Empresas que fazem recompras tem melhor desempenho
comentada em 04/08/2017 15:26

recompra significa tirar ações do mercado. então pra mim o melhor desempenho é uma consequência e não a causa

Os dois

Tem melhor desempenho nas ações pq faz recompra

Mas faz recompra pq tem melhor desempenho nos resultados.

Portanto a recompra é um potencializador da causa e também uma consequência

Lá gera mais retorno ao acionista recomprar ações, pois os dividendos são taxados (para a maioria dos investidores, pelo menos).

Então, a empresa que não faz recompra de ações ou não tem dinheiro pra isso ou tem uma gestão ruim ou faz a recompra e emite ações (pra remunerar dirigentes, por exemplo).

Então é exatamente o que o Huoya falou =)

Dilema do Tostines.

O principal fluxo comprador desse mercado advém justamente das recompras das empresas e muitas emprestando $ pra recomprar.

Analisem o caso da https://bastter.com/mercado/stock/EAT.aspx

A empresa tem patrimônio negativo de tanto recomprar ações. Em 2013 tinha 67 milhões de ações e agora tem 49. É um caso mais extremo de recompra de ações, provavelmente porque a empresa acredita que suas ações estão subavaliadas no mercado.

Coisa parecida ao que ocorreu com a PRBC aqui no Brasil, aliás.

Com a diferença que PRBC tinha caixa sobrando pra fazer as recompras

Justo, a EAT faz até dívida pra recomprar ações. É quase um inside trading alavancado.

muito doido isso ai
empresa se enche de dividas, fica com PL negativo
para comprar as proprias açoes
se der certosao genios hehehe

Por fim o Bastter postou um gráfico que dá pra entender. [hehe][hehe][hehe]
[uhmm]
E, por sinal, gerou uma discursão muito interessante.[ok]

Valeu pela indicação, @Phoenix741106

Vou dar uma olhada.

Realmente é muito comum a recompra de ações no mercado americano. Sobretudo para as empresas pertencentes à Lista de Crescimento de Dividendos. Se pegar o número de ações em um histórico de 10 anos, vai dar pra ver como o número cai anualmente, e o dividendo sobe anualmente. Isso só prejudica quando a empresa tem um FF baixo, aí pode restringir a liquidez.
Essa cultura poderia ser mais cultivada aqui no Brasil. Há diversas empresas muito boas, mas "aguadas", o que prejudica um pouco a remuneração ao acionista.

mas aqui os dividendos são mais interessantes do q la por questoes tributarias
essa a razao de mais recompras la

O mercado norte-americano, por ser mais maduro, é um pouco "estereotipado" às vezes. As empresas se dividem muito bem, na visão dos investidores, entre "empresas de dividendos", "empresas sem dividendo", entre outras categorias. Pra empresa, é uma questão de governança manter sua classificação e o mercado observa.

Por exemplo, aqui no grupo Overseas tem um arquivo que eu juntei, que é uma compilação de empresas com dividendos crescentes, mostrando o "streak" de anos de dividendos crescentes pra um número gigantesco de ações. É um arquivo atualizado mensalmente e é dos mais utilizados por lá pelos pequenos investidores que escolhem "caça aos dividendos" como modo de investimento em B&H.

Pra empresa consolidada, com histórico de décadas de dividendo crescente, é uma questão de honra, de imagem perante o mercado mesmo, manter esse histórico. Então às vezes elas distribuem menos dividendos do que poderiam apenas pra ter caixa pra aumentar mais um pouco os dividendos no ano seguinte, entre outras estratégias.

Dois exemplos de empresas com décadas de dividendos crescentes é a JNJ (Johnson & Johnson) e a MMM (3M).

Aí, já tem investidor que não busca ações que distribuem dividendos porque, sei lá, quer evitar a perda tributária envolvida. Pra esses, tem as ações com o perfil completamente oposto, não distribui dividendo algum, só recompra. Tipo a Google.

E tem muitas empresas que ficam mais em uma ou outra categoria. Assim como tem investidor que espera empresas com os dois comportamentos, diversificando a carteira entre os dois grupos.

Agora, independente se a empresa tem ou não histórico de dividendos, é um fato que, do ponto de vista tributário, quase sempre sai mais vantagem recomprar ação. E é por isso que a maioria das boas empresas usa esse mecanismo de recompra.

Essa coisa de histórico de dividendos vem mais porque não dá pra recomprar ação pra sempre (uma hora o FF não deixa) e porque os investidores que caçam dividendos tem tara por renda passiva caindo na conta.

@oxenteian2, falou tudo! Essa questão da "honra" é muito forte mesmo. Outra empresa de décadas de distribuição de dividendos é a P&G.

Veja na página inicial dela que é destaque o fato de aumentarem os dividendos há 61 anos consecutivos!!!

http://www.pginvestor.com/