Margem Líquida

o giro dela é alto, cerca de 0.8

se vc pegar empresas intensivas em capital como EMBRAER vai ter giro de 0.44 mais ou menos

na verdade, o investidor está mais interessado no ROE

o ROE depende do giro, da margem e da alavancagem ... enfim cada empresa tem sua característica, a da BRFS eh de alto giro que vai compor com uma margem menor para gerar um ROE

nao creio que valha tanto a pena ficar entrando em tantos detalhes, mas eh importante saber que mesmo empresas de margem menor pode ter ROE interessantes por características de giro ... so faria estudar o giro se vc for acompanhar isso frente a empresas similares e contrapor a ela mesma ao longo do tempo .... muito trabalho ... melhor acompanhar a margem e ROE, sabendo que a margem eh baixa devido a caracteristica do setor e que isso por si so nao eh sinônimo de demerito

eu tinha ficado de fazer um resumo, nao fiz pois sao tres fatores

ROE eh resultado da combinação de margem, giro, alavancagem, assim achei muito complicado para resumir e fazer um FAQ

mas continuo estudando e se encontrar uma forma de resumir três fatores complexos num FAQ simples, o farei com prazer ....

quando digo que o investidor está mais interessado no ROE, me basei nos fatores ROE vs suas decomposições e nao quis dizer que ROE é o indicador mais importante

o que quis dizer eh que giro está de certa forma implícito no ROE, e que mantendo o mesmo nível de alavancagem (isolando este fator) vou ter um binômio

ROE dependerá de margem x giro

logo posso gerar um ROE bom com

margem baixa x giro alto

margem alta x giro baixo

os dois altos seria o melhor dos mundos

mas lembre-se que ainda tem a alavancagem para compor a equação final

estou quase conseguindo simplificar o tema

FAQ Análise de ROE x Margem

1 – Introdução

O retorno sobre o patrimônio (ROE) é influenciado pela margem, pelo giro e pela alavancagem de uma empresa. Assim, é possível ter uma boa rentabilidade medida pelo ROE com as seguintes combinações:
* Margem baixa com giro algo
* Margem alta com giro baixo
* Margem alta com giro alto (pouco comum).
Logo, uma empresa com margem baixa, pode dar boa rentabilidade desde que seu giro seja alto.
A influencia de cada um dos fatores pode ser mensurada por meio de formulas matemáticas, mas o mais importante para o pequeno investidor é entender os conceitos inerentes e não calcular cada um dos fatores.

2 - Influencia da Margem x Giro no ROE

Pense em duas empresas que compre e venda carro, a empresa A tem 100 mil e B também tem 100 mil
A compra um carro por 80 mil e vende por 100 mil so fez esta venda
Receita 100 mil
Lucro = 20 mil
Margem = 20 %
ROE = 20 mil (lucro) / 100 mil patrimônio = 20 %
A empresa B compra um carro por 90 mil e vende por 100 mil, mas tem alto giro e antes de acabar o período recebe o dinheiro compra outro carro por 90 mil e vende por 100 mil
Receita 200 mil
Lucro 20 mil
Margem 10 %
ROE = 20 mil (lucro) / 100 mil patrimônio = 20 %
Note que B teve a metade da margem de A, mas teve a mesma lucratividade (ROE) pois teve o dobro do giro

3 – influencia da Alavancagem

Ao contratar uma divida, o patrimônio liquido diminui, como ROE = L / PL ao reduzirmos o denominador o ROE aumenta. É claro que essa dívida pode impactar o lucro futuro, mas no momento que ele foi contatado vai aumentar o ROE, por isso que os grandes mestres, sempre em ato continuo, após pronunciar um indicador dizem a palavra consistente, pois a engenharia financeira pode distorcer um indicador pontual, mas sua analise no tempo nos revelara a sua sustentabilidade/consistência.

Muito bom.

Perfeito! @luqteixeira

Obrigado

Ola, este FAQ o @bastter vai colocar no FAQ geral pois vale para qualquer empresa ... na discussão após sugestão do @Nod.RJ refiz a parte de alavancagem coloco aqui para a discussao nao ficar quebrada

3 – influencia da Alavancagem

A forma como a Alavancagem afeta o ROE é complexa e envolve spread (diferença entre custo do capital próprio x custo de capital de terceiros). De qualquer forma, o importante é saber que a Alavancagem tende a provocar um aumento do ROE, mas também aumenta o risco da empresa devido a contratação de dívidas. Essa dívida pode impactar o lucro futuro de forma positiva ou negativa, mas isso deixaremos para outro ponto que é a análise da dívida. Para finalizar, sempre que os grandes mestres falam de um indicador, em ato continuo, eles dizem a palavra consistente, pois a engenharia financeira pode distorcer um indicador de forma pontual, mas sua analise no tempo nos revelará a sua sustentabilidade/consistência.