Oi! Ainda estou aprendendo a analisar direito os balanços, e vejo que é mesmo muito fácil descartar logo de cara as empresas ruins. Mas essa daqui (MRV) me pareceu mais complicada. Os resultados dela não parecem ser necessariamente ruins, mas o Giovanni, por exemplo, comentou que ela "beira o alerta". Sim, ela tem andado de lado tem tempo, mas desde 2014 ela tem uma margem líquida relativamente estável (ligeiramente crescente), uma margem EBITDA no mesmo sentido, tem tido lucro líquido... a única coisa que destoa mais é o endividamento, com uma DL/EBITDA beirando (e em alguns anos ultrapassando) os 3 e um índice de cobertura que nunca passa de 3 e às vezes fica abaixo de 2. Mas esse traço de endividamento não seria um pouco característico também do setor, principalmente em época de lentidão do crescimento econômico?
Mesmo que no acumulado ela tenha crescido menos do que a poupança, o retorno dela não teria sido maior do que o da poupança por meio dos dividendos? Vi que, apesar de estar listada como "consumo cíclico", a categoria dela está como "cíclica", o que a torna mesmo um pouco mais complicada.
Enfim, eu aprenderia bastante com os comentários de vocês.
Abraços!
