Sales And lease back

FIIs e Imóveis
aantonio  
em 02/07/18 9:49

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
fliparts  
em 02/07/2018 10:04
@antoniohallak não há  necessariamente uma pegadinha para o cotista. O SLB deve ser analisado caso a caso. Veja o BBPO11, por exemplo, o Banco do Brasil vendeu as agencias para o FII , desmobilizou capital, não tem que perder tempo administrando imóveis, o FII gera receita de aluguel e ganha % e o cotista também ganha. 
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Sales And lease back - #1 de 8
aantonio  
em 02/07/2018 11:14
Nesse caso o BB não tem opção de recompra eu acho.
Mas é quando há a recompra?
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Sales And lease back - #2 de 8
Nod  
em 02/07/2018 18:21
A lógica para a empresa é bem simples:
- Num aluguel, ela vai pagar uns 8%-10% ao ano de aluguel.
- Se ela pegar aquele dinheiro na mão, pode pagar dívidas que têm taxas mais altas.
- Ou pode investir no negócio dela e ter uma margem de lucro muito maior do que isso.

Se ela tiver possibilidade de recompra, ela pode considerar isso como uma estrutura ainda mais próxima a um empréstimo: pega o dinheiro, paga o "juros" mensalmente e, no final, "quita" o "empréstimo".
Ou fica com o dinheiro na mão e investe na própria operação

Não tem pegadinha nenhum. Tudo 100% às claras.
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Sales And lease back - #3 de 8
aantonio  
em 16/06/2019 07:28
Para o fundo, e cotistas o fato de o inquilino ter o direito de recompra do imóvel, caso seja exercido. Para o cotista a operação seriam como um empréstimo que teve como garantia o imóvel??
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Sales And lease back - #4 de 8
Henrique59  
em 16/06/2019 16:57
Mais ou menos, pois na condição de dono do imóvel tem que arcar com gastos de manutenção (dependendo do caso e do contrato de aluguel) e tem o risco de se o imóvel implodir/for atingido por algo que o seguro não cubra, é você que perde o $, afinal o inquilino tem uma opção de compra.

Além do ele poder não exercer a opção de compra e abandonar o imóvel após (ou antes) do término do contrato.

Não é bem um empréstimo com garantia do imóvel, mas tem semelhanças. Em alguns caso ocorre igualzinho a um empréstimo com garantia.
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Sales And lease back - #5 de 8
celtiberian  
em 18/06/2019 17:52
"Agora qual seria a vantagem para o FII que comprou?"

Olhando os últimos casos do GGRC11: cap rate ~12% e segundo o gestor são compras vantajosas abaixo do valor real.

Desvantagens: risco (inquilino endividado e apertado, ninguém vende um imóvel para alugar por 12% ao ano se não estiver com necessidade urgente de liquidez).

Como já falaram, dependendo da maneira que o negócio é estruturado é quase um empréstimo com garantia real total escriturada e já executada (transferiu a propriedade do imóvel), com juros mensais, com a devolução da garantia executada previamente caso devolva o principal no mesmo valor ou com alguma regra de correção (opção de compra pelo locatário, há casos também com opção de venda pelo comprador que me lembre).
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Sales And lease back - #6 de 8
aantonio  
em 18/06/2019 22:58
@celtiberian
@Henrique59

Obrigado pelas respostas
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Sales And lease back - #7 de 8
Dr_Phibes  
em 19/06/2019 09:39
Além do que já foi dito acima, é importante pensar que 12% a.a. é um taxa de retorno atrativa para um ativo imobilizado, mas também é uma taxa média menor do que a cobrada para empréstimos de capital de giro. IE, a empresa não precisa ter dificuldades de liquidez, ou dívidas ou necessidade de investimentos para optar por esse modelo.
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Sales And lease back - #8 de 8

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por aantonio em 02/07/2018 09:49

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