Custo de capital

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shadowinthenight   180º
em 30/03/18 20:04
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Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só os meus Só quem eu sigo Ordenar por gostei
shadowinthenight  180º
em 30/03/2018 20:27
* "Em caso negativo, não seria conveniente expor esse múltiplo?"

(no meu post original, a frase não saiu como um pergunta, pois me esqueci da interrogação)
Custo de capital - #1 de 12
Bastter 
em 30/03/2018 20:47
Nível no Race: Turbo Mix 
nao tem isso para pegar nos balanços
isso quando tem ta no release
e nao eh simples calcular
o q tem nos quadros eh quanto do capital vem de terceiros

nao acho q isso seja essencial para decidir ser socio de empresas
eh mais preocupação da diretoria
Custo de capital - #2 de 12
celtiberian  18º
em 30/03/2018 23:19
Se o ROIC já deu polêmica na fórmula, WACC não quero nem imaginar.

Seria interessante sim, bem como o EVA (acho que em %, fica melhor que em R$).

O problema é que fórmula de WACC usar, principalmente no componente de custo de capital próprio.

Abaixo tem uma das formas mais comuns:



O problema é usar Beta de risco para calcular o custode capital próprio, mas beta de risco é um cálculo irrelevante e incorreto para quem faz buy and hold focado em longo prazo, pois apenas penaliza volatilidade (o que NÃO é o risco ao capital próprio no longo prazo, é apenas risco para o valor de liquidação do patrimônio de CURTO prazo, é algo que interessa apenas a gestor de fundo que quer mostrar número bonito em um mês, trimestre ou ano).

Alguém sabe uma alternativa de fórmula de WACC para uso em buy and hold?
Custo de capital - #3 de 12
celtiberian  18º
em 30/03/2018 23:25
Existe já várias correntes criticando o uso do beta de risco.

The Great Beta Hoax: Not An Accurate Measure Of Risk, After All | Seeking Alpha

Value Investors: You Should Pretty Much Ignore the Stock Beta

Aqui tem uma proposta de cálculo fundamentalista do Beta (com base na EMPRESA e seus balanços, não em preço) do Aswath Damodaran. Não li tudo ainda, mas parece uma idéia boa:

http://people.stern.nyu.edu/adamodar/pdfiles/papers/beta.pdf
Custo de capital - #4 de 12
Sitim  180º
em 30/03/2018 23:42
Considerando a subjetividade das variáveis, selic + prêmio de risco não é suficiente para comparar com ROIC?
Custo de capital - #5 de 12
celtiberian  18º
em 30/03/2018 23:49
A questão é justamente como calcular prêmio de risco.

Mas, sim, dá para pensar: "tem que entregar SELIC mais um plus" e pronto, sem calcular algo na vírgula. A idéia do @Aposentar50 é boa para simplificar.

Hoje é bastante claro que um ROIC abaixo de uns ~8% estaria destruindo valor (ou pelo menos não gerando valor).
Custo de capital - #6 de 12
Bastter 
em 31/03/2018 00:57
Nível no Race: Turbo Mix 
acho isso avançado demais para os quadros
quem quiser chegar a este nivel de analise
nao eh nos quadros
e para amador idiota q nem eu ter açao de boa empresa
nao precisa chegar a isso
quem quiser chegar otimo
mas eu to evitando colocar mais coisas nos quadros
ou eles vao perder os entido
Custo de capital - #7 de 12
LongRun  180º
em 31/03/2018 02:08
Para o pequeno investidor em B&H não vejo vantagem, vai acabar comparando RV com RF ao trazer a SELIC (de curto prazo) no WACC para cálculo do custo do capital próprio. Além disso essa métrica para análise de valor despreza o ganho de capital em B&H no longo prazo.
Daria pra discutir formas de fazer algo aproximado mas não acho que o resultado seria muito útil com tudo que já está disponível para estudo.
Custo de capital - #8 de 12
shadowinthenight  180º
em 31/03/2018 10:23
Agradeço a todos que responderam! Continuo minha curva de estudos e de aprendizados.

Muito obrigada!
Custo de capital - #9 de 12
Dmitry  180º
em 31/03/2018 11:06
" Hoje é bastante claro que um ROIC abaixo de uns ~8% estaria destruindo valor (ou pelo menos não gerando valor."

@celtiberian desculpe minha insipiência, mas poderia explicar melhor esse dizer?
Custo de capital - #10 de 12
Fortitudine  30º
em 07/10/2020 10:14
Nível no Race: Tá ficando maluco igual o Bastter 
@Dmitry Custo de oportunidade, para a realidade da época do comentário. Como o ROIC é uma espécie de TIR, não faria sentido estar posicionado num ativo de risco superior com retorno igual ou inferior a uma taxa risk free (selic). 
Custo de capital - #11 de 12
Bastter 
em 07/10/2020 10:28
Nível no Race: Turbo Mix 
@Mr.Ross me desculpe baboseira total
se estas coisas funcionassem computador vencia na Bolsa e pronto
estas continhas sao legais para passar na faculdade no mundo real nao servem para nada

recomendo estudar este manual para esquecer estes academicismos inuteis na Bolsa de verdade


Bastter Blue > Manual > Simplicidade na Análise de Empresas
Custo de capital - #12 de 12

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por shadowinthenight em 30/03/2018 20:04

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