mudança no bloqueio de exercício
comentada em 23/09/2018 11:33

Pessoal,

Liguei hoje (13/06/2018) para a Bovespa (no telefone que consta na circular 062/2015-DP de 30 de junho de 2015) e o que foi explicado foi o seguinte:

Se você é lançador de opções (ou seja, fez a venda de opções) você pode ser exercido até as 16:00 (horário atual para o exercício de opções). Não há e que fazer nesse caso. Mesmo que você feche a sua posição (recomprando as opções) até as 16:00, você ainda poderá ser exercido. Nesse caso, se você fez a recompra você vai acordar exercido no ativo referente à opção que você vendeu, e vai acordar também titular das opções que você comprou antes das 16:00 do dia anterior (é o que diz a circular).

Porém (aqui é que está o detalhe que, na minha opinião, não ficou claro na circular), se você fechar a sua posição após as 16:00 (e antes do fechamento do pregão, obviamente), e sem ter sido exercido antes das 16:00 (esse detalhe é importante, obviamente), ocorrerá o seguinte: a noite, quando a Bovespa processar as solicitações de exercícios, pelo fato de você ter fechado a sua posição APÓS as 16:00, o sistema considera que você não tem mais a posição em aberto, e você NÃO PODERÁ mais ser exercido.

Explicando de forma resumida: se você lançou opções, você pode ser exercido a qualquer momento, desde a abertura do pregão até as 16:00.

Se você não foi exercido (creio que é preciso olhar na sua Corretora para saber se você foi exercido ou não) então, se você fechar a sua posição APÓS as 16:00, você não corre o risco de ser exercido no dia subsequente.

Não sei se consegui ser claro.

Sei que a recomendação atual da Bastter é não trabalhar com opções, porém eu sei que há sempre alguns teimosos que tentam fazer Venda Coberta ou Trava de Baixa.

(Recomendo que vocês confirmem as informações acima antes de colocar o seu dinheiro em risco!)

Obrigado pela contribuição @Jasao .

A Bovespa conseguiu deixar bem confuso isso tudo.

Pessoal,

Mais um comentário sobre o meu post: o rapaz da Diretoria de Operações da Bovespa disse que essa regra vale desde 2017 (conforme a circular), e que a maioria das pessoas só tomam conhecimento dela quanto elas caem nessa situação (ou seja, são exercidas achando que estão zeradas).

Eu disse a ele que, operando opções desde 2015, desde que a circular passou a valer isso nunca aconteceu comigo. Ele disse então que eu apenas tive "sorte" (foi exatamente essa palavra que ele usou).

Se você for analisar bem, as implicações dessa alteração são muitas. E a chance de você tomar um ferro bem tomado, se bobear, realmente são muito grandes, não é exagero do Bastter (só vai dar errado quando não puder dar errado).

Vi agora esse post do @Jasao confirmando a regra.

Que coisa mais absurda e sem sentido. A pessoa da fazendo VC e zera a operação, no dia seguinte acorda sem a ação e com uma call comprada? Parece até piada.

Por esse tipo de detalhe que é muito difícil gostar da B3, por mais que lucre bilhões.

@Bastter

Antigamente o vencimento de opções não era mensal? Era como?

Agora é pesquisar como fazer venda coberta nas stocks [ohhh]

@celtiberian, se eu não me engano, o vencimento era bimestral, ae as opções eram mais "gordinhas"...

 
Essa regra é uma bosta mesmo. Não faz o menor sentido fazer isso. Agora, mexer com opções, é só se vc realmente quiser ser exercido...

Na minha opinião, o risco maior é fazer VC com as ações da carteira de empresas das quais você é sócio.

Eu até comecei a fazer isso quando comecei a montar minha carteira, mas depois parei, porque era muito trabalho pra pouco retorno (preferi dedicar o tempo ao meu trabalho), e também devido à confirmação da mudança da regra de bloqueio.

Em paralelo, desde 2015 eu vinha fazendo VC com ações de empresas das quais eu NãO QUERIA ser sócio.

Nesse tipo de operação, creio que os riscos são menores. A título de exemplo, em 2 anos e meio operando, apenas 1 vez eu fui exercido na última 6a feira antes do vencimento, e em todas as outras operações eu consegui recomprar as opções sem ser exercido problemas.

Em resumo: VC com ações da carteira de B&H, para mim não vale a pena. Mas VC com ações que NãO SãO da carteira de B&H até até faria de novo (eu só parei com essas operações porque o valor alocado nas ações começou a ficar muito grande, e eu comecei a "operar dinheiro", então preferi parar e estudar travas).

Sobre as regras de negociação:

Opções sobre Ações





último dia de negociação
Será o dia de sessão de negociação imediatamente anterior à data de vencimento.




Em caso de feriados às 2as feiras:




Data de vencimento
3º segunda-feira do mês de vencimento. Caso não haja sessão de negociação na data, o vencimento ocorrerá na data com sessão de negociação imediatamente posterior.






Exercício
O exercício é a operação por meio da qual o Titular, mediante solicitação,
exerce sua faculdade de comprar o Ativo-Objeto da Opção pelo preço de
exercício. Independentemente da solicitação do exercício, os direitos do
Titular e as obrigações do Lançador serão extintos automaticamente na data
de vencimento da Opção.
A Opção poderá ser exercida ainda que o preço do Ativo-Objeto seja inferior
ao preço de exercício, mediante a autorização da B3.

Bem clara a info ao meu ver... 

Bastter, não, a info realmente está clara. Vc não abiru o anexo, na página em questão, item 11.

11. Estilo
As Opções podem ser dos seguintes estilos:
• europeu: opção que só pode ser exercida na data de vencimento; ou
• americano: opção que pode ser exercida a partir do dia útil seguinte
(D+1) à sua aquisição até a data de vencimento (inclusive).

e eu tb não destaquei o ponto discutido... vlw!