Alguém poderia me explicar como percebo alavancagem?
comentada em 19/11/2014 14:41

Respostas mais precisas devem vir, mas grosseiramente entendo como uma empresa que tem um alto índice de endividamento (div/LL) e sempre com um alto percentual de fluxo de investimentos (FCI/LL), acima do que seria considerado "seguro" ou desejável. Me parece que algumas o fazem ou por terem receita garantida ou porque realmente buscam crescimento. O problema é quando esses investimentos não correspondem às expectativas de crescimento. Dá uma olhada na CCRO que é um bom exemplo. O Bastter tem um comentário sobre ela. Acho que é isso, desculpem se falei algo errado.

Obrigado vou estudar...

Pelo que vejo aqui, o quesito preocupação é algo pessoal. Pra ser sócio de empresas assim, tem que aceitar que estão sempre buscando crescimento fazendo empréstimos a juros mais baixos buscando retornos maiores que os juros pagos (teoricamente). E perceber que quando isso sai do controle, outros parâmetros como margens acabam caindo, pois você tem que usar grande parte do lucro pra pagar essas dívidas. Aí que o minoritário toma ferro, pois o que vem pra gente é o lucro. Eu ainda não sei avaliar a natureza da dívida, como ficar de olho nisso lá no site do RI da empresa. Minha análise ainda é superficial, espero não ter escrito alguma besteira...rs Alguém me corrija por favor.

Se preocupe com a alavancagem setorialmente, @guifazolo Dê uma catada de alavancagem das empresas por setor. Verá que tem setores com médias menores ou maiores. Os casos mais extremos ou anômalos dentro dos setores você pega os balanços antigos e novos para estudar quais eram os planos e o que aconteceu de fato. Daí vai surgir o entendimento, a compreensão, de onde se preocupar ou não com alavancagem das empresas individuais.

André.PC a minha dúvida é mais básica. aonde posso entender o que é a alavancagem e quando ela se torna um problema;

Alavancagem é dívida, que aparece no passivo e nas notas explicativas do balanço. Dívida tem custo, que diminui o lucro da empresa. Mas se a empresa gera (eventualmente) mais lucro que o custo da dívida, então é um ótimo negócio. O inverso se o investimento é menos lucrativo que custo. Se "torna um problema" é a parte do setorial. Cada setor tem uma resposta diferente a essa pergunta. Cada setor tem uma lucratividade e cada setor tem um "estilo" de endividamento. Os outliers de maior dívida sobre patrimônio geralmente são o problema, setor a setor. Mas só olhando os casos para decidir.

@guifazolo sempre que você usar algo que não tem para tirar proveito com isso, dizemos que está se alavancando. Uma empresa toma capital de terceiros para adquirir bens de capital ou matéria prima e, com isso, aumentar sua produção (ou vendas) e a geração de caixa. Quando comparamos a dívida dessa empresa com seu Patrimônio Líquido (que é basicamente dinheiro dos sócios), achamos seu grau de alavancagem, dividindo a dívida pelo patrimônio. Se uma empresa tem R$2 Bi de Patrimônio e uma dívida de R$500 MM, dizemos que ela está alavancada em 25% (0,25). Uma dívida de R$2 Bi, alavancada em 100% (1). Uma dívida de R$3 Bi, alavancagem de 150% (1,5). O que é estar pouco ou muito alavancada vai depender muito do setor e de quanto você aceita essa alavancagem.

Se diz que uma empresa está se alavancando quando ela utiliza, além do seu próprio dinheiro, capital de terceiros através de empréstimos para financiar o próprio negócio. Essa capital é dinheiro emprestado, que tem um custo definido pela taxa de juros pactuada entre as partes. A alavancagem pode ser boa ou ruim, a depender do retorno obtido como consequência do financiamento feito pela empresa. Será boa se o financiamento realizado pela empresa trouxe um aumento significativo de sua receita, aumentando sua produtividade, melhorando suas margens e lucrando mais, de modo que a empresa pode devolver o dinheiro emprestado, acrescido dos juros pactuados e ainda sim estar estar em uma situação melhor do que a anterior. Este é um caso onde a empresa gera valor ao acionista. Será ruim se os resultados obtidos a partir do financiamento feito ficar muito abaixo daquilo que foi esperado. As receitas não aumentaram ou aumentaram muito pouco para justificar o empréstimo, as margens de lucro também, não houve ganho de produtividade, etc. Nesse caso, não foi uma boa ideia ter realizado esse financiamento ou a empresa não soube fazê-lo de maneira adequada, aumentando suas dívidas e se colocando em uma situação inferior a que se encontrava anteriormente. Seria o caso onde a empresa perde valor e isso não é uma boa coisa.

Muito obrigado; Entendi; Dependendo do setor e da margem de lucro pode ser ótimo; Empresas alavancadas se estiverem com a dívida equilibrada e boa margem aumentam portanto a sua taxa de crescimento no decorrer dos anos; Legal Obrigado a todos agora a análise de cada setor é uma coisa importante;