empresas aqui no site, salvo raras exceções as empresas com P/VPA ABAIXO DE 1 são EM SUMA os micos. Com as poucas que encontrei não conseguiria ter uma carteira diversificada.

qq coisa relacionada a preços é totalmente inutil para os socios P/VPA é um excelente instrumento para corretora induzir incauto a girar patrimonio nada alem disso

Você que está começando tome muito cuidado com a métrica "valor patrimonial". Na grande maioria das empresas essa avaliação está distorcida. Seja para baixo, nas empresas que possuem muitos intangíveis subavaliados, como marcas, direitos de comercialização, concessões depreciadas e também ativos produtivos já depreciados. E também podem estar distorcidos para cima, quando a empresa possui ativos sucateados não depreciados, estoques desatualizados, muito imobilizado não produtivo... Portanto, a avaliação do valor patrimonial quase sempre não corresponde à realidade da empresa. Voltando à sua pergunta, qualquer indicador que utilize o valor patrimonial na sua fórmula deve ser olhado com cuidado, pois se o VP está distorcido, logicamente o indicador também ficará. Uma talvez única exceção a essa regra são os bancos, onde o patrimônio é basicamente "dinheiro" e dinheiro via de regra não tem erro de avaliação. No mais esqueça esse indicador, ou pelo menos tome muito cuidado, pois ele vai te induzir ao erro muito mais vezes do que revelar uma oportunidade interessante. Ainda mais do jeito que você quer fazer, atribuindo um valor absoluto para todas as categorias de empresas. Assim é certeza de se encher de tranqueira.

Esse multiplo só faz sentido(e quando faz) para grandes investidores, que estejam comprando com o intuito de assumir o controle da empresa,para o pequeno investidor não vai fazer diferença, porque como vc vai fazer pequenas compras periódicas não vai fazer diferença, já que ele esta atrelado ao preço da ação no momento da compra e portanto é variável. Ou seja se vc for pequeno investidor do tipo que faz compras mensais vc vai sempre comprar na media de preço, e portanto na media dos mutiplos. Foque em coisas mais importantes como locro,divida,fluxo de caixa,etc...

Serve como um dos marcadores de valuation se você fizer os devidos ajustes nas contas patrimoniais. Pega uma Intel, por exemplo. Ela é negociada a 3x o patrimônio. Só que sem ajustar o patrimônio líquido com o poder da marca e o valor das tecnologias proprietárias não tem o que fazer. Existem métodos sugeridos para isso (ex: ativar no patrimônio 5 anos de P&D para tecnologias ou 5 anos de despesas de marketing para marcas fortes). Mas dá um grande trabalho e está sujeito a erros e a algum grau de subjetividade do avaliador. Mas, enfim, o valor patrimonial ajustado é a base de qualquer valuation. Valor = patrimônio ajustado + franchise + crescimento Sendo que crescimento só gera valor se tiver uma franchise, empresas sem franchise só valem o patrimônio ajustado. E "franchise" aqui é um castelo, uma vantagem competitiva real e duradoura que permita à empresa atingir retornos sobre o capital superiores à média de mercado sem que tais retornos sejam erodidos por novos entrantes. Na maioria das vezes retornos superiores à média voltam para a média...

Tudo que falei não se refere a noatos. Na verdade para 99% das pessoas é melhor nem olhar nada de preço, como o Bastter fala. Eu até gosto de estudar isso, mas na prática diversifico bem meus investimentos pois não confio nesses cálculos. Se confiasse teria só 4-5 papéis "certeiros".

Edit: Exatamente isso que eu ia falar, se você consegue ajustar a avaliação patrimonial de forma eficiente aí você tinha que estar ensinando a gente e não o contrário. :) Se você está dando os primeiros passos na bolsa já aprendeu duas coisas muito importantes, valor patrimonial via de regra está distorcido e que preço não faz diferença para ser sócio.

Obrigado a todos pela contribuição. @Asvidzinski Na verdade não quero fazer nada, travei no conceito. O que aconteceu foi que comecei a ler, e boa parte do que li diz "compre empresas baratas, compre empresas baratas". Ai pensei: blz e como sei quando uma empresa é barata, enfim esbarrei com o P/VPA que só não fez menos sentido para mim do que análise gráfica. @geleia exatamente isso. Bem essa a idéia de ações que estou buscando ter, Compras Mensais de empresas boas. @celtiberian Realmente estou longe desse nível de análise por hora, focando no básico. O intuito mesmo foi comprovar minha análise de que não deveria me apegar ao P/vpa. Obrigado mesmo a todos.

Então tá bem encaminhado já :)

se quer sobreviver como socio compre empresas boas parou por aqui esqueça q existe preço

querer comprar empresa boa e barata eh igual a querer achar laranja madura na beira de estrada Pq ninguem a teria visto antes ? Imagina se fosse facil assim, pegar um indicador desse que ta disponível de graça na net para todo mundo ver ... eh como ter uma unica fruta madura, deliciosa, desprotegida, na beira da estrada, achar q ninguem viu e so vc vai ver esquece isso

Ataulfo Alves - Laranja madura (1966) - YouTube

hehe Nao conhecia a musica Laranja madura na beira da estrada ta bichada ou tem marimbondo no pe muito bom rs valeu

caquis, Só para complementar os comentários dos colegas. Se boa parte do que você leu diz "compre empresas baratas", sugiro você reavaliar as fontes de informação que você está consultando. Aqui na Bastter tem muito conteúdo que pode te afastar da manada perdedora. Comesse estudando por aqui: Bastter.com - Passo a Passo do Iniciante Assista os vídeos do Bastter e tire as dúvidas nos grupos aqui do Fórum. Estude bastante antes de entrar na bolsa de valores, poderá te poupar muitos reais. Abraço.

PS: você terá acesso aqui no site a ideias e conceitos muito poderosos, que de tão simples e óbvios são de difícil aceitação pela maioria das pessoas. Mantenha a mente aberta.

@luqteixeira Até com samba do Ataulfo você se afasta da manada perdedora! rsrs

sensacional o samba ! valeu