Historico REITs
comentada em 08/07/2020 19:22

os primeiros 30 do rating é uma fração pequena de todo o conjunto de REITs. Há várias centenas, talvez milhares. Muitos são péssimos.

O que ocorre é que a exigência de distribuir quase todo o lucro reduz as possibilidades de reinvestimento no negócio (daí que as emissões e o endividamento é comum).

Além disso, você não pode comparar a variabilidade dos REITs com a variabilidade das stocks em geral. REITs fazem parte de um mesmo setor da economia: imóveis. Dentro de stocks, há empresas imobiliárias não REITS, mas há também farmacêuticas, conglomerados industriais, empresas de utilidade básica, de telecomunicações, etc.

Dito tudo isso, procurar apenas as empresas com retornos acima da média para investir não é uma boa forma de analisar valor. Retorno ontem não garante retorno amanhã e a economia funciona em ciclos, de maneira que uma empresa com retorno excelente até agora pode começar a estagnar e outra empresa pode despontar em crescimento e dar retornos maiores. 

O mais sensato é diversificar, abrir o leque ao invés de fechar.

Oxe: uma aula a cada comentário.

Além do mais, não tem como uma empresa de IMOVEIS crescer tanto quanto uma Apple, já que imóveis não tem tanta demanda quanto Iphones.

"...pois analisando grande quantidade deles (os primeiros 30 do rating)..."
-grande quantidade NÃO é 30;
-mts REITs ainda estão sofrendo com os efeitos da pandemia de covid-19 (propriedades fechadas, descontos, carências etc) e suas cotações atuais refletem isso;
-há REITs que entregaram retornos bem acima dos índices. 

Obrigado a todos que comentaram. Ajudaram-me a ver que estava errado na minha análise 

"O que ocorre é que a exigência de distribuir quase todo o lucro reduz as possibilidades de reinvestimento no negócio (daí que as emissões e o endividamento é comum)."

Desculpe-me discordar,  mas o menor crescimento dos Reits não têm a ver com distribuição de resultados e eventual endividamento,  não @oxe.

Posso estar equivocado na análise,  mas o histórico do crescimento deles se deve muito mais ao tipo de negócio, que em sua maioria se baseia em imóveis. 

@jaoj

Não tem como saber exatamente, é apenas palpite.

Mas observe por exemplo o histórico de retorno da TPL, que é uma empresa de imóveis não-REIT. Foi bastante mais expressivo que a média dos REITs.

Embora não dê pra exatamente a influência de cada fator, é muito provável que o fato de que os REITs têm limitações no reinvestimento dos lucros afete a capacidade de crescimento deles. 

Se a empresa tiver que distribuir boa parte do resultado, com certeza vai ter mais dificuldade de crescer do que quem pode reinvestir tudo no negócio.

@oxe @huoya ou qq um que conheça...  Estou estudando os Reits e essa parte do débito, por não entender, me deixa desconfortável.
Parece realmente que mesmo os bons REIT´s possuem elevado grau de envividamento (Debt/Equity inclusive). Gostaria de entender como se poderia reverter essa situação ou, ao menos, suavizá-la em prol da saúde financeira, se o REIT é obrigado a distribuir quase todo o lucro?

Podemos dizer que as dívidas tendem a crescer ou estagnar? Paga como? Formações de bolhas de crédito podem ser formadas nesse contexto?

 **Comentei no local errado há pouco.. sorry

Valeu pela ajuda. Sou sardinha em REIT´s ainda

Se reverte endividamento pagando o endividamento.
A questão é: faz sentido?

Essas empresas operam alavancadas porque encontram  nisso uma vantagem operacional.

@Lavrador

Como eu te expliquei em todos os lugares que vc abriu o mesmo tópico, sugiro que leia a parte de REITs do livro O Investidor Global


Livro O Investidor Global - Revisado 2020

 @Lavrador
Tive esse mesmo pé atrás com a dívida do REIT, e vi que foi prontamente respondida no livro. Adicionaram até no FAQ depois.

Stocks > FAQ > REITs e Dívidas

@Lavrador coloque a pergunta em um lugar so no site
espere a resposta
estude o indicado
ou nao vai aproveitar o site