PDD - Mercado Primário
comentada em 04/07/2015 22:41

Eu ainda não tenho os códigos prontos para rodar TIRM em base história de FII, mas como comentou esses fundos geralmente dão certo. E dar certo no geral representa um lucro bom, em linha ou maior que o prometido. Os FIIs de desenvolvimento que tiveram problemas mais sérios foram o PABY e o Superquadra 311 Norte. São os casos que não tiveram final súbito e limpo (PABY ainda está rolando). Sobre o que estão vivos, daí depende: - Os muito no começo de carreira são "voo cego". Sem informação suficiente para fazer qualquer tipo de conta. - Os no meio do caminho/desinvestindo, sim, dá para aproximar bem a conta. Sim, eles estão indo bem. Os de desenvolvimento a partir do chão estão devagar-quase-parando, mas indo. Os que já estão meio erguidos estão bem vendidos ou financiados. Os de papel não estão enfrentando inadimplência a ponto de morder patrimônio. E ainda assim tem a questão do prazo, e por isso a questão do preço. O *fundo* ir bem não quer dizer que o *cotista* esteja na mesma toada: depende do preço de aquisição e do tempo de recebimento. Do mesmo jeito de quem comprou RBAG11 a R$ 20 para receber R$ 11, como agora pessoal comprando RBDP11 a R$ 2,50 para receber R$ 0,71, o ferro ou ganho depende, e muito, do preço e do quando entrou.[1] Duas coisas aí, no entanto: - Isso é no geral e na média, fora a história do rentabilidade passado vs rentabilidade futura; - Essa não é uma questão de PDD, mas de prazo. Em PDD entra take over, e teve alguns a preço abaixo da emissão, que obviamente foi pior para quem pegou no início. [1] Pela oposta, as compras de RBAG na curva de amortização, compras de RBDS a três anos atrás, a compra de RBCB dois anos atrás, a compra RBPD em 30/03, foram todas coisas que deram lucro extraordinário. O termo "pescaria" foi originalmente pensado nesses casos, de raras negociações em preços esquisitos.

E isso que a compra do RBPD a 16,00 em 30/03 até não seria tão excepcional (o fundo pagou R$ 17,07 entre amortização e rendimento desde então) se não fosse o pessoal sem noção pagando R$ 12,00 uma semana depois de o fundo ter pago quase R$ 9 entre amortização e rendimento...

O pessoal sem noção com certeza melhora muito o resultado. Mas mesmo que não tivesse... Roda a XTIR() nesses dados: 30/03/2015 -16 15/04/2015 8,93110756 15/05/2015 7,93612537 15/06/2015 0,18001704 14/07/2015 0,03096023 30/08/2015 0,71 Claro que o último é futurologia, mas só para ver o que tipo de retorno se obtém SEM depender nem do pessoal que leva prejuízo...

307% !!! (o excel retornou 2,07...)