2024 08:33

Ações

comentada em 14/03/2024 08:33

Saiu mais um relatório do Spiva e, mais uma vez, os dados continuam revelando como os fundos ativamente geridos (RF e RV) são péssimos veículos de investimento.

E pior, é que nem day trade, quanto mais o tempo passa, pior eles performam.

Quanto mais os anos avançam, mais as barrinhas se aproximam dos 100% superados pelo benchmark.

Esse outro dado abaixo mostra a taxa de sobrevivência desses fundos ativamente geridos. Quanto mais o tempo passa, menos deles sobrevivem. Notem que em 10 anos, os fundos de renda variável, por exemplo, de 399 fundos, apenas 32% continuaram vivos. Imagina isso ampliado para 2 ou 3 décadas.

O legal é que o Spiva ajusta os dados pelo viés de sobrevivência, já que diversos fundos são liquidados ou fusionados durante um período de estudo. É por isso que, se os retornos de índices fossem comparados com os retornos dos fundos utilizando apenas os fundos sobreviventes, a comparação mostraria uma preferência pelo desempenho dos fundos.

A causa? Imagino algumas:
- a tara por valuation barato e acaba com lixo;
- giros e mais giros na carteira;
- taxas e mais taxas;
- mercado cada vez mais eficiente;
- patrimônio muito grande p gerir;
- burrice/erros/vieses;

Máquina de destruir valor dos cotistas, ao tempo em que são máquinas de dinheiro para os gestores.

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei

Bastter

em 21/04/2023 19:48

@Fortitudine muito bom, obrigado mais uma vez
mas a razao eh simples
fundo eh um instrumento q o objetivo eh tirar dinheiro do cliente e passar para o gestor
entao ta tudo certo de acordo com o instrumento

Fundos Ver mais

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Ajuda aí pow!

O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #1 de 13

Fortitudine
em 21/04/2023 20:01

Esse insight ficou mt bom

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Ajuda aí pow!

O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #2 de 13

Fortitudine
em 21/04/2023 20:08

E como as taxas se capitalizam no tempo, geram um efeito reverso da composição em desfavor do cotista.

Aproveite a magia da capitalização dos retornos de longo prazo;

Evite a tirania da capitalização dos custos de longo prazo.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #3 de 13

Shiryu55
em 21/04/2023 20:50

@Fortitudine muito obrigado pelo estudo. Parabéns!

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #4 de 13

CardelMall
em 21/04/2023 22:04

Muito bom.

Números que corroboram o lixo que são esses Fundos, os planos de previdência privada, e toda àquela baboseira que estamos carecas de saber..

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #5 de 13

Timeu
em 21/04/2023 23:16

@Fortitudine obrigado pela postagem.

Eu acrescentaria mais uma causa: Resgates no Bear market. Em 10 anos no Brasil, passa-se por um ciclo de baixa. Quem delegou a gestão a um fundo não aguenta a queda e começa a pedir resgates. O patrimônio do fundo vai ficando pequeno e não cobre os custos da gestora criada no Bull market.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #6 de 13

O_Primo_Pobre

em 21/04/2023 23:43

Caraca.. o que mais me chamou a atenção foi a quantidades de selo que o cara tem! Superman, é você????? kkkk brincadeiras à parte... obrigado pelo material. Isso só reforça o mantra da cleiton... às vezes o cara olha o resultado dos investimentos (reu confesso) e enquanto isso ta a corretora mostrando um fundo que rendeu 30% quando o cara perdeu 10... mas é só temporário.. no long run, quem gera valor são as empresas, e não os fundos.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #7 de 13

BrandonLee

em 22/04/2023 03:51

All in em BRK?

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #8 de 13

MoneyDog

em 22/04/2023 20:35

Obrigado por compartilhar!
É aquele negócio, há muitos anos atrás com o mercado completamente ineficiente, pouca informação e burocracia talvez até fosse lógico alguém utilizar fundos. Hoje em dia virou uma máquina de transferência de renda de preguiçosos para gestores.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #9 de 13

Abra
em 13/03/2024 16:53

@Fortitudine saiu o relatório desse ano.
E, assim... Eu já tinha aceitado o argumento do @Bastter de que funde de investimento é lixo porque, por melhor que seja o gestor, ele tem que comprar na alta(quando todo mundo quer entrar) e vender na baixa(quando todo mundo quer sair).
Mas, daí pra MAIS DE 90% dos fundos são PIORES do que o que eles usam de benchmark. Ao ponto de perder ATÉ pra E.T.F. me impressionou.
E, não é só ser pior. É consistentemente pior ao longo dos anos.

Vi aqui:

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #10 de 13

Bastter

em 13/03/2024 20:13

@Abra a questao eh como interpretar
fundos perfomam muito bem para os gestores
q eh o objetivo deles

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #11 de 13

Abra
em 13/03/2024 21:29

postado por @Bastter em 13/03/2024 20:13

Abra a questao eh como interpretar
fundos perfomam muito bem para os gestores
q eh o objetivo deles

Muito bem lembrado.

Faz todo sentido, sim.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #12 de 13

fernando
em 14/03/2024 08:33

Fundos abertos tem grande dificuldade de dar certo. Ainda que o gestor seja competente e bem intencionado as pessoas tendem a colocar o dinheiro quando o fundo está performando melhor (comprar na alta) e vender quando ele estiver no pior momento (vender na baixa).

Peter Lynch conta que a maioria dos cotistas dele perdeu dinheiro ao longo do tempo pelas entradas e saídas no fundo mesmo com seu desempenho incrível e aqueles que mais ganharam dinheiro no Magelan foram os que morreram.
Para o investimento no fundo realmente dar certo:

1- O gestor e equipe tem que ser muito bons, pra compensar custos;

2- Você tem que ter estômago pra carregar;

3- Os outros cotistas tem que ter estômago para não tirar o dinheiro do fundo na hora errada obrigando o gestor a vender;

Em razão do comportamento médio dos cotistas os fundos em geral acabam sendo orientados para curto prazo, pois se o retorno de curto prazo for ruim os cotistas saem, contudo, é muito difícil ter um retorno razoável no curto prazo.

Uma curiosidade sobre o Brasil e que aqui tem mais fundos de ações do que ações listadas.

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O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo - #13 de 13

Notificar 1º comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei

Você está em Ações > O péssimo desempenho dos fundos no longo prazo
por Fortitudine em 21/04/2023 19:46

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