[Discussão Semanal] 20 - Diversificação em FIIs
comentada em 28/10/2021 10:27

postado por @TMTR3 em 26/10/2021 10:57

Acho que uma atenção que o investidor pode ter na sua estratégia de diversificação (claro, com bom senso e sem cair no detalino) é considerar o segmento real de atuação do FII e quais ativos estão nos seus FIIs híbridos. Uma leitura rápida do RG ajuda a entender o FII, ainda que não haja aaaaaagarantia que a diversificação interna do FII híbrido vá se manter.

Sobre FIIs híbridos, grosso modo, o ALZR tem hoje +/- 60% de seu portfólio em edifícios corporativos (a maioria mono-inquilinos), +/-20% logística e +/- 20% varejo. O KNRI é +/- 50% lajes corporativas e +/- 50% logística. O BBPO é +/- 50% lajes corporativas e +/- 50% varejo (foco em agências bancárias), etc.

Outro exemplo, o HGRU está no segmento "outros" mas é renda urbana (educação/varejo), enquanto que o RBED e o RBVA,somente juntos, é que seriam comparáveis ao HGRU (que tem um % considerável de imóveis residenciais no seu portfólio). Neste sentido, um exemplo seria o investidor que quiser diversificar em renda urbana considerar, por exemplo, diversificar com peso 3 ou 4 em HGRU, peso 2 em RBVA e peso 1 em RBED.

Outro exemplo de diversificação interna num segmento é em "cases". Por exemplo, nas lajes corporativas, pode-se pensar o HGRE e RCRB como os FIIs de maior peso, mas apimentar a carteira com cases mais específicos (com peso menor), como JSRE (lajes prime), VINO (lajes boutiques) ou, pra quem achar relevante mesmo monoativos de grande qualidade como HGPO (com peso ainda menor, neste caso), levando em conta ainda que FIIs híbridos como KNRI, ALZR, por exemplo, também estão contribuindo significativamente neste segmento.

Claro, todas essas recomendações é que gosta da classe de ativos e que dar um passo a mais na diversificação. Pra maioria dos investidores, escolher bons ativos e dar mais peso aos multi-multi-multi com bom histórico, já está de bom tamanho!!

postado por @outrojoao em 26/10/2021 10:59

legal, FI´s ainda é uma classe que não invisto porque preciso intensificar os estudos mas, sem dúvida,  vem se mostrando... brincadeira

Livro Fundos de Investimento Imobiliários - 2020

postado por @Chesterton em 26/10/2021 11:09

Estudei FII, parei, estudei de novo, mas ainda nao consegui sentir conforto em começar a investir nisso.
Uma dúvida que tenho é se o mercado de FII acaba acompanhando o mercado de ações no longo prazo? Alguém conhece algum estudo que tentou identificar essa relação?

postado por @Morpheus78 em 26/10/2021 20:04

Ainda continua a discussão sobre ter FII de papel?

Entendendo a questão de que ele paga a inflação, não alterando no longo prazo o valor da cota de maneira significativa, ao contrário do que pode ocorrer com FII de tijolo ("pode" pq tem a questão do imóvel perder valor por algum motivo qualquer), e considerando a necessidade de reaplicar os proventos/dividendos recebidos em qualquer classe de ativos e aportar naquilo que o BS mandar - o que vai variar bastante durante a vida - não consigo entender a ideia de que esta modalidade seja tão pior ou muito inferior ao FII de tijolo...

Também não acho que ele possa ser entendido como uma "espécie de renda fixa", embora volta e meia alguém faça essa comparação. O que não impede entretanto que alguém porventura opte por ter uma carteira apenas com FII de papel - sabendo obviamente dos riscos e que se trata de RV.

Penso que numa carteira de 15/20 FII, uns 3 ou 4 não vão impactar tanto o resultado no longo prazo, podendo ser inclusive complementar aos de tijolo, trazendo um pouco mais de estabilização dos proventos em certos momentos econômicos.

postado por @Alucindus em 27/10/2021 17:27

postado por @Phodastico em 28/10/2021 01:55

Eu não entendo essa fobia que existe em relação aos FIIs de papel. Claro que assim como em qualquer segmento, quem busca DY está claramente sardinhando. No entanto já existem FIIs de TVM bem geridos, com bom histórico próprios e de gestores e com aaaagarantias bastante razoáveis e aceitáveis. Não chega a ser tão difícil identificar os fundos HY e High Grade, embora alguns fiquem mais no meio do caminho (o que não é necessariamente uma coisa ruim). E além de tudo, se financiamentos tendem a ser ruins para quem pega emprestado (mesmo se em casos de corporações sejam um "mal necessário"), então quem está do lado credor tende a estar em posição vantajosa. Claro que como em qualquer ativo de RV possui seus riscos, é obviamente necessário manter a diversificação e gestão de risco (se tem tanto medo pode até diminuir o peso deles na carteira). Necessário também entender que é ainda mais importante reapilcar os proventos. Mas de forma alguma vejo motivos para tanta fobia, para classificar os fiis TVM como "sardinhagem". E acho que poderia ser aumentada a participação do segmento na carteira de estudo, até mesmo para minha tese ser colocada em prova. Inclusive colocaria algum dos HY na lista dos "temperos", mesmo que seja por sardinhagem. Melhor do que colocar barcos furados quase óbvios como é o CARE11.