Cotação em queda

É Mottyson, o fim desse contrato com a Eletropaulo me preocupa bastante, até porque dizem que a energia vendida pra ela é 40% mais cara que o valor de mercado, o que reduziria sensivelmente o lucro. E eu acredito que isso não esteja totalmente precificado ainda. E, essa resolução da Aneel também vai dar mto pano pra manga.

Por isso que fico na dúvida se devo aplicar meus próximos aportes nela ou em outras elétricas, que são boas, mas estão mais "caras". O jeito é analisar essa resolução e analisar o impacto que ela pode acarretar. :)

Quanto as brincadeiras, eu levo de boa. Não gosto é quando ficam repetindo mantras que não tem relação com o que foi perguntado e que inibem a discussão saudável sobre o tema.

É, tenho que aprender a escrever mesmo. eheheh

O que quis dizer é exatamente isso q vc falou, Mottyson. O grupo pode diminuir o DY para manter-se capitalizado.

Somente tentando esclarecer (pois talvez possa não ajudar em nada)... A Resolução que supostamente pode impactar o resultado da AES não foi publicada pela ANEEL e sim pelo Conselho Nacional de Política Energética - CNPE (ela é conhecida como Resolução 003/2013 do CNPE)... De forma bastante resumida, o custo do despacho de termelétricas fora da ordem de mérito (pelo mercado), que anteriormente era pago somente pelos consumidores (residenciais e industriais) passou a ser suportado também pelos geradores... Na minha opinião, no curto prazo isso impacta o resultado porque as Empresas geradoras terão que pagar esse Encargo por despacho das térmicas, contudo, no longo prazo, os geradores irão precificar esse custo adicional e os contratos de energia tendem a preços mais elevados...

Diversificar é a melhor maneira de lidar com essas dúvidas e acalmar a alma.
Em 2012, o fim contrato com a ELPL já pairava sobre GETI, pois o mercado acreditava que as polpudas margens do contrato seriam reduzidas. Com a MP das Elétricas que cortou as margens de ELPL no osso, o horizonte ficou ainda mais escuro. Para piorar, o fato das duas empresas pertencerem ao mesmo grupo gera ainda mais incerteza, pois o preço justo pode não ser do interesse do controlador. Nessa hipótese, qual seria o viés do DONO?

falo Mairlo obrigado pela resposta

Muito importantes as impressões do gentilsa,vale a pena ler o que ele escreveu aqui.Um raciocínio muito interessante.

Obrigado Senesino.. fico realmente agradecido, principalmente considerando que admiro muito sua participação no grupo.. sempre com postagens sensatas e objetivas...
Eu trabalho no setor elétrico e acompanho esses assuntos relacionados a contratos, MRE e etc... Garanto que isso nunca me ajudou em nada a ser melhor que os outros investidores quando o assunto é investir nas elétricas... Nada mesmo... Talvez eu não tenha experiencia suficiente no mercado financeiro...
Mas de verdade.. nos últimos 10 anos, pelo menos em cinco oportunidades as empresas do setor elétrico ficaram na berlinda (intervenção do governo, mudança de contratos, CPI, estiagem e etc...) e quando vc olha para o resultado passado observa que, em todas as ocasiões, se houve impacto no resultado, foi marginal.... parece que boas empresas se adaptam as mudanças e tomam ações para garantir seus objetivos.. o resultado da AES está no quadro nos últimos anos...

gentilsa,
isso vale também para elpl4?

Pennai, creio que sim...mas veja, é só uma observação minha para algumas empresa... Como disse, não tenho experiência suficiente no setor financeiro...

Masamune.. para a primeira pergunta sim... mesmo com as térmicas desligadas...
No CP, considerando a situação hidrológica que vivenciamos no final do ano passado e início desse ano, o resultado líquido do Spot deve ficar negativo ... É bem verdade que os geradores tem um mecanismo para se proteger desse risco que é a sazonalização de sua garantia física no MRE.. eles tendem a jogar mais no período ruim (spot a preços altos, eles querem ficar menos expostos) e menos no período bom (spot próximo do mínimo permite que eles fiquem mais expostos)... Mas como o período de chuvas foi ruim para quase todos os geradores, esse mecanismo de proteção deverá ter um efeito limitado...

Masamune, cada gerador tem que fazer a sazonalização de sua Garantia Física em dezembro de cada ano... válido para todo o ano seguinte.. é feito em base mensal...
Em outras palavras, ela vai definir para cada mês do ano seguinte o quanto de sua GF vai ser alocada no MRE... O contrato dela com a ELPL tem um montante fixo anual, mas de acordo com o quanto ela sazonaliza em cada mês no MRE, mais ela tem que buscar ou pode vender no mercado de curto prazo...(buscar se a geração dela + a transferencia de outros geradores do MRE não for suficiente para honrar os contratos de venda dela) ou (vender se a geração dela + a transferencia de outros geradores do MRE superar a quantidade contratada dela).... É um pouco complicado...
Ah.. o montante anual que ela pode sazonalizar não muda.. então se ela aloca muito em janeiro, ela fica com menos disponibilidade para o resto do do ano... Assim os agentes traçam uma estratégia observando a previsão do preço de curto prazo (PLD) ao longo do ano... e também como será a alocação dos demais geradores, porque isso também acaba impactando o resultado do MRE e, consequentemente, o resultado de cada empresa..

A orientação (ou ordem) do governo para que as termos permaneçam operando por mais tempo do que seria necessário em 2013, de forma a garantir que os reservatórios não voltem a ficar em níveis preocupantes em 2014 em caso de nova seca, causará um impacto negativo nos lucros das geradoras que tiverem de comprar energia no mercado spot?

Sim, já que terão custos maiores para cumprir suas obrigações.

Grande gentilsa,muito obrigado pelas suas generosas palavras e agradeço-lhe muito por compartilhar sua expertise conosco,nossa constante cooperação aqui é que faz com que nos aperfeiçoemos cada vez mais e junto vários pedaços do que sabemos podemos nos aprimorar na administração da nossa carteira e no entendimento e acompanhamento das ações que fazem parte dela.

Um grande abraço e muitíssimo obrigado pela inestimável participação que tanto nos esclareu. Participe sempre que puder.

acho que o balanço explica tudo!
vejam o meu post de 10/04.

Mantovan, você tem certeza da letra D que você postou lá em cima no dia 10/04 ?

temos que ver nos formularios....

toda compra ou venda da diretoria ou de grandes investidores tem que ser reportado.

eu nao vi ainda, mas se o mille realmente vendeu, ferrou :-)