Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação.

Ações
Curious_George  
em 29/07/25 9:35
Ver outros ressucitados

Comentários

Último comentário Só moderadores Só quem eu sigo Ordenar por gostei
Dogoncio  
em 11/01/2020 09:14
hmm
; 2; ; 5;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #1 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 09:22
@CdeC me desculpe mas dividendo ser descontado do preço nao tem nada a ver com o q o mercado faz
ele simplesmente eh descontado independente do q o mercado faz

mas isso aqui do George tb ta errado, desculpe

"O PL foi para R$ 12.000 e o valor do seu investimento aumenta (agora você tem 10% de 12.000), consequentemente cotação segue o lucro. O mercado faz esse ajuste. "

nao ha nenhuma garantia q o mercado vai fazer este ajuste

na verdade nao tem mais muito alemd o q ja tem no site de explicar nisso, tem ate quadro

quem nao entender sinto muito




Bastter Blue > Manual > Dividendos
; 13; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #2 de 30
oxe  
em 11/01/2020 09:37
Tem um tópico aqui explicando o mecanismo de relação entre dividendos e cotação em detalhes.

Sobre a cotação e os lucros (dividendos entram aqui também), lembrar que a cotação é fixada pelo mercado, enquanto o lucro é um dado contábil. Não há garantia de que ambos vão se movimentar da mesma forma, pois são independentes.

O que se observa é uma tendência de correlação no longo prazo, quando o período de análise se torna arbitrariamente grande (tende a infinito). Daí "cotação segue o lucro no longo prazo" ser uma regra empírica.
; 10; ; 1;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #3 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 09:37
o desconto acontece com o mercado fechado e a Bovespa q faz
nao eh algo discutivel
eh um fato
; 12; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #4 de 30
Dogoncio  
em 11/01/2020 09:38
eu percebi a bobagem 3 segundos depois de postar e editei. To aprendendo a ficar quieto, calma chefe XD
; 4; ; 10;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #5 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 09:39
o desconto eh feito em toda base historica
se fecha a 10 e distribui 1

o fechamento daquele dia muda para 9

e toda base historica eh descontada em 10%

isso sao fatos, regras da bovespa, nao eh algo a ser discutido

no dia seguinte o mercado abre em leilao a quanto ele quiser e faz o q quiser

ta ai em cima o manual dividendos para quem quiser ler
este assunto ta mais do q esgotado no site

quem quiser estuda o manual e pronto

quem nao quiser morre na ignorancia
; 9; ; 1;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #6 de 30
oxe  
em 11/01/2020 09:42
O que eu acho que o George talvez tenha querido dizer foi o seguinte:

Empresa A tinha PL de 10 mil e lucrou 2 mil. Esse valor do lucro transita para o PL (reserva de lucros, capital social, enfim, várias contas do PL), que aumenta para 12 mil.

Se o investidor tem X% da empresa, vai ter X% do PL de 12 mil.

Quando a empresa distribui 2 mil de dividendos, esse valor sai do PL (que volta, portanto, para 10 mil). O investidor recebe X% de 2 mil em dividendos e continua com X% de 10 mil (PL) de participação na empresa.

Como X% de 12 mil = X% de 2 mil + X% de 10 mil, então dividendos não fazem diferença para o patrimônio do investidor.
; 19; ; 3;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #7 de 30
semPAS  
em 11/01/2020 09:45
É só a Bovespa que faz esse ajuste no histórico?
Porque eu acho até bom que o ajuste seja feito, pois facilita a visualização de retorno ao acionista no longo prazo.
; 1; ; 3;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #8 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 10:14
@oxe eu entendi o q ele quis dizer mas isso ta errado

"O PL foi para R$ 12.000 e o valor do seu investimento aumenta (agora você tem 10% de 12.000), consequentemente cotação segue o lucro. O mercado faz esse ajuste."

nao ha garantia nenhuma q vai haver este ajuste ainda mais no CP

no mais acho q ta complicando coisa simples

e como eu disse assunto mais do q explicado no site

tem FAQ, manual, video
so nao aprende quem nao quer

e quando a discussao eh se eles sao descontados ou nao
ai nao eh discussao, eh hospicio
; 10; ; 1;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #9 de 30
celtiberian  
em 11/01/2020 11:11
@Curious_George

Sua explicação só faz sentido se preço = PL, o que não é verdade para a maioria das empresas. Patrimônio líquido não é um bom marcador de valuation, salvo casos isolados ou com muito ajuste em cima.

A maneira mais fácil de entender é que preço não indica nada sozinho, o quanto custa uma empresa na verdade é o EV (enterprise value, valor de firma).

EV = preço + dívida líquida por ação (ou market cap + dívida líquida).

Um evento de saída de caixa indo para o acionista não muda o quanto a empresa vale. Não muda o EV.

Imagina uma empresa com preço R$10 e R$2 de caixa líquido por ação (dívida líquida negativa). EV = R$8 por ação.

Paga R$1 de dividendo.

EV tem que continuar o mesmo. Se o caixa líquido vai de R$2 para R$1 por ação, para o EV permanecer R$8 o preço tem que ir para R$9 por ação. EV = 8 = 9-1.
; 9; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #10 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 11:22
@gibuja nos EUA eh a mesma regra
; 2; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #11 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 11:23
lembrando q tudo isso ta explicado em detalhes no manual
tudo

Bastter Blue > Manual > Dividendos

ou seja menor necessidade de ter esta discussao aqui de novo
ta tudo no manual em detalhes
; 5; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #12 de 30
Paulohfa  
em 11/01/2020 11:35
Minha opinião:

 Desconto de base histórica: isso é uma projeção gráfica. Não muda o preço que efetivamente ocorreu. Isso é um dado editado posteriormente para fins didáticos, de interpretação do grafico;

Desconto no período do pagamento: ocorre no momento da formação de preços pelas ordem do mercado, antes da abertura do dia seguinte. Não é algo necessário que sempre vai descontar o mesmo valor do dividendo. 99% das vezes é assim, porque o mercado é eficiente e precifica na ação esse pagamento.

Mas se a empresa pagar mais que deu valor de mercado, ele fica negativo? Evidente que não. Nesse cenário, o desconto não seria o mesmo do pagamento, mas
menor. Hoje isso é  improvável; mas lembremos que, antigamente, era muito comum, em crises na bolsa, empresas com valor de mercado abaixo do caixa líquido - e, por isso, um grande pagamento poderia superar o valor de mercado.
; 2; ; 4;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #13 de 30
Thiago  
em 11/01/2020 11:56


; 11; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #14 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 12:15
@Paulohfa me desculpe vc ta fazendo maior rolo

nao tem nada de 99% das vezes ou mercado

os dividendos sao descontado do preço por uma regra da bovespa

nao eh algo q se pode discutir se acontece

cara, vcs sao doidos demais

"Desconto no período do pagamento: ocorre no momento da formação de preços pelas ordem do mercado, antes da abertura do dia seguinte"

nao eh nada disso q acontece

se a empresa fecha a 10 e da 1 de dividendo
 A BOVESPA AJUSTA O PREÇO DE FECHAMENTO PARA 9

o mercado nao faz nada

sempre acontece isso, 100% das vezes
eh uma regra

pessoal vamos estudar o manual
vou acabar trancando o topico
pq nao da para ter esta discussao de novo

e discutir isso beira a insanidade
; 5; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #15 de 30
Uisculido  
em 11/01/2020 12:20
Cara... sinceramente parece que a galera faz força para complicar.
Sempre raciocinei os proventos como sendo a distribuição de parte do patrimônio da empresa sob a forma de dinheiro, mas um dinheiro/patrimônio que já é do acionista, só que não realizado.

Logo, ao distribuir a empresa tira do patrimônio que está refletido no preço que o.mercaso a avalia, logo tem de descontar do preço. 
Agora, o preço de negociação pode cair, força igual oi subir, indifere pois ele depende de uma série de variáves além desta.

Se não descontasse do preço então a empresa estaria criando dinheiro (patrimônio) do nada.

Que eu saiba somente alguns políticos conseguem fazer isso.
; 2; ; 5;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #16 de 30
Huoya  
em 11/01/2020 12:20
"Mas se a empresa pagar mais que deu valor de mercado, ele fica negativo? "

O desconto é percentual, não tem como o valor histórico ficar negativo, mesmo pagando mais que seu valor de mercado daquela época. 

No caso de uma empresa que vale 10 reais e paga 1 real de dividendo, todo o histórico vai ajustado por 0,9 ( [10-1]/10) e não em 1 real em todo histórico.

Inclusive com o tempo a empresa pode pagar mais que seu valor de mercado em dividendos daquela época. Por isso que vc vê valores de 1 elevado a n, nas cotações mais antigas.
; 7; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #17 de 30
deckard  
em 11/01/2020 12:37
Pro investidor de LP, a razao do desconto realmente nao importa, pois a cotaçao eventualmente tenderá a seguir o lucro. Mas sempre achei (e até já li algumas fontes que corroboravam minha concepçao) que o desconto existia meramente para impedir que investidores façam "easy money" comprando a açao imediatamente antes da data ex apenas para obter os dividendos, desfazendo-se dela depois. O desconto automático transforma essa prática (que tem visao de curtíssimo prazo) essencialmente em uma soma zero - estimulando, portanto, o investidor a ter visao de longo prazo. Visao de sONcio, nao de especulador ou de caça-dividendos.
; 3; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #18 de 30
Huoya  
em 11/01/2020 12:44
Não é questão de incentivar isso ou aquilo. É algo contábil.

Dinheiro saiu da empresa, tem sair do seu valor. No caso das empresas de capital aberto, sai da cotação tb.
; 8; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #19 de 30
deckard  
em 11/01/2020 12:54
A explicaçao contábil faria sentido se o valor de mercado (que resulta da avaliaçao e expectativas dos diversos agentes econômicos comprando e vendendo no mercado de capitais) sempre correspondesse ao valor contábil. Mas essa questao é polêmica mesmo, e nada importante.
; 2; ; 1;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #20 de 30
Huoya  
em 11/01/2020 13:07
@deckard

Não corresponde necessariamente pois não é único fator, mas não significa que é não é fator. 

Assim como em opções,Valor de mercado de uma empresa, e consequentemente, sua cotação é igual  Valor intrínseco e valor extrínseco.

Quando há o pagamento de um dividendo, o valor intrínseco obrigatoriamente tem ser ajustado. Simples assim.

Significa que obrigatoriamente valor de mercado vai diminuir? Não , pois o valor extrínseco, ditado pelo mercado, vai exercer sua função, mantendo, subindo ou diminuindo a cotação.

Portanto a explicação não só faz sentido, como é a que esta por trás do ajuste. A soma é zero, não é para evitar ganhar dinheiro fácil, é pq a soma tem ser zero, já que não houve nada que gerasse um ganho. Não tem polêmica sobre isso.
; 6; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #21 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 13:31
eu nao posso acreditar q começou isso de novo
eu nao sei se as pessoas sao malucas, fazem de sacanagem ou tem minhoca no lugar de neuronio

nao ha o q discutir sobre dividendos

ação fecha a 10 e da 1

a BOLSA muda o preço de fechamento de 10 para 9
e desconta todo historico em 10% - nunca vai chegar a zero pq o desconto eh percentual

vc tinha 10

agora vc tem 9 + 1

acabou
nao tem o q discutir
nao tem o q pensar

o q confunde a vida de vcs eh complicar tudo

; 16; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #22 de 30
ilton17  
em 11/01/2020 20:14
Prefiro a explicação do dividendo pelo modo #PAS. Esqueça que dividendo existe, junte com o aporte do mês e faça o que o BS mandar.
; 6; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #23 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 20:32
exato
façam isso e esqueçam este assunto de uma vez
nada atrai mais sardinhice
; 5; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #24 de 30
Innervisions  
em 11/01/2020 20:34
O dono do tópico misturou todos os conceitos

O ideal mesmo é nem saber qual empresa pagou dividendo
; 1; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #25 de 30
BPC  
em 11/01/2020 21:17
@baster já explicou isso uma centena de vezes. A única correção que faço na explicação dele é que não se trata de uma regra da bovespa, mas sim uma regra contábil.
; 1; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #26 de 30
Bastter  
em 11/01/2020 21:25
@bruno_castilho eh uma regra contabil mas tb eh uma regra da bovespa e de todas bolsas
nao tem o q discutir
eh doido demais
; 2; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #27 de 30
Thiago  
em 11/01/2020 22:07
Esse vídeo mostra como funciona o desconto percentual no gráfico histórico 

; 3; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #28 de 30
oxe  
em 11/01/2020 22:19
Sempre que esse assunto surge, surge também a mesma discussão sem pé nem cabeça. Bastter pira na maluquice
; 4; ; 1;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #29 de 30
Henrique59  
em 12/01/2020 08:16
A B3 está de olha nessa discussão, para cobrar a taxinha dela.

; 9; ; 0;
0 '; 0';
Explicando contabilmente por que o dividendo sai do preço da ação. - #30 de 30

14 usuários comentaram este tópico.
Clique para ir para o primeiro comentário do usuário.

Ações Pesquisa Videos Livros Análise de Carteira Desconto FAQs Orientação Esportiva Ofertas e Serviços Bastter System Boletim IR Podcasts Revista Tecnologia - Ajuda Eu Assinar Ações Pesquisa Videos Livros Análise de Carteira Desconto FAQs Ofertas e Serviços Orientação Esportiva Boletim BS Podcasts IR Tecnologia Ajuda eu Revista Assinar Assinar

BastterZap