Recompra de ações com dinheiro emprestado
comentada em 16/11/2016 16:26

Vc tem X (3.5% a.a.) e Y (5.5% a.a). Qual pagaria primeiro?

Para mim isso faz sentido em qualquer lugar no mundo quando a empresa tem números bons e é bem administrada. E não faz sentido algum em qualquer lugar no mundo para empresas com números ruins e/ou mal administradas. Isso basicamente trata-se de uma troca de dívida, pagando a mais cara para pegar um dívida mais barata. Toda empresa faz isso. Claro que isto é bem mais fácil de fazer no EUA pois a realidade é outra. Você tem juros bem baixos e empresas com dividend yield pequenos 2-3% Os bons números da empresa permite que a mesma faça este tipo de procedimento de troca de dívida, tirando do mercado ações que precisa pagar dividendos e pagando menos as dividas tomadas. Isso ocorre bastante com as preferencias lá. Para quem não sabe as ações preferencias no EUA tem dividendos fixos, porem estas podem ser recompradas e tiradas no mercado a qualquer momento pela empresa sem precisar o consentimento do acionista. Se os dividendos pagos for maior que a despesa com uma possível dívida, melhor pegar a dívida e tirar do mercado as ações. Lembrando que dívida por si só não tem nada de errado, pelo contrario e um artifício muito bom para empresas pois alem do dinheiro em si , tem beneficio fiscal. Seja para recompra de ações, investimentos de novos imóveis no caso dos reits, compra de uma outra empresa etc O que não pode é perder o controle, ai tudo vai para o espaço.

Nice

Empresa boa faz isso aqui no brasil também

Dividend yield tem haver com preço de mercado. O que isso tem haver com custo da dívida? Nada. Agora, neste caso recomprar ações está saindo melhor que pagar a divida. O retorno do negócio, para aquele patamar de preço da ação no mercado, está se mostrando mais em conta do que pagar a dívida.

Se você paga parte de seu patrimônio , através de dividendos, então é igual a perder parte do seu patrimônio para pagar as dividas. Acionista para empresa é divida, simples assim. Se está gastando mais através de pagamento de dividendos do que com a dívida , melhor recomprar ações e deixar a dívida. Com juros muitos mais baixos e dividend yield baixos também isso faz mais sentido ainda. E se for ações preferências , que os dividendos são fixos (de forma percentual), só faz mais sentido

Empresa que tem caixa líquido positivo