Duration CDI

FIIs e Imóveis
sargentofea  
em 16/12/21 15:10

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
Wickbold_Vaporub  
em 16/12/2021 15:20
Não é todo título pos fixado que tem liquidez diária...
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Duration CDI - #1 de 16
oxe  
em 16/12/2021 15:30
Você teria que perguntar pra eles pra ter certeza, mas meu palpite é que estão chamando de "duration" a média do prazo de vencimento dos títulos. Geralmente o pessoal não está muito preocupado com o rigor técnico das palavras. 
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Duration CDI - #2 de 16
Wickbold_Vaporub  
em 16/12/2021 15:37
Talvez seja que, pelo fato dos títulos não terem liquidez diária e não paguem cupons de juros, a duration seja equivalente ao prazo médio de vencimento destes títulos, como o oxe falou.

 

Aí no caso a duration zero seria apenas se todos esses títulos tivessem liquidez diária, possibilitando o retorno imediato do valor investido, mas posso estar errado.
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Duration CDI - #3 de 16
Phodastico  
em 16/12/2021 15:38
Nunca entendi direito o q é duration. Sempre confundo com prazo de vencimento embora saiba que não é bem isso.
Mas acho que é isso que o @oxe supôs mesmo...
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Duration CDI - #4 de 16
Seaside  
em 16/12/2021 15:55
Quando tive está dúvida para um FII de papel, a forma que usei para melhor entender a aplicação do termo duration foi considerar toda a cesta de CRI como um único título. Neste caso o fluxo de caixa seria o vencimentos individuais de cada um dos CRI que compõe a carteira do FII. O duration (prazo médio) seria a ponderação das datas e os valores de cada um destes vencimentos.

O Oxe esta certo, o pessoal não é muito criterioso no usa das terminologias.
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Duration CDI - #5 de 16
CardelMall  
em 16/12/2021 16:12
É o tempo que se dá até o valor do CRI (dívida) voltar para quem está emprestando.
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Duration CDI - #6 de 16
sargentofea  
em 16/12/2021 16:29
Senhores
o motivo da minha pergunta foi que, salvo melhor juizo, o duration deve levar em conta pagamentos intermediários ao investidor entre a emissão do título até seu vencimento em caso de títulos pre fixados ou híbridos (indexador + premio). Entendo ser uma média dos prazos ponderada pelos respectivos pagamentos. De tal forma que a duration de um título pre ou hibrido tipo bullet (que paga tudo no vencimento) seja o próprio prazo do título e um pós fixado seu duration seja zero.
concluo ser alguma falha conceitual minha ou terminologia inadequada do administrador emitente do informe.
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Duration CDI - #7 de 16
Rincewind  
em 16/12/2021 16:39
@sargentofea

Sim, você está certo. Eles estão fazendo uma média ponderada da cesta como disse nobre colega forista acima.

Embora a rigor está errado, pro conceito/usabilidade é "bom" porque te dá uma ideia da média da cesta... o que pode ser decisivo para alguns (pessoal de fundo que trabalha com curva de juros etc).
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Duration CDI - #8 de 16
fernando  
em 16/12/2021 17:00
O que eles chamam de duration é a média ponderada do vencimento dos títulos pelo seu valor. 

Exemplo: Um título de 10 mil vence em 6 anos + título de 20 mil vence em 18 anos

Duration : 14 anos = 10 mil x 6 + 20 mil x 18 / 30 mil

Esse termo pode ser utilizado com outro significado, mas em geral FIIs de CRI usam assim.

 
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Duration CDI - #9 de 16
Vendi.No.Topo  
em 16/12/2021 18:26
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Duration CDI - #10 de 16
Tobey  
em 16/12/2021 19:11
Eu as vezes me sinto um merda vendo que muita gente avalia tão profundamente um FII. Os meus foram baseados no bom histórico do fundo, gestão ativa, multi / multi e variar de segmento. Se é melhor do meu jeito eu não sei pq nunca calculei. E pelo visto nunca vou saber. Tomara que o lema "aporte + tempo" se faça valer.
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Duration CDI - #11 de 16
Phodastico  
em 16/12/2021 20:08
@toby_80 não faz tanta diferença calcular tão bem o duration de um FII até pq a gestão é ativa e o portfólio está se renovando constantemente. 
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Duration CDI - #12 de 16
Bastter  
em 16/12/2021 20:17
@toby_80 se te conforma eu nao entendi uma palavra
nao sei se eh bom ser burro q nem eu
mas ao menos nao somos burros sozinhos
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Duration CDI - #13 de 16
oxe  
em 17/12/2021 09:39
É que duration é um conceito técnico que só está definido para títulos pré-fixados e só faz sentido pra títulos pré-fixados que pagam cupom (pois nos que não pagam ele se confunde com o prazo de vencimento). Daí a dúvida do colega, para títulos pós-fixados o duration, tecnicamente, é zero. 

Mas é isso que os colegas falaram, os fundos não tão preocupados com o rigor técnico e a palavra virou jargão pra prazo de vencimento de um título ou da carteira. Sendo que na carteira se faz uma média do prazo dos títulos que a compõem ponderada pelo seu valor. 
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Duration CDI - #14 de 16
Giovanni  
em 17/12/2021 10:21


postado por @toby_80 em 16/12/2021 19:11

Eu as vezes me sinto um merda vendo que muita gente avalia tão profundamente um FII. Os meus foram baseados no bom histórico do fundo, gestão ativa, multi / multi e variar de segmento. Se é melhor do meu jeito eu não sei pq nunca calculei. E pelo visto nunca vou saber. Tomara que o lema "aporte + tempo" se faça valer.


Não se sinta. Eu já passei horas planilhando e levantando esses dados para pensar numa maneira de automatizar ou semi automatizar. No fim, a conclusão foi exatamente o que o Phodastico colocou:


postado por @Phodastico em 16/12/2021 20:08

toby_80 não faz tanta diferença calcular tão bem o duration de um FII até pq a gestão é ativa e o portfólio está se renovando constantemente. 


Mesma coisa em menor escala para FII de tijolo tbm. Passa um tempão avaliando a qualidade dos imóveis, certificação green LEED e sei lá o que. No mês seguinte a gestão vende.

Análise de FII de gestão ativa começa por gestão, histórico de gestão, depois disso vê se as características do FII agradam e pronto. Não precisa saber muito mais até porque quem executa a política de investimentos é o gestor.

E na grande cesta de FIIs sem rolo, com boa diversificação, bom histórico, a magnitude de retorno no longo prazo parece ser bem parecida.



FLMA11 Ver mais


Então diversifica, reinveste e vai focar no seu trabalho, saúde, família, etc, que o retorno vai ser maior do que planilhar tudo ou ver horas de entrevista (marketing) de gestor
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Duration CDI - #15 de 16
Phodastico  
em 17/12/2021 10:38
@Giovanni concordo, mas em FII de papel essa dinâmica é ainda mais intensa do que nos fiis de tijolo. Muitos renovam o portfólio quase todo mês. Só uma olhada nos RG já dá pra ter uma ideia...
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Duration CDI - #16 de 16

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Você está em FIIs e Imóveis > Duration CDI
por sargentofea em 16/12/2021 15:10

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