Conservador, Moderado, Agressivo. Estas são algumas definições que encontramos no "grau de Tolerância ao Risco."
Dois pesquisadores americanos (Michael Guillemette e Michael Finke - Do Large Swings in Equity Values Change Risk Tolerance?) verificaram que o grau de Tolerância é correlacionado ao índice da Bolsa de Valores.
Em outras palavras: quando o índice da bolsa está subindo, as pessoas tem "perfil agressivo". Quando a bolsa está caindo, o perfil passa a ser "conservador".
Em números: o grau de correlação entre perfil agressivo e alta do SP 500 é de 0.7. A correlação entre perfil conservador e baixa do SP 500 é de 0.9. Lembrando que correlação perfeita é 1.0
O estudo foi realizado no período de 2007-2012, e publicado em 2014.
A conclusão dos autores é que as pessoas alteram seus "perfis de tolerância ao risco" nos momentos errados, trocando seus investimentos no que, os autores chamam de momentos de reviravolta do mercado, deixando de usufruir dos melhores momentos de alta, em determinadas classes de ativos.
Novamente, em outras palavras: quando a bolsa cai, os investidores passam tudo pra renda fixa. Neste momento a bolsa se recupera, e ele perde a alta. Então passa da renda fixa para a bolsa, e assim repete o ciclo.
