Para quem acha o caixa da grendene grande...
comentada em 16/08/2018 10:08

Da pra comprar quase 60 Grendenes inteiras com esse deixa.

Velhinho ta guardando caixa esperando estourar a "everything bubble" para ir às compras, deal with it [cool][ok] [huhu]

E quando ele for dessa para melhor, a parte dele vai (quase) toda pra caridade.

Imagina as brigas por herança na família desse senhor. 

Como se interpreta esse gráfico Bastter? Significa que quando o S&P está subindo o Buffett vai ficando líquido (detesto esse termo) e quando o índice cai ele compra e usa o caixa? Me parece que tem uma relação direta entre a performance do S&P e o caixa da empresa dele.

E o da Apple até 2016... 

Ele compra boas empresas a preços bons (lembrando que ele compra empresas inteiras - ou, pelo menos, realiza compra de participação relevante). Portanto, geralmente compra quando tudo cai e acho que isso explica o gráfico. Recentemente, ele disse, em uma reunião de resultado anual, que está procurando alguma empresa boa para comprar (e usar parte do caixa da BRK), mas que, no momento, não está encontrando nenhuma companhia com preço convidativo.

Ja vi uma entrevista com Buffett onde acho que ele esclarece essa dúvida. Quando o entrevistador perguntou para ele o que ele acha da renda fixa, ele a chamou de "porto seguro", ou um lugar aonde ele deixa o dinheiro até aparecer negócios mais interessantes. Ele disse tbm que não a considera investimento, visto que mal mal ela cobre a inflaçao

Até onde eu sei ele compra, entre outras, empresas de seguro para gerar caixa, até que chegue uma crise tipo 2008. Daí ele usa o caixa para fazer uma "feirinha".

Não consigo entender oq o povo vê de errado na Grendene. Foi uma das primeiras q eu comecei a estudar e adoro seus números [dindin][dindin]

Como não tem nada de errado, procura-se pelo em ovo. 

Concordo que caixa grande não é um problema, mas essa imagem especificamente passa um sinal ruim pra quem tá começando, porque mostra que o Buffett gasta caixa na queda e não compra na alta (ou seja, tem que comprar na baixa, e se tiver na alta, não, o que vai contra a filosofia do site). Independente de como queremos que as pessoas interpretem o gráfico, é o que está lá.

Se era pra usar o Buffett como exemplo de que ter muito dinheiro em caixa não é um sinal ruim, penso que era melhor ter postado o balanço da empresa.

 

Ainda sim teria outro problema: concordo que 111 bi é muito dinheiro pra gente, mas pra Berkshire talvez não seja. Então o fato dela ter 111 bi em caixa, sem relativizar esse número com o ativo, PL ou dívida da empresa por exemplo, não diz nada.

Por exemplo:

Cash/Equity da Berkshire em 2017: 10%

Stocks - BRK.A - Berkshire Hathaway Inc

Caixa/PL da Grendene em 2017: 50%

Bastter.com - Ação - GRENDENE (GRND3)

Enquanto a Grendene tem 50% do PL em caixa, a Berk tem 10%.

111 bi é muito dinheiro, mas considerando o último balanço consolidado das duas empresas, a Grendene retém 4x mais dinheiro em relação ao PL do que a Berk.

Novamente, dinheiro em caixa não é problema, mas não acho que esse exemplo específico ilustra bem isso.

Respeitosamente.

Abs.

Dito isso, sobre o caixa, penso:

Gestão do caixa é responsabilidade da administração da empresa. Existe 1 trilhão de coisas que a administração pode fazer com o caixa.

Partindo da premissa que a gestão da empresa é boa, se em um momento específico ela opta por acumular esse caixa, provavelmente aquela é a melhor decisão possível a se tomar em relação ao caixa.

Logo, se você sabe que a gestão da empresa é boa, por conta de outros indicadores, o quanto ela tem em caixa em si é irrelevante. O caixa é um reflexo das decisões que a empresa toma. Muito caixa ou pouco caixa não diz nada a respeito da qualidade da gestão, tem que olhar pra outros aspectos, como a geração de caixa (FCO) etc. Se este está crescendo, por exemplo, a gestão provavelmente está administrando bem o caixa disponível, seja ele "grande" ou "pequeno".

Obs: Sou sócio da Grendene tem muito tempo. Queria que toda "desvantagem" das minhas empresas fosse "ter muito caixa".

O Velinho com o na mão se entupindo de Cash, e os bonzões da Bastter.com vem falar de 100% all-in no mercado americano !!!

 

THE BUBBLE IS COMING