Governança e Gestão
comentada em 14/03/2018 12:01

De uma forma simplificada:

Empresa com bons lucros e free float alto de ações PN = Gestão boa e governança ruim.

Gestão é para dentro da empresa. Diretores gerindo funcionários.
Governança é de dentro pra fora. Como a empresa se relaciona com os acionistas

Governança vem da teoria da agência (agente-principal).

No início, a empresa era administrada por seu dono (principal).

Com o passar do tempo, revolução industrial, globalização etc., as empresas foram ficando cada vez maiores, e os donos passaram a delegar a administração (gestão) da empresa para outras pessoas (agentes).

Acontece que os donos (principais) precisam de mecanismos para garantir que os agentes não vão utilizar seus poderes de gestão em benefício próprio, lesando o interesse dos donos.

Como evitar esse conflito de interesses entre agente-principal? Estabelecendo mecanismos de Governança.

Auditoria externa, prestação de contas em períodos pré-determinados, criação de conselhos deliberativos (de Administração, Fiscal) etc.

Se o sócio minoritário se enxergar como dono da empresa (principal), ele vai enxergar a governança como os mecanismos que o defendem de os Administradores ferrarem com a empresa em benefício próprio.

Resumindo, a governança é a proteção do minoritário contra a má gestão dos administradores.

Free float, Tag Along, Liquidez, RI eficiente, Conselhos de Administração e Fiscal operantes, balanços (prestação de contas) claros. Tudo pode ser encarado como sinais indiretos de governança e respeito da gestão para com os minoritários.

Gestão é a operação da empresa, o dia a dia. Aquisições, reestruturações, planos de negócio, política de pessoal etc.

Muito obrigado! Ótimos esclarecimentos.