O Mercado não é Eficiente
comentada em 17/11/2023 17:12

E não é mesmo. A busca pela eficiência se da no fracionamento dos aportes pra nós meros sardinhas.

Bom posto! Legítimo exemplo da euforia da sardinhada e o Bastter alertou que não era pra se emocionar muito, mas...

Não entendi.

Qual é a relação da eficiência do mercado com a cotação de uma única empresa?

Na verdade é. Mas não no curto prazo. Ao longo do tempo a cotação seguiu o lucro.

É por essas crenças que os fera-neném ficam tentando comprar "barato", "mal precificado", essas porcarias todas e aí levam ferro. Claro que o mercado é eficiente e por isso preço não importa. 

O mercado não é 100% eficiente, assim como também não é 100% ineficiente.

O mercado é relativamente eficiente, e apenas longo prazo.

O mercado é muito eficiente em incorporar informações novas nos preços em velocidade instantânea. Mas essa informação não necessariamente é bem compreendida e nem incorporada corretamente.

No curto prazo, a cotação segue notícias e histeria.

No longo prazo, a cotação segue o lucro.

Essa história de mercado eficiente acabou logo após 1929.

A insegurança, o medo, a incerteza da realidade faz as pessoas pensarem todas as coisas de modo metafísico, negando o real, julgando o real como errado em relação a uma ideia de perfeição que vem de fora (no caso em questão a academia, teoria do mercado eficiente). Esse é um modo de pensar muito comum. Se o real é errado, injusto e imperfeito, vou imitar o perfeito, faz sentido lógico, não? O ETF é uma boa forma de tirar dinheiro de pessoas que buscam segurança e sentem conforto em explicações metafísicas. O mercado não existe. 

É eficiente em ser o que é: um sistema complexo.

Depende de quem analisa.
Para mim é eficiente, já que não sei e nem tenho condições de saber quais são as assimetrias.
Pra mim, o mercado é eficiente, especialmente no longo prazo.
Agora, para os ets que foram citados no post,  é evidente que eles conseguem captar diferenças potenciais de risco e retorno em vários casos, mas nem todos. 
Aliás, não há como negar também que o tempo foi fundamental para Buffett colher os grandes frutos de sua genialidade.

Essa briga de ´´mercado eficiente`` versos ´´mercado não eficiente``` tem hora que cansa. 
Mas, vou dar minha opinião...
Primeiramente, existem mercados que são eficiente e existem mercador que são ineficientes.
Então, resta saber de que mercado estamos falando. 

O certo é que quanto MAIOR o grau de eficiência de determinado mercado, MENORES serão as chances de ser encontrado ativos com preços descontados. Sendo assim, é necessário MUITO esforço, estudo e muita inteligência para encontrar ativos com preços descontados  
E, quanto MENOR o grau de eficiência de determinado mercado, MAIORES serão as chances de encontrar ativos com preço descontado. Sendo assim, com POUCO esforço, estudo e baixa inteligência, consegue-se encontrar ativos com preços descontados.    
Nesse sentido, podemos citar como exemplo de mercado com alto grau de eficiência, o mercado acionário. Neste mercado, a regra geral é que somente pessoas com QI altíssimo, fazendo muito estudo é que consegue entrar algo descontado.  

E como exemplo de mercado com baixo grau de eficiência, pode citar, por exemplo, o mercado de carros usado. Nesse mercado, até mesmo uma pessoa com baixa escolaridade, por exemplo, consegue encontrar muita variação no preço de determinado veiculo. 


 
 
 

Acho que todos aqui estão falando sobre mercado financeiro, mais especificamente de ações...

Se o mercado é eficiente o preço não importa, se ele for ineficiente aí os fera-neném podem achar ativos descontados. 

Eu já acho um absurdo pensar em ativo “descontado”. Descontado em relação ao quê? Valuation tem um monte de premissa, se pegar 10 analistas diferentes vai ter 10 precificações diferentes.

Na minha visão alguém precisa acreditar que existem ativos descontados (1) e que existe alguém capaz de achar esses ativos (2) pra roda continuar girando.

Ah mas o Buffett: pode ser que ele seja muito bom ou pode ser só um outlier (estatisticamente de todas as pessoas que investem em ações no mundo alguns vão se dar muito bem) e depois que deu certo é muito fácil racionalizar qualquer coisa (eu nunca vi ninguém falar que ficou rico por sorte, até o cara que ganhou na loteria vai achar que foi pelo método dele jogar).

Acho muito mais fácil acreditar que existem ativos bons (que dão lucro por muitos anos) e ruins (que não dão lucros, ou são intermitentes). E aí você compra um bom o quanto antes e se tiver sorte ele continua sendo bom por muito tempo. E divide seu dinheiro pra tentar pegar alguns ao invés de um só.

Realmente, o mercado não é eficiente. Por outro lado eu sou burro e não consigo encontrar os pontos de ineficiência antes deles se concretizarem.  

A habilidade de identificar as supostas ineficiências do mercado é coisa pra pouquíssimos gênios. Melhor para a grande maioria a diversificação em bons ativos.