Fundos
comentada em 27/09/2022 10:56

postado por @Wukong em 26/09/2022 11:16:43

O único fundo que não engana ninguém é o fundo do poço

postado por @Giovanni em 26/09/2022 11:32:41

Como esse assunto sempre se espalha para FIIs, já deixo aqui as considerações de discussões passadas:

-> Sim, podem ficar negativos. Só investe sabendo que isso pode acontecer isso. Mas as chances são raras. Podemos dizer que a chance, atualmente, é de 0 em 29 anos (período de existência dos FIIs); mas não podemos dizer nada sobre a chance no futuro sem um caso para análise;
(Se alguém souber/lembrar de algum caso de FII fechado que aconteceu, nos avise. Nos públicos, até onde sabemos, nope)

-> Mecanismos específicos de FIIs mas não de outros fundos gerais dificultam isso acontecer:
 > Não pode tomar empréstimo direto;
 > Existe alavancagem via securitização de portfolio ou aluguéis existente, o que automaticamente torna FII um instrumento de ferro limitado caso dê muita, muita coisa errada. Não dá para falir igual um fundo que opera derivatios;
> FIIs de tijolo, assim como pessoa física alugando imóvel, tem alguns seguros patrimoniais;
> FII de CRI não consigo imaginar como faliria. No máximo teria default em todas operações, default em todas aaaaaaaagarantias, mas ainda assim ficaria com patrimônio zerado pois os ativos "faliram";
> FII de tijolo para falir precisaria de um conjunto de:
  > Baixa diversificação (1-2 ativos ? )
  > Cair um meteoro que destrua toda capacidade de gerar renda desses ativos;
  > Seguro não cobrir totalmente o dano / seguradora falir;
  > Além de perder patrimônio todo no meteoro, para ficar NEGATIVO precisaria ter alguma despesa extraordinária com esse evento. Do tipo, o meteoro arrancou o domo do único ativo do FII, um shopping, e esse domo caiu em um hospital, sendo o FII (agora com patrimônio zerado) obrigado a indenizar as vítimas.
> O FII tenta vender algum outro ativo se tiver, zera caixa, para levantar fundos
> Não sendo suficiente, faz emissões de cotas para arrecadar fundos do mercado. Sempre tem maluco e PJ que enxerga algum horizonte de recuperação e aproveita para aportar nessas emissões.
 > Tendo tudo isso acontecido e ninguém comprado novas cotas, aí sim cada cotista seria obrigado compulsoriamente a aportar proporcional a sua participação no patrimônio do FII. Não faz sentido pensar que o cotista PF com 10 cotas do shopping seja responsável por pagar milhões às vítimas do hospital hipotético.
Dada a improbabilidade, principalmente para quem não investe em tranqueira ou FII mal diversificado, é bem provável que a chance continue tendendo à (mas nunca tocando) ZERO.

Lembrando que tem caso de "walking dead" FII vivendo sem renda desde 2016 e tá por aí ainda

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