Entrevista Barsi: só procuro ações com Yield altos
comentada em 02/01/2017 10:39

Gostei de ouvir essa entrevista — obrigado por partilhar!

Dicas de investimentos... ... em entrevista... ...oba... ...tô correndo... ...pra bem longe! Ah! deixa eu ver se a carteira ainda está no meu bolso. :-)

a entrevista não é sobre dicas de investimentos, ele dá porque o cara pede, mas tem que ver que o camarada saiu do Zer0 e fez fortuna, independente de tudo. E olha que nem tinha a ferramenta do Bastter, imagina aprender tudo sozinho sem ferramentas disponiveis de hoje. Com tais ferramentas já é dificil. Tem que respeitar e aprender, pelo menos é a minha humilde opinião. A entrevista tem muita coisa boa e verdadeira. Vale ouvir.

Ele mesmo diz pra você nunca seguir uma dica. :)

Quando o Barsi diz que é interessante comprar ações cujo valor seja menor que o VPA (Valor Patrimonial por Ação) faz sentido, porém eu gostaria de saber o que entra na conta do patrimônio de uma empresa. Por exemplo, uma indústria tem fábricas, máquinas etc. mas uma empresa de tecnologia tem ativos mais difíceis de avaliar. Até mesmo uma marca tem seu valor, muitas vezes altíssimo. Isso tudo é considerado no patrimônio?

@eduardo.cavalcanti Ele mesmo diz pra você nunca seguir uma dica. [2]

VPA é o Patrimônio liquido/ N° de ações.

@elgserra nada disso entra na conta Patrimônio líquido vem do balanço e tem nos quadros aqui. É a simples diferença entre ativos e passivos. Já o valor de mercado incorpora todas as informações conhecidas, bens tangíveis e intangíveis, expectativas de acontecimentos futuros num único valor: a cotação atual. Na minha visão uma coisa não tem nada a ver com a outra e compará-las só vai levar a conclusões precipitadas. Se você quer comparar a cotação com alguma coisa, tem que fazer um valuation da empresa.

@Bastter É o que penso também. Basta olhar as melhores posicionadas em nosso ranking aqui. Quase todas com relação P/VPA alta... Encontrar ações com P/VPA abaixo de 1 é até fácil, mas normalmente não entra nos critérios de lucro consistente, boa governança e dívida sobre controle. Justamente por isso perguntei se o Barsi estaria falando de um VPA que considerasse coisas mais intangíveis.

@elgserra Essa estratégia do P/VPA é comprovadamente fracassada, é recomendável ler o livro do Jeremy Siegel sobre este assunto, lá ele aborda diversas estratégias e mostra quais se mostraram bem sucedidas à longo prazo. A do P/VPA foi, de longe, a que se mostrou pior. Quanto ao Barsi, eu aproveito dele algumas coisas: a) Disciplina(aportar sempre) b) Paciência c) Não comprar dicas d) Frugalidade e) Não comprar ações com dinheiro que vai precisar. O resto são coisas que funcionaram para ele, mas acredito que não funcionariam para mim ou para os investidores em geral.

"Quando o Barsi diz que é interessante comprar ações cujo valor seja menor que o VPA, faz sentido" O dia que amador souber se uma ação tá cara ou barata, a Bolsa vira Renda Fixa. Se todo mundo vai ganhar comprando barato e vendendo caro, quem vai perder? Pura ilusão...fórmula na Bolsa é uma das maiores sardinhices.

@Bastter ele diz no vídeo que Renda Fixa é "Perda Fixa". Você concorda?

É nessa entrevista que ele fala que BB não vai quebrar. Fala muita coisa boa, mas algumas coisas são impraticáveis para amadores como eu. Esse lance de "Comprar Yield", por exemplo...

O Barsi infelizmente acredita que retorno para o acionista é dividendos, que lucro retido não é. Fazer o que, cada um com as suas manias. O mais importante é poupar sempre e investir em empresas boas. A própria história do Barsi mostra isso. Ele está errado nesse aspecto, mas ganhou dinheiro nas empresas boas que pagam dividendos e perdeu nas que pagaram dividendos tomando dívidas (como a OI), mas ele só viu o buraco onde se meteu depois. Imagino que ele vá evoluir ainda depois desse ferro da OI. Lucro é mais importante que dividendos.

Para quem gosta de P/VPA, leiam as cartas do Buffet. Ele relata a liquidação da empresa de tecelagem que tinham (era a primeira). Máquinas de milhões vendidas por nada. E estava tudo no patrimônio.

P/VPA serve pra quem compra a empresa toda como fez o Jorge Paulo Lemman com as lojas americanas. P/Vpa baixo, comprou, aplicou uma reengenharia, a empresa virou o que é hoje. Ele ainda disse que analisou o valor que pagaria pela empresa e o valor dos imóveis que ela tinha de patrimônio. Viu que valiam mais que a empresa, e que na pior das hipóteses era só vender. Agora pra pequeno investidor é outra estória. P/VPA da OI tá muito baixo, mas é aí? Eu não vou comprar a empresa toda, não vou mudar a mentalidade da gestão, e mesmo que o governo socorra a empresa agora, em alguns anos volta pro mesmo buraco se nada mudar. Barsi tem dinheiro pra comprar participações enormes em empresas, e pra ele que ganha dividendos suficientes pra viver só deles, empresas que pagam dividendos servem muito bem. Mas pra quem está acumulando patrimônio, não faz diferença. Se a empresa me pagar dividendos eu vou reaplicar mesmo. Eu gosto dessas entrevistas, mas tem que entender que a necessidade desses grandes da bolsa são totalmente diferentes.

@viniciuspgm, Como sempre acontece, a discussão foi muito proveitosa, mas o seu comentário foi o mais interessante.

"P/VPA serve pra quem compra a empresa toda como fez o Jorge Paulo Lemman" Exatamente, e o sardinha deslumbrado vai lá investir mil reais achando que vai fazer a mesma coisa. Por isso que não adianta ficar estudando esses indicadores isolados, a maioria (pra não dizer todos) não tem a menor importância pro pequeno investidor.

@elgserra Qualquer índice que use o valor patrimonial na sua fórmula tem problemas sérios. Isso porque como você mesmo falou o valor patrimonial na grande maioria das vezes está muito fora da realidade. Isso pode acontecer tanto para mais, no caso das máquinas do Buffet que no papel valiam milhões mas foram vendidas por nada, quanto para menos, por exemplo em terrenos de construtoras que são lançados por preço de aquisição e hoje valem uma fortuna. Os exemplos de "distorções" na avaliação patrimonial são inúmeros, incluindo bens depreciados que ainda são produtivos, perda de valor de estoques por desatualização, marcas desenvolvidas pela empresa que estão no balanço... E sempre que o valor patrimonial estiver "distorcido" todos os indicadores que o utilizarem no cálculo também estarão. Por isso que o senso comum manda comparar o ROE, por exemplo, somente entre empresas do mesmo setor. Isso porque empresas parecidas teriam as peculiaridades dos seus balanços também parecidas, possibilitando uma comparação um pouco mais coerente. Mas mesmo em empresas do mesmo ramo possuem diferenças importantes nos seus balanços, haja vista o tópico sobre a discussão das marcas na Grendene e Alpargatas. Portanto, para você utilizar o valor patrimonial de uma empresa em uma análise, e consequentemente qualquer outro indicador que o utilize em sua fórmula, eu só vejo duas opções: as empresas que são exceções, onde o valor patrimonial é avaliado bem próximo à realidade, no caso de bancos e seguradoras; ou você faz como o Lemann, pegando o patrimônio e reavaliando os itens para calcular algo como um valor patrimonial "ajustado", como o colega explicou acima.

Ótimas postagens do Asvidzinski e viniciuspgm! Muito obrigado!

Legal ele indicar empresas que ele eh sócio né ? Vou indicar um restaurante ótimo pra todo mundo. Que eu sou dono

rodlamin, mas aí se ele não indica o que tem falariam o contrário. In Barsi we trust!

Legal o bate-papo com o Barsi, entretanto com toda a sinceridade e humildade possível nada de novo.

Mas cara, toda essa conversa de enriquecimento é um assunto que já tem milênios de idade. Nunca vai ter nada de novo. O tempo todo é a mesma coisa: investir, trabalhar, poupar em valor, focar no processo. 95% do que o Bastter fala neste site é repetição. E como qualquer educador financeiro que se preze, ele tem que repetir as coisas eternamente, sem perder a paciência, até entrar em nossas cabeças duras. Educação financeira é um cabo de guerra eterno. De um lado, Bastter, Barsi, Buffet e cia. De outro, a mídia e os analistas. Deixe de fazer força pro lado certo, e o lado errado volta todinho para a sua cabeça.