1 Discussão sobre o FAQ: (FII) Valor Patrimonial dos CRIs comentada em 01/05/2024 08:59 FIIs e Imóveis bastter.com em 01/05/24 8:45 comentada em 01/05/2024 08:59 Link para o FAQExistem duas formas pelas quais um fundo pode contabilizar o CRI no patrimônio:1 - Precificação na curva: O fundo comprou um CRI com taxa de IPCA+7% ao ano. Então ele vai todo mês atualizar o valor de aquisição por essa taxa. Ou seja, não representa em nada o valor pelo qual o fundo conseguirá negociar esse CRI se ele precisar. Por exemplo, se as taxas de juros tiveram subido, ele só vai conseguir vender a um preço bem abaixo desse (ou até abaixo do valor que ele comprou).2 - Precificação a mercado: o administrador, com base em uma metodologia própria estima o valor pelo qual ele conseguiria vender aquele CRI caso ele quisesse. Nesse caso, ele vai fazer uma análise usando diversa variáveis, como o prazo do papel, expectativas de taxas de juros e inflação no mercado, risco do tomador do crédito, etc. Em teoria é um sistema mais confiável, mas é impossível ter certeza de que a metodologia está 100% correta. Isso acontecer pq o mercado de CRIs é muito ilíquido. Alguns papeis podem ficar meses sem ter nenhum negócio. Então, mesmo que a metodologia esteja correta, pode não ter ninguém interessado em comprar naquele preço. Normalmente para reduzir a carga de subjetividade o gestor/administrador utiliza uma spread sobre a NTN-B. Por exemplo, quando o Tesouro IPCA pagava IPCA + 5% o CRi foi emitido a IPCA + 6%, agora que o Tesouro IPCA paga IPCA + 7% o título deve ter seu valor de mercado reduzido para manter o spread de 1% sobre os títulos pagando IPCA + 8%.
