Sales And lease back

FIIs e Imóveis
aantonio   180º
em 02/07/18 9:49

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só os meus Só quem eu sigo Ordenar por gostei
fliparts  180º
em 02/07/2018 10:04
Nível no Race: Rookie
@antoniohallak não há  necessariamente uma pegadinha para o cotista. O SLB deve ser analisado caso a caso. Veja o BBPO11, por exemplo, o Banco do Brasil vendeu as agencias para o FII , desmobilizou capital, não tem que perder tempo administrando imóveis, o FII gera receita de aluguel e ganha % e o cotista também ganha. 
Sales And lease back - #1 de 8
aantonio  180º
em 02/07/2018 11:14
Nesse caso o BB não tem opção de recompra eu acho.
Mas é quando há a recompra?
Sales And lease back - #2 de 8
Nod 
em 02/07/2018 18:21
A lógica para a empresa é bem simples:
- Num aluguel, ela vai pagar uns 8%-10% ao ano de aluguel.
- Se ela pegar aquele dinheiro na mão, pode pagar dívidas que têm taxas mais altas.
- Ou pode investir no negócio dela e ter uma margem de lucro muito maior do que isso.

Se ela tiver possibilidade de recompra, ela pode considerar isso como uma estrutura ainda mais próxima a um empréstimo: pega o dinheiro, paga o "juros" mensalmente e, no final, "quita" o "empréstimo".
Ou fica com o dinheiro na mão e investe na própria operação

Não tem pegadinha nenhum. Tudo 100% às claras.
Sales And lease back - #3 de 8
aantonio  180º
em 16/06/2019 07:28
Para o fundo, e cotistas o fato de o inquilino ter o direito de recompra do imóvel, caso seja exercido. Para o cotista a operação seriam como um empréstimo que teve como garantia o imóvel??
Sales And lease back - #4 de 8
Henrique59 
em 16/06/2019 16:57
Nível no Race: Tá começando a andarNível no Race: Fera nenémNível no Race: Tá ficando maluco igual o Bastter 
Mais ou menos, pois na condição de dono do imóvel tem que arcar com gastos de manutenção (dependendo do caso e do contrato de aluguel) e tem o risco de se o imóvel implodir/for atingido por algo que o seguro não cubra, é você que perde o $, afinal o inquilino tem uma opção de compra.

Além do ele poder não exercer a opção de compra e abandonar o imóvel após (ou antes) do término do contrato.

Não é bem um empréstimo com garantia do imóvel, mas tem semelhanças. Em alguns caso ocorre igualzinho a um empréstimo com garantia.
Sales And lease back - #5 de 8
celtiberian  18º
em 18/06/2019 17:52
"Agora qual seria a vantagem para o FII que comprou?"

Olhando os últimos casos do GGRC11: cap rate ~12% e segundo o gestor são compras vantajosas abaixo do valor real.

Desvantagens: risco (inquilino endividado e apertado, ninguém vende um imóvel para alugar por 12% ao ano se não estiver com necessidade urgente de liquidez).

Como já falaram, dependendo da maneira que o negócio é estruturado é quase um empréstimo com garantia real total escriturada e já executada (transferiu a propriedade do imóvel), com juros mensais, com a devolução da garantia executada previamente caso devolva o principal no mesmo valor ou com alguma regra de correção (opção de compra pelo locatário, há casos também com opção de venda pelo comprador que me lembre).
Sales And lease back - #6 de 8
aantonio  180º
em 18/06/2019 22:58
@celtiberian
@Henrique59

Obrigado pelas respostas
Sales And lease back - #7 de 8
Dr_Phibes 
em 19/06/2019 09:39
Além do que já foi dito acima, é importante pensar que 12% a.a. é um taxa de retorno atrativa para um ativo imobilizado, mas também é uma taxa média menor do que a cobrada para empréstimos de capital de giro. IE, a empresa não precisa ter dificuldades de liquidez, ou dívidas ou necessidade de investimentos para optar por esse modelo.
Sales And lease back - #8 de 8

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por aantonio em 02/07/2018 09:49

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