Ajuste de preço - Subscrição HCTR11
comentada em 05/05/2021 15:50

Houve um equívico...brunocrgOrigem do Selo1 post

"Quando uma empresa resolve aumentar seu capital sONcial e emitir novas ações, ela dá aos seus acionistas a preferência na compra dos novos papéis. Isso é o que chamamos de subscrição"

@rouxinol
Não foi bem essa a dúvida. Ainda não ocorreu o período de exercício da subscrição.

Em resumo: ontem foi o dia que vc teria que ter as cotas do FII para receber esse mes o direito de subscrever.

Hj a cota foi de 150 para 140 (sem problemas, tudo normal).
Achei que era um gap gerado pelo pessoal que comprou ontem para ter o direito e vender hj (sem problemas, td normal), mas não foi.
Foi um reajuste de preço, igual quando a cota distribui proventos.

Essa é a dúvida. O que originou esse reajuste nesse valor específico.

Quero simplesmente entender o funcionamento, nada mais.

"A dúvida é: a disponibilização de subscrição faz a cotação ser reajustada?"

R: Quando há uma nova emissão de cotas com uma grande diferença entre preço de secundário e preço de emissão ocorre este grande ajuste no preço 

 

 

A fórmula é:

Pex: Preço Fechamento + (Fator*Preço de Oferta) / 1 + Fator

 

Exemplo: Fundo cotado a R$95 e faz a emissão a R$92. Direito de preferência de 30%

Pex = 95 + (0,3*92) / 1 + 0,3

Pex = R$94,31

 

 

 

@gicoraucci Muito obrigado!

Analista de cotação everywhere Pai_Naldo17 posts

Sempre me preocupo com o detalino que não importaPai_NaldoOrigem do Selo

Verdade @bastter, esqueci que esse assunto de diluição já é da era passada, [precisa de um manual pros iniciantes e lembrete pros velhinhos] de qq maneira o @gicoraucci explicou bem essa questão do valor da subscrição @ProfoStk dá uma olhada no mural desse FII, eu não conhecia , mas esse FII é meio novo e considerado IPO né (uns 2 anos) e tem discussões relevantes lá

verdade, agora que achei na aba certa a tal subscrição Super Pesquisa - subscrição - Bastter.com
 Aliás explicação nota 1000!  MAS tem que clicar na aba FAQ!

do faq:
"
Vamos começar esse FAQ esclarecendo o ponto de vista: investimento de longo prazo e tranquilidade financeira.

Se você quer participar de uma emissão porque acha quer vender as cotas e comprar mais barato na emissão, esse FAQ não é para você. A visão aqui é do cotista de longo prazo que não tem interesse em ficar girando patrimônio.

Situação A:

Cota do FII R$100
Emissão a R$90

"VOU SUBSCREVER! ESTÁ MAIS BARATO!"

Existe oportunidade nisso? Afinal, estou pagando mais barato pela cota do FII que eu quero, certo?

Não é bem assim. Alguns FIIs tem em seus regulamentos os critérios e métricas para precificar as emissões. No geral, além da média de negociação de um período de tempo, também há um "Desconto" para atrair as subscrições.

Nessa situação, vamos simplificar e supor que o FII tenha arrecadado R$100 milhões com a emissão. Você é cotista com 10% desse FII, que tem R$100 milhões em ativos e que vão gerar um retorno "x".

Você pagou mais barato, mas o FII tem menos ativos e gera menos resultado.

Situação B:

Cota do FII R$ 100
Emissão a R$98

Vamos supor que esse mesmo FII arrecadou R$108 milhões ao invés dos R$100 milhões anteriores, porque sejamos sinceros, a emissão aprovada com preço igual ao de mercado ou levemente abaixo vai acontecer independente do que o sardinha acha sobre ela.

Você é cotista com 10% desse FII, que tem R$108 milhões em ativos e que vão gerar um retorno "x+8%".

Você pagou mais caro, o FII tem mais ativos.

Entendeu como, uma vez aprovada e que vá acontecer de qualquer maneira, o preço da emissão não importa para o cotista de longo prazo?
Aqui não estamos discutindo se a emissão é boa ou não para o FII. Isso faz parte da gestão do ativo, critério que tem que ser avaliado ANTES de entrar nele. A maioria dos FIIs vai fazer emissão só quando tiver confiança de que vai conseguir arrecadar pelo menos o montante mínimo da emissão, e isso envolve muitas vezes emitir a um preço menor que o de mercado para incentivar a subscrição.

A "grande oportunidade" que cresce os olhos da sardinhada para comprar mais barato na verdade se traduz em menor arrecadação para o ativo do que se ele tivesse pago mais caro.

E aí, subscreve ou não?

Tem dinheiro para aporte e está dentro do controle de risco do BS: Subscreve
Não tem o dinheiro ou já está muito concentrado no FII: Não subscreve"

Lembrando que só muda o preço de fechamento do dia anterior por regra contábil 

No dia seguinte pode abrir a qualquer preço, cotação = nada, é só o preço do último negócio