Análise fundamentalista de bancos
comentada em 28/02/2014 10:29

Cara, Não manjo muito de bancos. Eu começaria analisando a lucratividade do banco, atráves do ROE ou alguma coisa desse tipo. Depois analisaria o indice de basiléia do banco, para entender como que está a situação da empresa para aumentar sua carteira de crédito. Depois analisaria a parte de inadimplência e PDD do banco. Acho que já para ter uma primeira noção. Mas tem os caras ferras de bancos por aí. Daqui a pouco eles comentam.

@rogerkammler Valeu pela participação! :D

Bancos em geral deve-se analisar risco (qualidade do crédito), retorno (rentabilidade), estrutura, captaçao e nicho de mercado. Para analisar o Risco (qualidade do crédito), pode-se utilizar: Indice de Baliseia, PDD (tem que analisar um a um... Existe um PDD minimo obrigatorio por lei, mas vários bancos calculam um PDD extra. Tem que levar isso em consideração para comparar um banco com outro); PDD (com ajustes mencionados)/ LL; atrasos acima de 90 dias (tem gente que usa 60) / carteira de crédito. Retorno (rentabilidade): ROE (é o mais simples... alguns bancos, não sei se todos, chamam de ROAE). Para o cálculo do ROE prefira usar o patrimonio de referencia ao invés do patrimonio líquido (pesquise nas notas explicativas). Eu ainda gosto de fazer ajustes no lucro líquido... mas aih já complica demais. Estrutura: A estrutura do banco reflete diretamente na sua rentabilidade. Mesmo assim, um banco enxuto tem mais chances de passar ileso por uma crise de que um banco pesado. Utilize o Indice de Eficiencia (IE). Novamente, cada banco utiliza uma formula própria para divulgar esse índice, portanto para poder comparar entre bancos, calcule a sua. Eu uso: todas despesas operacionais / receitas. O IE é uma margem operacional ao contrário. Captação: Quanto "mais confiavel" o banco, mais barato ele capta. Quanto mais caro ele empresta, menos negócio ele tem. Se tem muitos negócios, pode ser crédito de má qualidade. Se catar muito e emprestar pouco, não tem lucro. Portanto, temos que analisar com que maestria o banco capta e empresta. O ideal é captar barato, emprestar caro e com baixo risco. A diferença entre o custo de captação e a receita de empréstimo é o spread bancário (ou NIM). A NIM deve sempre ser analizado em conjunto com um indicador de qualidade do crédito. Tem financeiras no nicho de "crédito para negativados". Custa 25% ao mes, mas a chance de receber é baixa. Nicho: Aqui é uma analise mais qualitativa... do mercado em si... Os grandes bancos de varejo operam em praticamente tudo então, com eles, nada a se preocupar. Já os pequenos procuram algum nicho, sendo que alguns deles estão extremamente competitivos. Ex: Os FIDC´s estão conseguindo emprestar dinheiro para empresas de pequeno/medio porte a um custo muito baixo. Analisar como os pequenos bancos desse nicho estão tratando essa concorrência e quais suas perspectivas futuras. BANCOS PEQUENOS: O que quebra um banco em 98% dos casos é uma crise de liquidez. Ou seja, o banco não tem recursos para cobrir suas despesas de curto prazo. Ela até pode ser calculada em balanço, mas: Tipicamente, antes disso acontecer o banco começa a pagar absurdos para captar recursos (algo acima de 150% do CDI é absurdo!). E isso é refletido na margem NIM. Tipicamente, antes dessa captação absurda acontecer o banco pode ter registrado algum prejuízo no trimestre... isso baixa o patrimonio liquido, fazendo o Indice de Basileia despencar. Fuja de qualquer banco pequeno que tenha registrado prejuízo num trimestre. Tipicamente, antes do prejuízo acontecer, algum indicador vai estar ruim. Seja na qualidade do crédito, na rentabilidade, na margem NIM, ou Indice de Eficiencia. Ainda assim, deve ser lido SEMPRE o relatório da auditoria. Normalmente eles pegam a ponta do iceberg. Se a auditoria tiver uma mínima desconfiança dos balanços apresentados, fuja. E é sempre bom ler, no mínimo, o relatorio dos ultimos 8 trimestres.

MBX, porque você prefere utilizar o Patrimônio de Referência em vez do Patrimônio Líquido nas suas análises?

@mbx Mandou benzasso, brother! Valeu!!!

@wilson_20 Pq é ele que serve de base de calculo de quanto o banco pode alavancar. Normalmente eles são parecidos... mas nem sempre.