Demonstração PEG e PEGY

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Bycaveira  
em 21/06/16 20:23

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
fernando  
em 22/06/2016 09:47
E isso msm, no livro As escolhas de W.B. tem algo parecido. Só que usa o menor P/L dos últimos 5 anos e mantém os dividendos constantes para fazer o cálculo. Dá uma visão pessimista, mas bem interessante.
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Demonstração PEG e PEGY - #1 de 7
Bycaveira  
em 22/06/2016 12:24
@Fernando47, a ideia é entender o motor dessas fórmulas. Ou seja, entender quais são as premissas básicas para o uso delas. Abraços!
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Demonstração PEG e PEGY - #2 de 7
Bycaveira  
em 23/06/2016 12:47
Analisando bem as fórmulas PEG e PEGY, podemos observar que tais fórmulas são muito cruéis com empresas de P/L alto, explico: Tome a empresa A com P1/L1 = 30 e com crescimento do lucro de 15 porcento, ou seja, R = 0,15. A empresa B com P1/L1 = 3 e com crescimento do lucro de 6 porcento, R = 0,06. Com a hipótese de cotação segue lucro, ou seja, P1/L1 = P2/L2. Da fórmula PEG, temos que: A empresa A tem PEG = R / C = 0,15/0,3 = 0,5 1. Mas, com crescimento de 15 porcento no período. Já, A empresa B tem PEG = R / C = 0,06/0,03 = 2 > 1, ou seja aprovado no critério da PEG > 1. Mas, com crescimento do lucro de 6 porcento. Ou seja, caso investisse na empresa B por causa do PEG elevado, o retorno seria inferior da empresa A com PEG inferior. A mesma lógica pode ser aplicada para a PEGY. Portanto, analisar a PEG ou PEGY puramente em suas carteiras de investimento pode ser uma péssima estratégia. A ideia seria de analisar o PEG ou PEGY, juntamente, com algum outro índice ex. o P/L, ou seja, para empresas de P/L aproximados podemos usar a PEG ou PEGY para ter uma ESTIMATIVA de melhor retorno. Por fim, não podemos usar as fórmulas PEG ou PEGY discriminadamente pois a chance de dá algo errado é grande.
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Demonstração PEG e PEGY - #3 de 7
andre.s  
em 23/06/2016 15:56
O preço segue o lucro no longo prazo. A ideia da PEGY é otimizar os aportes, pagar um p/l mais baixo quando a empresa está ganhando produtividade, pegar distorções.
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Demonstração PEG e PEGY - #4 de 7
Bycaveira  
em 23/06/2016 16:10
Sim @andre.s, mas como escrevi acima você pega um P/L baixo e tem um retorno menor que uma de P/L alto. Abraços!
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Demonstração PEG e PEGY - #5 de 7
andre.s  
em 23/06/2016 16:20
Não é um retorno menor, vamos dizer que o mercado ache que está pagando muito com p/l de 30 numa empresa que só está crescendo 15% e desconta ela até chegar em p/l de 15. Vc perderia 50% se aportasse. Da mesma forma o mercado pode achar que a com p/l de 3 crescendo 6% está barata e precificar até p/l de 6. Vc ganharia 100% se aportasse. Mas na realidade depende de vários fatores, a PEGY é uma tentativa de ter um critério e não aportar por aportar.
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Demonstração PEG e PEGY - #6 de 7
Bycaveira  
em 23/06/2016 16:31
Então, aí você supos que o mercado vai precificar, ou seja, o seu P/L segue rentabilidade. Foi introduzido uma nova hipótese aí! A minha hipótese eram P/L constantes. Daí, pegar a PEG ou PEGY maior não teria sentido (na hipótese de P/L constante, ou preço segue lucro)!
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Demonstração PEG e PEGY - #7 de 7

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Você está em Ações > Demonstração PEG e PEGY
por Bycaveira em 21/06/2016 20:23

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