2015 02:50

Renda Fixa

Dias1
em 22/04/15 16:07

comentada em 25/04/2015 02:50

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Amigos, essa Debenture está pagando hoje IPCA + 7,1% sendo ela "incentivada" livre de IR.
Comparo com TD IPCA + 6,55% (- IR ) e dá uma diferença líquida de 2,4% aa considerando IPCA anual de 6% .

Além do risco privado ser maior que TD e liquidez menor, tem algum outro fator que preciso estudar para tomar essa decisão?

Obrigado

Comentários

Último comentário 1º comentário do autor Só moderadores Só os meus Só quem eu sigo Ordenar por gostei

Marco76
em 23/04/2015 22:37

1) Observe que a diferença deve ser maior, tendo em vista os custos do TD geralmente serem mais elevados do que os da manutenção das debêntures. Geralmente é diferente de sempre. 2) Observe que as debêntures possuem amortizações. Por um lado reduzem a volatilidade, garantindo um fluxo antecipado de caixa. Por outro, diminuem o efeito dos "juros travados", pois parte do capital é devolvido antes do "final do título". O que leva ao ponto 3. 3) Outro fator: compare as durations dos títulos. Na calculadora de debêntures e títulos públicos da CETIP aparece o valor da duration. A curva de juros guarda relação com a duration, não meramente com o vcto. 4) Essa debênture é incentivada. Mas se não for, o cálculo do retorno líquido, tendo em vista o IR, é tão enrolado que, para mim, não vale a pena o esforço. 5) "Além do risco privado ser maior que TD e liquidez menor...": e você acha isso pouco??