Nova Emissão de Debêntures Incentivadas.
comentada em 18/10/2016 20:20

@evs @Bugarin Como postou o evs SÓ as 3a séries serão ISENTAS IR AMPLIAÇÃO do Terminal de Contêineres de Paranaguá PR 129 DESTINAÇÃO DOS RECURSOS Observados os termos e condições abaixo, os recursos líquidos captados pela Emissora por meio da Emissão serão destinados prioritariamente à realização de Capex de expansão da Emissora , notadamente no Projeto (obras de infraestrutura para aumento de 220 (duzentos e vinte) metros de cais, construção de 4 (quatro) dolphins para atracação de navios de veículos, bem como de 157.500 (cento e cinquenta e sete mil e quinhentos)m2 de pátio de contêineres – retroárea). O Projeto encontra-se em curso, sendo que já foram concluídos os projetos de engenharia, sondagens e testes geotécnicos e a Emissora está realizando a seleção de fornecedores. A data estimada de início das obras do Projeto é 01 de outubro de 2016 e a data estimada para conclusão do Projeto é 01 de outubro de 2018. Em todas as etapas do Projeto, a Emissora contou e contará com consultoria de engenharia especializada que avaliou e avaliará tecnicamente os dados e informações obtidas, buscando a melhor qualidade de obra aliada ao menor custo. Na Data de Emissão, o Valor Estimado do Projeto orçado pelo corpo técnico e por consultores da Emissora é de R$ 570.000.000,00 (quinhentos e setenta milhões de reais), sendo que o gasto real da Emissora e, consequentemente, o montante efetivamente captado por meio da Emissão, poderão ser maiores que o Valor Estimado do Projeto, de modo a suportar os prováveis ajustes de preço e monetários ao longo da execução do Projeto (Custo Efetivo do Projeto). As Debêntures da Terceira Série serão emitidas nos termos do artigo 2º, parágrafo 1º, da Lei 12.431, do Decreto Presidencial nº 7.603, de 09 de novembro de 2011, e da Resolução CMN 3.947, sendo os recursos líquidos captados por meio das Debêntures da Terceira Série (considerando os recursos obtidos com a emissão das Debêntures Suplementares e das Debêntures Adicionais) exclusivamente destinados ao Projeto. O percentual dos recursos financeiros necessários ao Projeto provenientes das Debêntures, sem considerar os recursos obtidos com a emissão das Debêntures Suplementares e das Debêntures Adicionais, é de 78,95% (setenta e oito inteiros e noventa e cinco centésimos por cento), sendo que os recursos financeiros captados por meio das Debêntures da Terceira Série não ser ão, em nenhuma hipótese, superiores a 100% (cem por cento) do Valor Estimado do Projeto, considerando para esse fim o exercício da opção de emissão de Debêntures Suplementares e/ou de Debêntures Adicionais, nos termos do parágrafo 2º do artigo 14 e do artigo 24, respectivamente, da Instrução CVM 400. Caso todos os recursos líquidos captados por meio das Debêntures, acrescidos do montante captado por meio de eventual Financiamento de Longo Prazo que venha a ser contratado pela Emissora anteriormente a 01 de outubro de 2018, superem o Custo Efetivo do Projeto, então a Emissora poderá utilizar os recursos líquidos captados por meio das Debêntures da Primeira Série e das Debêntures da Segunda Série para (i) despesas com manutenção de equipamentos, estruturas e instalações da Emissora, e (ii) o reperfilamento do endividamento da Emissora.

A NOVIDADE desta emissão É que conta com GARANTIA DE FIADORA 136 INFORMAÇÕES RELATIVAS À FIADORA As Debêntures objetos da Oferta serão garantidas pela Fiança prestada pela TCP LOG S.A. , sociedade por ações sem registro de companhia aberta perante a CVM, com sede na Cidade de Paranaguá, Estado do Paraná, na Avenida Portuária, s/nº Bairro Dom Pedro II, CEP 83.221-570, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 13.438.815/0001-07

Para quem não conhece o PORTO DE PARANAGUÁ Pontos Fortes Seguem abaixo os pontos fortes da Emissora, o que permite uma sólida performance financeira e aumento de participação de mercado ao longo dos anos.

Pelo que li, são incentivadas, com IPCA mais a taxa da NTNB com Spread de 2,6% até o máximo de 8,6%, correto? Como funciona essa garantia fidejussória? Seria semelhante ao fiador nos contratos com pessoas físicas? Para participar, preciso abrir conta no Coordenador da Oferta? Grato

Eu entendi que pagam 8,6 % mais IPCA ou NTNB mais 2,6% mais IPCA. O que for maior. É isso? A garantia funciona como nas aplicações de LC? O limite também é R$ 250 mil? Esse limite é por todas as aplicações na corretora, inclusive TD? E por último, esse tipo de investimento é bom ou não vale o risco?

Fiz um resuminho das informações do prospecto. Emissor: TCP TERMINAL DE CONTÊINERES DE PARANAGUÁ S.A. Setor: Logística e Transportes Número da Emissão: 1ª Emissão da companhia Incentivada (Lei 12.431): Sim para terceira séria Espécie: Quirografária + garantia adicional fidejussória Fiador: TCP Log S.A. Rating: brAA- (S&P) Conversibilidade: Não conversíveis em ações. Comprovação: Nominativa, escritural (sem certificados) Valor Total: R$ 450 Milhões Valor nominal unitário: R$ 1.000,00 Quantidade: 450 Mil Séries: 3 Formador de mercado: XP Investimentos Período de reserva: 19/09/2016 a 11/10/2016 Bookbuilding: 13/10/2016 Liquidação Financeira das debêntures: Até 07/11/2016 1ª Série Prazo: 3 anos Vencimento: 15/10/2019 Amortização: Única, 100% no vencimento Amortização Extraordinária Facultativa: Sim, há o risco Resgate antecipado: Sim, risco a qualquer tempo Aquisição Facultativa: Sim, risco a qualquer tempo Taxa: 100% da Taxa DI + sobretaxa (TBD) Remuneração: Semestral (15 de abril e 15 de outubro) Público Alvo: Investidores Institucionais 2ª Série Prazo: 5 anos Vencimento: 15/10/2021 Amortização: 2 parcelas (30% em 2020 + 70% em 2021) Amortização Extraordinária Facultativa: Sim, há o risco Aquisição Facultativa: Sim, risco a qualquer tempo Resgate antecipado: Sim, risco a qualquer tempo Taxa: 100% da Taxa DI + sobretaxa (TBD) Remuneração: Semestral (15 de abril e 15 de outubro) Público Alvo: Investidores Institucionais 3ª Série Prazo: 6 anos Vencimento: 15/10/2022 Amortização: 2 parcelas (30% em 2021 + 70% em 2022) Amortização Extraordinária Facultativa: Sim, há o risco Aquisição Facultativa: Sim, risco a partir do 2º ano Resgate antecipado: Sim, risco a partir do 4º ano Taxa: o maior valor entre: [ NTNB + spread de (+2,60%) ] ou [8,60%] Remuneração: Anual (15 de outubro) Público Alvo: Varejo

Na página 108 fala um pouco desta Garantia Fidejussória, destaque para: A Fiadora se obrigou a, observados os prazos de cura aplicáveis e independentemente de qualquer pretensão, ação, disputa ou reclamação que a Emissora venha a ter ou exercer em relação às suas obrigações, pagar as Obrigações Garantidas em até 2 (dois) Dias Úteis após o recebimento de notificação por escrito formulada pelo Agente Fiduciário ou pelos Debenturistas à Fiadora. Tal notificação deverá ser imediatamente emitida pelo Agente Fiduciário após a ocorrência de qualquer descumprimento de obrigação pecuniária pela Emissora. Daqui pra baixo é tudo opinião minha: Então eu entendi que se a emissora não pagar alguma coisa, a fiadora é obrigada a pagar. Integralmente. @Rocharb Não funciona como a garantia das aplicações LC, e também não tem limite. Mas negócio é que Emissora e Fiadora são partes da mesma holding, que desenvolvem atividades complementares, ainda que sejam diferentes... A TCP Log (Fiadora) desenha soluções personalizadas de logística para clientes que utilizam o modal marítimo em contêineres. Ela faz todo o processo para a empresa que a contratar, que poderia até fechar o setor de importação/exportação se quiser terceirizar 100%. Já o TCP (Emissora) oferece serviços de movimentação de contêineres, pra quem tem um contâiner indo pra fora ou entrando no país. A atividade dela é a movimentação dentro do Porto mesmo. Naturalmente a Log sempre usa o terminal do grupo... Se a emissora não der conta de pagar, poucas chances da Fiadora conseguir simplesmente por que a holding inteira deve estar já abalada. É melhor que emissão sem fiador? Sim, é melhor, mas não acho que garante muito não...

Tonykee, Valeu muito o resumo e opiniões. Mais uma dúvida, como é a tributação da terceira série?

so vai poder investir via xp?

Já abriu o período para reserva(compra)? Na 3a série, a remuneração então é IPCA+8,60%(no mínimo)? Isento de IR?

@Rocharb A terceira série é isenta de IR para pessoas físicas, pois se enquadra como debênture incentivada. (Lei 12.431 - Art. 2º, Inciso I) @luqteixeira, a XP é o Coordenador e também formador de mercado (dá liquidez para os negócios no mercado secundário), mas não precisa ser por ele para investir. Tem que perguntar na sua corretora se você poderá participar da oferta por eles @agha Estranho que o que eu peguei do prospecto foi: [ NTNB + spread de (+2,60%) ] ou [8,60%] Pelo texto tem nada de IPCA no segundo caso, apesar que faria mais sentido... Não diz também qual NTNB, mas suponho que seja a de 2022, ano do vencimento Na taxa de hoje, NTNB pagando IPCA+6,18% a taxa total ficaria IPCA+8,78% Lembrando que não leva mordida do leão no final!

Mais uma vez obrigado Tonykee, pude ver no prospecto ao mercado que de fato é 2022 a NTNB. Sobre a atualização monetária me parece que cita como IPCA, independente da remuneração ser 8,6% ou NTNB + 2,62.

Reservas estão abertas...até 11/10.

Pro pessoal que vai aderir, é só a XP que está fazendo o bookbuilding? Não achei nenhuma outra corretora ofertando. Na parte do pedido que tem pra colocar a taxa na 3a série eu coloco o que? 2,6% ou 8,6%?

Boa pergunta (essa questão dos 8,6% ficou confusa...).... uma outra corretora que eu tenho conta (A oferta não é só da XP) pede para informar na reserva um % de 0,00% a 2,60%

Evs, que corretora que você tem que também está ofertando?

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Não apareceu nada na sua resposta evs.

Verifiquei na XP e é isso, colocar de 0 a 2,6%...considerando NTNB2022 = IPCA+6%...2,6% = IPCA+8,6%.

Entao se eu colocar 2.6 e fechar a 2.5 eu fico de fora?

Sim. Fica de fora.

Lançada mais uma emissão de Debentures de Infraestrutura com oferta de Varejo https://downloads.xpi.com.br/BO/19092016_PROSPECTO_PRELIMINAR_CEMAR.pdf COMPANHIA ENERGÉTICA DO MARANHÃO - CEMAR (pertence a EQTL) 1a SÉRIE: 5 anos - taxa máxima: Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2021 + 0,2% 2a SÉRIE: 7 anos - taxa máxima: Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2023 + 0,2%

Já participei de algumas debêntures e sempre coloquei a taxa máxima. Na minha experiência sempre aceitam. O ruim é a liquidez que praticamente não existe! Resgatar antes = grande perda. Portanto, pensem bem!

O resultado da oferta das debêntures TCP Terminal de Conteineres de Paranaguá, foi o seguinte: Total emitido R$540.332.000 (prev 450mi+ lotes adic) 1ª cdi + 3,4% (não incentivada-oferta restrita) 100mi 2ª cdi + 3,9% (não incentivada-oferta restrita) 60,095mi 3ª ipca + 7,8164% -debênture incentivada - oferta pública 380,237mi A 3ª série é que interessa à grande maioria. Fiquei na dúvida se a taxa da 3ª ficou em 1,9 ou 2% acima da NTN de referência. Se alguém souber, favor responder.

Acho que ficou em 1,8%