GOOG e GOOGL
comentada em 09/05/2019 17:17

@Glaucio1

E a mesma empresa, mas classes de ações diferentes com números de votos distintos

No FAQ da empresa, "Class of Shares" tem explicado de forma detalhada as diferenças.


Stocks - GOOGL - Alphabet Inc.

Os dois são classes inferiores de ação.

GOOGL = Class A (1 vote per share)

GOOG = Class C (0 votes)

Até aí parece OK, como se uma fosse ON e a outra PN no "estilo brasileiro" (sem voto nem valor de face).

Mas aí vem a "pegadinha do malandro":

Class B: 10 votes per share, ação disponível só para os donos. Não é negociada em bolsa.

Ou seja, os donos querem seu dinheiro, mas não que você tenha qualquer coisa a dizer sobre os rumos da cia.

Eu pessoalmente não aceito ativos diferentes do controlador.

Só abriria exceção caso a ação de classe superior tiver "sunset clause" com uma data específica para a vantagem terminar. Uma cláusula dessas parece boa no papel pois dá tempo para os fundadores originais "realizarem sua visão" no comando da empresa, ao mesmo tempo que protege o minoritário pois restrige a vantagem a um tempo pré-definido (geralmente a expectativa de quantos anos de trabalho ativo os owners originais/fundadores ainda pretendem realizar no comando).

Eu não sei se essas classe B tem cláusula de "sunset".

outras stocks funcionam assim?
como saber se nao to comprando coisa errada?

aqui no BR é facil diferenciar pela TAG, mas e lá?

Lá fora só olhando a estrutura acionária no site de RI. Deve ter alguma fonte oficial, mas eu acabo olhando no site da empresa mesmo.

Acho que vai ter isso aqui no site no futuro (se já tem não vi ainda onde).

@celtiberian, @corghi, já tem no FAQ de várias do Ranking. É só olhar lá. Também dá para conferir no formulário 10k. Lembrando que tem investidor que não se preocupa com isso. Cada um deve pensar sobre o assunto é se decidir. No Direito, diria não é matéria pacificada. Mas saber se tem, ou não, mais de uma classe de ação é muito fácil.
Company SEC Filings for 10-K Annual Reports and 10-Q Quarterly Reports :: Last10K.com

@corghi

No inicio do documento de 10-k vc tem essa informação

Mas todas as stocks, diferentes das ações, tem os mesmos direitos como acionista. E todas são ações ordinárias

A única diferença esta na quantidade de votos de cada classe.

Isso já foi exaustivamente discutido e tem gente que n gosta do fato mas em hora nenhuma identificou uma verdadeira desvantagem.

Em empresas com uma única classe = Opinião do pequeno investidor não serve de nada e abertura de capital serve para donos conseguir dinheiro

Em empresas com várias classes = Opinião do pequeno investidor não serve de nada e abertura de capital serve para donos conseguir dinheiro.

A qualidade dos resultados e consequentemente retorno aos acionistas depende exclusivamente com a governança que não esta associado a estrutura acionária. A concentração pode ser muito boa ou muito ruim, vai depender de quem tem esse controle sendo que isso acontece tanto com empresas de uma única classe ou mais de uma.

Ter os donos da Google, do Facebook e da Berkshire Hathaway se mostraram extremamente positivo pois esses caras são os que mais entendem do negocio muito mais do que os investidores pequenos que nunca entraram ou trabalharam na empresa mas se acham grandes entendedores do negócio.

Portanto achar que o risco é maior nessas empresas e algo totalmente psicológico, pois o risco é o mesmo de toda empresa que é a governança. E mais uma vez estrutura acionária não define qualidade de governança

Seria o mesmo que achar bastter.com seria melhor se o bastter não fosse o cara que mandasse e sim fosse de todo público.Portanto uma afirmativa sem fundamentos pois poderia ser pior ou melhor, mas sinceramente acho que seria a primeira opção pois ninguém melhor que ele para decidir sobre o site.

PS: Antes que falem... Ahh mas todo mundo ajuda com sugestões!!. Sim vc tb pode sugerir na empresas mas que decide são os verdadeiros donos da empresa , assim como ocorre aqui

@Huoya, todas as stocks tem 100% de tag along? É que a informação que eu tinha é que a maioria não tem tag along...

Sim, no EUA tag along é utilizado em starups

Os direitos sobre a empresa é o mesmo independente da class , o que varia é seu poder de voto.

"Setting the issue of voting rights aside, different classes of common stock almost always carry the same equity interest in a company and, thus, identical rights to share in company profits"

Tem ou não tem? Que eu saiba é facultado a cada empresa ter ou não tag along nas ON. Não é obrigatório.

O que foi colado diz respeito aos direitos patrimoniais (direito ao lucro). Mas direito de tag along vai além disso, tem que constar explicitamente em algum lugar.

eu resolvi nos EUA de forma simples

1 - é tudo ON entao tanto faz a classe, desde q seja ON

2 - bastante diversificação

senao vou perder muito tempo com isso
a DW so vende ON entao ta bom p mim

so nao compro chinesa

Apenas em torno de 11% das empresas, nos EUA, têm duas classes, ou mais, de ação ordinária (e pouquíssimas privam completamente o acionista do direito de voto), o que torna meio irrelevante essa questão. A maioria esmagadora é one share, one vote. Pelo menos é o que vi em algum lugar na internet (não me lembro o site agora).

@Huoya realmente não entendo quem não gosta de ações com menos direito a voto, ou mesmo sem. Afinal que é que eu entendo de Google, BRK,... pra querer votar igual?[uhmm]

Segundo o Council of Institutional Investors, a grande maioria das empresas de capital aberto dos EUA (cerca de 9 em cada 10) possui uma estrutura de "uma ação, um voto".


Dual-Class Stock

@Charlito, realmente entendo quem não se importa pra isso, mas não é difícil entender quem prefere ser sócio de pleno direito de empresas. De qualquer maneira, por favor entenda que isso não é pacificado e não há mesmo porque ser, porque são perfis diferentes de investidor. Ademais, essa discussão é irrelevante porque apenas 11% das companhias têm ações com classe-dupla.

Ademais, tem material de sobra aqui na bastter.com sobre o assunto. É só estudar e cada um decide como melhor lhe aprouver.

para mim sendo ON ta bom
1 o 10 votos tanto faz
mas cada um na sua
EUA e DW ta bem facil p mim
eh tudo ON entao acabou
nem esquento

Sobre o Google eu sei que o split e a criação dessas classes em 2013 foi pra diminuir os direitos de votos dos funcionários da empresa. Com o stock plan que os funcionários tinham da empresa, tinha funcionário antigo com muita ação (até ai tudo bem) porém com muito voto tambem. A google reorganizou a estrutura acionária para não distribuir mais ações com direito a votos para os funcionários, por isso que ficou com esses 3 tipos de classes. Talvez esse tipo de situação tenha acontecido para outras empresas que tenham esse modelo.

@sandroroda

Confundi , pensei em uma coisa e escrevi outra

Tag along no mercado é comum apenas em empresas fechadas como startups

Começando os estudos sobre stocks. E uma duvida. Se as stocks nao tem tag along, o q acontece em caso de venda da empresa? Não temos os "benefícios" que tem aqui no Brasil? Vendemos a mercado e já era?

Obrigado!

@ejhony

Todo mundo recebe o mesmo valor. Caso queira a pessoa venda a mercado antes de receber o pagamento.

Eu indico a segunda opção, pois depois que a venda é aprovada pelas empresas e órgãos reguladores não tem pq ficar com dinheiro na empresa

@Huoya entendi.

Obrigado pela resposta!