A gestora Patria está dominando tudo
comentada em 23/06/2025 12:02

Obrigado pelo alerta!

Por acaso a tendência é uma fusão entre LVBI11 e HGLG11?

E já ocorreu algo similar no passado para que possamos ter uma referência?

> "Para aqueles que investem em Fundos Imobiliários de maneira levemente diligente"
Eu achava que era pelo menos "levemente diligente". Agora descobri que nem isso sou, pq não sabia desse movimento...

Considerando que vc é um @mendigo_noia só o fato de estar investindo já te coloca um passo à frente.

postado por @Abobora em 16/06/2025 11:34

Obrigado pelo alerta!

Por acaso a tendência é uma fusão entre LVBI11 e HGLG11?

E já ocorreu algo similar no passado para que possamos ter uma referência?

 Recentemente teve entre RBVA e RBED que uma turma criou escarcéu, mas não foi nada demais, os dois fundos saíram ganhando, só é bom observar as proporções de troca para justar com compra ou venda se necessário.
Teve também BTHF e BCFF, teve dos fundos de logística da HEDGE. 

Sobre HGLG, PATL e LVBI.Há uma tendência? Sim. Vai acontecer? Não sabemos. Quando? Menos ainda.

Eles estão fazendo dos fundos de CRI e dos FOFs, em um próximo passo acho que podem fazer de logística.

postado por @mendigo_noia em 16/06/2025 11:49

> "Para aqueles que investem em Fundos Imobiliários de maneira levemente diligente"
Eu achava que era pelo menos "levemente diligente". Agora descobri que nem isso sou, pq não sabia desse movimento...

Agora já sabe e passou a se enquadrar no grupo dos levemente diligentes.

É a vida.

É cara, tem que esperar para ver.

A gente não sabe do futuro, às vezes alguém bom entra.... talvez os bons de cada gestora permaneçam...

Ou talvez tenha um histórico meia-boca como o Pátria teve em outros casos.

Tudo o que podemos fazer é, de fato, diversificar.

Por isso abandonei os FIIs, ter que se preocupar com gestora não é pra mim. 

postado por @Dino2021 em 16/06/2025 15:01

É cara, tem que esperar para ver.

A gente não sabe do futuro, às vezes alguém bom entra.... talvez os bons de cada gestora permaneçam...

Ou talvez tenha um histórico meia-boca como o Pátria teve em outros casos.

Tudo o que podemos fazer é, de fato, diversificar.

Sobre isso a equipe que ficou é de fato a do CSHG e VBI, não é rumor. Claro que esse pessoal pode piorar a qualidade do trabalho realizado ou ser mandado embora algum dia e contratarem algum perna de pau. Mas por enquanto esses são os fatos.

Nada para gerar emoções.

postado por @Kaled_vip em 16/06/2025 15:06

Por isso abandonei os FIIs, ter que se preocupar com gestora não é pra mim. 

Sim as empresas são organismos fantásticos e super simples que não precisam de ninguém tocando e funcionam sem erros como CSAN ou ilegalidades como AMER, IRB etc está certo!

@Fernando em todo o caso, cada ativo continua sendo independente, mesmo sendo gerenciado pela mesma equipe, correto? Cada um com os próprios riscos e as próprias peculiaridades, o próprio estatuto, cotistas, etc Ou seja, se der problema em um fundo da Pátria não deveria afetar o outro. Está certo?

postado por @Sommo_Poeta em 16/06/2025 16:38

Fernando em todo o caso, cada ativo continua sendo independente, mesmo sendo gerenciado pela mesma equipe, correto? Cada um com os próprios riscos e as próprias peculiaridades, o próprio estatuto, cotistas, etc Ou seja, se der problema em um fundo da Pátria não deveria afetar o outro. Está certo?

Assim como em qualquer outra gestora. A gestão pode fazer um trabalho excelente em um fundo e não tão bom em outro. Normalmente não é uma equipe somente, tem a equipe de crédito a equipe de logística etc, na PAtria mesmo é assim.

Um ótimo/péssimo exemplo é o BTG, veja o histórico de gestão do BRCR (lajes) e do BTLG (logística). Parecem ser de planetas distintos os dois fundos.

Provavelmente uma tendência.

Essa centralização / concentração não seria algo ruim, confirmando a tendencia no mercado? 

postado por @mendigo_noia em 16/06/2025 11:49:23

> "Para aqueles que investem em Fundos Imobiliários de maneira levemente diligente"
Eu achava que era pelo menos "levemente diligente". Agora descobri que nem isso sou, pq não sabia desse movimento...

Eu invisto de maneira diligentemente ligeira. 

postado por @boboalegre em 16/06/2025 19:17

Essa centralização / concentração não seria algo ruim, confirmando a tendencia no mercado? 

Nada de ruim, temos mais FIIs do que REITs, o que faz pouco sentido.

Movimento normal que não deve gerar emoção.

Entrevista do Abbud:

1- Terão mais de um fundo de crédito, possivelmente com indexadores e benchmarks distintos CDI e IPCA por exemplo. (Provavelmente HGCR e CVBI)
2- Compra da Genial foi por precisar de um fundo de shoppings (MALL11), segmento que tem mais facilidade de captar em mercados difíceis, acabaram levando um de crédito e um FOF que estão sendo consolidados agora.
3- Pode vir e consolidar logística (LVBI, HGLG PATL), é algo praticamente certo, mas ainda não tem data. Já que querem simplificar a estrutura.
4- Antigas equipes da CSHG e VBI estão consolidadas sobre o nome Pátria.

Não pretendem ter mais de um fundo com estratégias idênticas, se a estratégia for igual consolida.

Vantagens pro cotista de fundos grandes na visão do gestor:
a) Ganho de liquidez
b) Mais facilidade para captação 
c) Diversificação maior
d) Menor volatilidade

@fernando Com a certeza de que HGLG e LVBI serão consolidados, faz sentido comprar o LVBI? Gosto do fundo e seria a minha compra do próximo aporte. Já tenho o HGLG.

postado por @Azorka em 17/06/2025 10:47

fernando Com a certeza de que HGLG e LVBI serão consolidados, faz sentido comprar o LVBI? Gosto do fundo e seria a minha compra do próximo aporte. Já tenho o HGLG.

Se fazia antes, segue fazendo. A questão é não ficar concentrado demais nesses, se tem percentual em LVBI e HGLG, não tem pq comprar PATL e assim por diante.

Se for o caso de estar muito concentrado olhe outros de logística: BRCO, HSLG, BTLG etc.

postado por @1bruno em 17/06/2025 10:55


Fernando, talvez ele tenha se referido ao fato de o cotista ter que se preocupar com a gestora e a gestão em si do fundo. Seria o contrario do que se fala sobre análise de ações, por exemplo, em que se defende por aqui uma análise mais simples, focada principalmente, dentre outros critérios, nos lucros gerados.

O foco na análise dos atos da gestão não poderia ser considerada uma análise de detalino? Ou seria uma característica particular e necessária da análise dos FIIs?

 Não precisa se preocupar sempre com a gestão, apenas numa primeira análise, mas esse é um caso bem específico e emblemático de consolidação, que está formando alguns dos maiores fundos da indústria e envolve alguns dos mais antigos inclusive o primeiro do rating dos assinantes, cabe a nós trazermos conteúdos para subsidiar decisões adequadas de investimento, o cara olha o que quiser.

Ele pode olhar o m² da Faria Lima e Berrini? Pode, É obrigatório? Não. Quer saber se seus fundos que ele entende estar diversificado vão acabar virando um só? Acho importante.

É interessante saber se está comprando ativos de uma só gestão quando pensa em diversificar? Sem duvidas e aqui tem gente que nem soube da venda da CSHG e da VBI. Mas não saber é o fim do mundo? Não. Tem vários aspectos que são interessantes de avaliar antes de comprar um fundo, nem todos você vai acompanhar de perto sempre. Isso também vale para ações.

Então o investidor precisa encontrar um certo nível de análise que deixe confortável para investir com convicção nas teses, na pandemia eu vi o que rolou com a galera do não olho nada e foi feio, por isso o não olhar nada eu acho meio absurdo, mas também não precisa olhar todos os detalhes, em cada fundo e ação específica é necessário um nível de aprofundamento diferente e isso também varia de investidor para investidor.

Mercado de ações é um mundo de complexidade muito, mas muito maior do que FIIs, quando alguém diz que ação é mais simples temos duas opções: 1 não entendeu o que são FIIs ou 2 não entendeu o que são ações. A questão não é não querer investir em FII, isso é natural, eu não invisto em tudo, passo longe de cripto por exemplo, a questão é o argumento estapafúrdio de que ação é mais simples que FII.

Você pega Allos e Multiplan e vai ver que elas se parecem muito mais com os FIIs de shopping do que com Vale ou Banco do Brasil. Lucro não serve pra nada na análise delas (MULT e ALOS), tem que olhar FFO e por aí vai. Pega qualquer construtora e vai comparar com um FII o nível de complexidade da construtora é absurdamente maior.

Ações são muito interessantes, mas não são esse passeio no parque não, tem vários detalhes e poréns que da até pra simplificar, mas para simplificar primeiro precisa entender bem. As vezes em um mesmo segmento as teses são muito diferentes.

 

Chegou o e-mail da votação para os cotistas do BARI11 e PLCR11.
Link da votação: Cuore Platform