Discussão sobre os riscos de negócio da Kroton

Giovanni · 2016-09-24T22:56:00-03:00

Boa noite amigos Gostaria de discutir com vocês os principais riscos inerentes aos negócios da Kroton e o que a companhia tem feito para mitigar isto. Desconsiderando os riscos comuns a qualquer companhia do tipo administração fazer mesbla financeira, etc. Primeiramente temos a grande regulação do setor pelo MEC. As novas unidades tanto campus presencial como EAD dependem de aprovação do MEC. Além disso, o FIES é relevante na empresa. Segundo a apresentação institucional (vou colocar na aba arquivos) 93% dos estudantes da Kroton atualmente tem condições para ingressar no FIES já com as novas regras de 2015. A empresa já criou alguns programas com capital próprio para oferecer meios de pagamento alternativos como os programas PEP (Parcelamento Especial Privado) Outro risco que eu gostaria de explorar com vocês é com relação ao market share e concorrência. A Estácio parecia ser um dos maiores concorrentes de capital aberto. A SER EDUCACIONAL e GAEC possuem relevância ? Em relação as privadas, é possível saber os dados das maiores apenas para efeito de comparação com a kroton ? Vou enviar estas perguntas ao RI também para obter respostas. Gostaria de pedir também a opinião do grande mestre @senesino EDIT: O arquivo da apresentação é muito grande então vou colocar o link: https://goo.gl/DQaLht

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@senesino
em 25/10/2016 23:16

@Asvidzinski veja só o material do Kroton Day 2016.

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@Giovanni
em 26/10/2016 06:28

Como prometido, segue o Kroton Day 16 acelerado:

krotonday_2016_por_acelerado.mp3 - Google Drive

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@Asvidzinski
em 26/10/2016 11:05

Valeu @senesino !

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@slackliner
em 27/10/2016 11:07

@vdecarli
Poderia compartilhar o link do mencionado vídeo?

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@Cristian.Gadelha
em 13/10/2017 14:51

Olá pessoal,

Hoje eu percebo um risco na Kroton que é a possibilidade de altos custos com inadimplência. Ao passo que pode ser considerada uma vantagem ter um financiamento estudantil próprio, esse tipo de financiamento pode levar a crises de caixa como já acontece em algumas imobiliárias que possuem financiamento próprio ou no sistema educacional dos EUA (cuja soma das dívidas estudantis já ultrapassam 1 trilhão de dólares)

o que os amigos percebem sobre esse risco?

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@AgroBiker
em 14/10/2017 11:27

Interessante este tópico voltar à atualidade. Depois de um ano, os temas discutidos tiveram qual impacto nos resultados da empresa?

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@brunojdo
em 18/10/2017 11:11

Eu acho que esse tipo de risco só vai ser percebido no médio/longo prazo. 5 anos pra frente é que vai da pra ver se a estratégia está funcionando ou não.

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@Giovanni
em 18/10/2017 23:27

@Lucas_Chaves o risco diminui a cada release com a empresa apresentando cada vez mais novas alternativas para mitigar a dependência do FIES.

Por outro lado, passamos a acompanhar riscos como o que o @Cristian.Gadelha mencionou

o que importa é que se no LP a empresa for bem gerida, vai trazer retornos.

Seguimos acompanhando

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@SaMbA
em 18/10/2017 23:51

O risco do FIES existe, mas já foi maior.

Do ponto de vista financeiro, a base de alunos fies dos cursos presenciais (core business da empresa) saiu da faixa de 50% para 40%, com tendencia de queda. A empresa segue explorando parcerias e programas privados de financiamento. O risco politico aparentemente também diminuiu, houve grande corte em 2015 no tamanho do FIES, mas o governo vem mostrando comprometimento em manter o pagamento dos estudantes que já estavam inscritos, permitindo essa transição do financiamento publico para o privado.

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@ivoronkoff
em 23/10/2017 12:00

@Giovanni Tudo bem? Com relação ao market share e concorrência, você pode analisar um panorama geral de mercado a partir dos documentos emitidos pelo CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica). Em geral, a aprovação de operações que envolvem multinacionais dependem do crivo do CADE. Na análise das operaçãos são fornecidas diversas informações sobre os players de mercado, incluindo a estrutura de oferta (o que apresenta os markets shares das empresas, ou seja, seu posicionamento frente à concorrência). Embora na maioria das vezes as informações detalhadas sejam confidenciais, podemos ter acesso aos dados em percentuais.

Estou enviando o link do voto emitido no caso da Kroton/Estacio, caso seja de seu interesse:

http://sei.cade.gov.br/sei/institucional/pesquisa/documento_consulta_externa.php?H4iju9A_qZ80ylPzqXZB6EZWYZhNT6D2ORzACgt33iRsx00vPSFVA0I0c7PclkjnZBWtdJzWQQ78sszzeAas6Q,,

Caso não consiga acessar o link acima, você pode fazer uma busca pelo número do ato de concentração diretamente no site do CADE. (08700.006185/2016-56)

Abs.

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@carlosclaro
em 23/10/2017 16:41

Esse final de semana estava lendo sardinhice de um site de indicações de investimentos , e a opinião do analista era exatamente o tópico que o @Cristian.Gadelha comentou; a dívida monstruosa do sistema privado educacional estudianense , relatava a parceria da Kroton com esse banco privado de maneira negativa , fator que seria um propoulsor para inadimplência , já que diferentemente de instituições financeiras em se tratando de ensino não ha garantia que o financiamento será pago nem bem a restituir , bem está aberta a discussão!!

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@Cristian.Gadelha
em 25/10/2017 23:22

Essa parceria com a BV tem como meta da Kroton corresponder a apenas 50% do seu financiamento próprio para alunos, os outros 50% são financiados pela própria Kroton. Foi desse financiamento próprio que citei a possibilidade de risco

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