BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA

FIIs e Imóveis
DigoCosta  
em 03/11/15 18:57

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
Nod  
em 03/11/2015 20:12
A decisão foi contrária ao planejado inicialmente para o fundo. E contrária à proposta do administrador. Ou seja, ao invés de privilegiarem um crescimento saudável e de menor risco, preferiram aumentar a distribuição de rendimentos e deixar a espada em cima da própria cabeça. Se surgir alguma despesa inesperada, o fundo terá menos "gordura". Tomara que não ocorra. Se ocorrer, o remédio poderá ser mais amargo.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #1 de 26
DigoCosta  
em 03/11/2015 22:48
Entendo Nod, mas estava analisando alguns fundos que tenho no portfólio como o KNRI11 que reteve parte dos aluguéis para a reforma de alguns dos nossos ativos, e isso não comprometeu o caixa e nem nossos dividendos, concordo que o ideal é sempre ter em mente o fluxo pago com os recursos oriundos dos aluguéis, pois assim fica tudo mais tranquilo ao longo do tempo, mas queira ou não vários fundos possuem uma boa gordura em CAIXA e podem distribuir algo sem com isso comprometê-lo no longo prazo, mas sempre fico com essa dúvida, pois é de responsabilidade única e exclusiva do gestor tomar essas decisões em prol da saúde e sustentabilidade do Fundo. Fico na torcida para que o BBPO11 não se torne um fundo ruim no longo prazo devido essa nova política de distribuição. Abraço.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #2 de 26
Nod  
em 04/11/2015 07:09
@DigoCosta, Qualquer reforma vai impactar. Talvez o impacto tenha sido tão pequeno que não tenha relevância. Ou talvez - mais provável - os rendimentos anteriores já tinham sido reduzidos para evitar que ele fosse sentido durante a obra. Existem mil alternativas. Dinheiro não dá em árvores e, se foi para o bolso do cotista, é pq saiu do bolso do fundo. Vamos a um estudo: - O fundo foi constituido em dez/2012; - Nesse momento, ele pegou todo o caixa dele e aplicou em instrumentos de renda fixa; - A título de exemplo, vamos supor que essa renda fixa tenha uma rentabilidade igual à SELIC; - A SELIC rendeu 33,5% nesse período - Agora imagine que o fundo vai fazer uma obra em um dos imóveis. - A obra vai custar R$ 1 milhão. - Pela proposta do administrador, ele só precisaria resgatar R$ 1 milhão da aplicação e investir na obra. - Pela rentabilidade que simulamos, esse valor seria composto de R$ 749 mil do capital inicial e R$ 251 mil dos juros que esse mesmo capital gerou. - Como a assembléia rejeitou a proposta, a conta fica maior. - O fundo vai ter que resgatar, no mínimo, R$ 1.313 mil. - Esse valor é composto de R$ 983 mil do capital inicial e R$ 330 mil dos juros. - Como os R$ 330 mil são rendimentos, no mínimo 95% disso terá que ser distribuido. - Ou seja, R$ 313 mil saem do fundo e vão para os cotistas (R$ 0,02/cota) - O fundo retem apenas R$ 17 mil, junta com os R$ 983 do capital inicial e faz a obra de R$ 1 milhão. Viu aonde chegamos? Para cada R$ 1 milhão de obra, o fundo vai ter que tirar R$ 1,3 milhão. E isso supondo uma obra hoje. Quanto mais tempo passar, maior será essa diferença, pois haverá mais rendimento acumulado. Por exemplo: se for daqui a 7 anos, supondo que tenhamos uma SELIC média de 1%a.m., o fundo terá que resgatar R$ 2,7 milhões para cada R$ 1 milhão de obra. Será que isso realmente foi saudável para o fundo? Acredito que teria sido mais conservador para o fundo ir fazendo as obras sem a necessidade de distribuir rendimentos sobre isso. Uma vez por ano, revisa-se a necessidade de caixa para as obras futuras. Se tem caixa realmente sobrando, distribui-se. Ficou claro?
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #3 de 26
Nod  
em 04/11/2015 07:22
A boa notícia é que, na próxima assembleia vão rediscutir isso tudo, conforme item IV do comunicado. O mais provável é que o administrador vai distribuir mensalmente apenas o que é relativo ao aluguel e reter os rendimentos dos ativos financeiros para discutir na assembleia. Se continuarem a decisão, ele vai ter que pagar tudo que ficou acumulado. Talvez os cotistas fiquem satisfeitos com o que foi distribuído e deixem os ganhos financeiros no fundo. Quem viver, verá.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #4 de 26
jaguar2  
em 06/11/2015 15:07
Já vi um filme parecido no BBFI...
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #5 de 26
Nod  
em 06/11/2015 16:59
por aí jaguar.... Mas, no BBFI, desde que o imóvel de Brasília esvaziou, um problema maior surgiu. Ninguém liga para a falta de conservação mais...
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #6 de 26
braultimate  
em 07/11/2015 22:33
Eu estava estudando esse fundo e gostei da gestão, vinha mantendo caixa permanentemente para custear reformas nos imóveis, o que é imprescindível para manter a competitividade dos prédios no longo prazo, que são patrimônio dos cotistas. Vou esperar sair o resultado dessa assembleia para decidir se viro cotista ou não. Sou a favor de os juros das aplicações financeiras permanecerem no caixa do fundo. E Nod, quando é a próxima assembleia geral? Obrigado.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #7 de 26
Nod  
em 08/11/2015 06:52
@braultimate, Todos os fundos precisam fazer uma assembleia até março ou abril para aprovação das contas do ano anterior. Provavelmente é aí que o caso vai ser rediscutido.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #8 de 26
braultimate  
em 08/11/2015 12:15
Muito obrigado, @Nod.RJ, marquei aqui na agenda.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #9 de 26
earsling  
em 18/01/2016 15:42
Essa discussão foi muito positiva....vou aguardar para decidir se entra na minha carteira ou não
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #10 de 26
Nod  
em 19/01/2016 07:19
Só pra atualizar: na última distribuição de proventos, houve um detalhamento da composição dos rendimentos. http://www.bmfbovespa.com.br/sig/FormConsultaPdfDocumentoFundos.asp?strSigla=BBPO&strData=2015-12-30T18:10:42.693 Uma parte do valor é de ganho financeiro.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #11 de 26
Renato39  
em 17/05/2016 08:16
@Nod, já houve a assembleia de aprovação e a rediscussão do assunto?
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #12 de 26
mentira10  
em 25/05/2016 18:44
Procurei na CVM e não achei nada de novo sobre o assunto também. Vou esperar resolver para decidir se entrou ou não.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #13 de 26
Nod  
em 25/05/2016 19:07
Não houve outra assembleia ainda
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #14 de 26
XTRamos  
em 08/07/2016 12:55
Alguma novidade sobre esse fundo, @Nod ?
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #15 de 26
Bartok  
em 06/01/2017 10:16
Alguma novidade sobre esse fundo, @Nod ? +1
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #16 de 26
UXX  
em 06/01/2017 10:42
@Nod Não entendi a diferença entre esse ofício da CVM citado na AGQ e o que já dizia o parágrafo único do artigo 10 da Lei 8668. Qual a novidade? O que me chamou atenção foi a assembleia poder segurar os proventos, e distribuir menos que 95%.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #17 de 26
Nod  
em 06/01/2017 15:02
Teve uma informação divulgada em dezembro Fundos.NET Ou seja, ao longo do semestre, o fundo veio distribuindo apenas o resultado dos alugueis, que está em R$ 0,955/cota/mês. No final do semestre, distribuíram os resultados financeiros acumulados: R$ 0,41/cota. Em resumo: o fundo ficou com R$ 6,5 milhões a menos em caixa por causa dessa distribuição.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #18 de 26
Nod  
em 06/01/2017 15:09
@Heizenberg, Antes do ofício CVM, nenhum administrador seguia o que dizia a Lei 8668, já que o conceito era obscuro: "95% dos lucros auferidos, apurados por regime de caixa" Todos diziam: "Quê diabos é isso? O Lucro é apurado pela DRE, que é estritamente em visão de competência e não de caixa. Se fosse para apurar por caixa, seria superávit e não lucro." Então cada fundo distribuia do jeito que queria. Então, recentemente, dois ofícios da CVM normatizaram como isso deve ser calculado. A partir daí, os administradores passaram a ter uma regra bem restrita a seguir. E esses ofícios permitiram que, caso a assembleia aprove, o fundo pode distribuir menos de 95%.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #19 de 26
UXX  
em 06/01/2017 17:24
@Nod Obrigado! Tudo bem que não era bem explicado na lei, mas que dá, dá, pra calcular lucro por regime de caixa. rsrs
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #20 de 26
UXX  
em 06/01/2017 17:31
Mas realmente, lendo o Oficio Circular no.1/2015/CVM/SIN/SNC e no.1/2014/CVM/SIN/SNC ficou bem mais redonda a definição.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #21 de 26
lean_175  
em 17/05/2017 16:11
Nod vale a pena investir esse fundo atualmente?
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #22 de 26
Nod  
em 17/05/2017 19:18
isso só quem pode responder é você.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #23 de 26
Fred-[k1d0t4]  
em 18/05/2017 11:34
Estou estudando FIIs a pouco tempo, mas pelo estou percebendo nas decisões das assembleias, os cotistas participantes geralmente não pensam muito na sustentabilidade do fundo. Não é a primeira decisão que eu vejo os cotistas preferirem que distribuam todos os rendimentos e não deixem nada no caixa do fundo para futuras melhorias, reformas, oportunidades de investimento, etc... Isso me causa um pouco de desconforto, pois o administrador do fundo não consegue nem ter a possibilidade de gerir o fundo com o intuito de crescer e ser sustentável no longo prazo...
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #24 de 26
lean_175  
em 05/06/2017 00:36
Pela responda não é !!!!
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #25 de 26
Giovanni  
em 05/06/2017 06:37
@lean_175 nenhum moderador vai te indicar nada todos vão te ensinar a estudar e tomar suas próprias decisões o que o @Nod quis dizer é: Estude e decida.
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BBPO11 APROVADA NOVA METODOLOGIA - #26 de 26

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por DigoCosta em 03/11/2015 18:57

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