Expansão Monetária?
comentada em 23/12/2019 00:39

Annual change em trillions. É expansão pra caralho (era melhor ver o gráfico acumulado e não "annual change"). A setinha para baixo não diz nada, inflar 500bi ao invés de 1 tri é inflar bastante ainda, continua a expansão acelerada. Só o FED ta comportado e começou a desinflar o balanço (e isso tem efeito recessivo, resta ver se será pouso suave ou com forte emoção).

Vamos ver se realmente vão dar conta de subir juros para valer.

Balanço do ECB e BOJ passaram o do FED (esse foi o mais atualizado que achei).



Mesmo com o FED comportado, o excesso de liquidez mundial respinga nos EUA de diversas formas. Uma delas é bizarra: bancos centrais comprando ações na NYSE e NASDAQ.

AAPL, FB, AMZN: The Swiss central bank's $90 billion stocks portfolio — Quartz

é muiiiiita liquidez, chessuiz!!

Keynes approves ...

[huhu]

o que vem de hemisférios abaixo de mim não me atinge...

[huhu]

O FED tá tentando fazer o Quantitative Tightening, que é tirar dinheiro da economia, diminuir a base monetária. O problema é que os EUA está tendo muita dificuldade de fechar o balanço, o governo está com deficit. Só há duas formas de um governo fechar as contas deficitárias: ou ele pega dívida ou ele aumenta a base monetária (inflação). Como o FED tá reduzindo a expansão da base monetária (não tá reduzindo a base em si), só resta ao governo se endividar mais e mais.

Dá pra acompanhar a dívida de lá em tempo real, além de aumento da base monetária, etc, aqui: U.S. National Debt Clock : Real Time

Eu leio esses comentários de vocês e me sinto um saco de !!!

Os caras sabem de algodão doce à turbina de avião!

Ignorance is a blessing

Foi subir meio porcento que a Argentina e a Turquia implodiram, o Brasil iniciou uma revolta civil.

 , olha que o Fed só botou a pontinha.

Os profissionais com MASTERS DEGREE em BUBBLE-NAMING pelo MIT já criaram o nome da nova bolha: "everything bubble". E aí tem uma infinidade de números que hoje estão batendo nos mesmos números da bolha pontocom e da bolha imobiliária:













Lembrando que pode demorar muitos anos ainda para estourar, a bolha imobiliária levou 3-4 anos de juros subindo em escadinha antes do estouro.

Sempre haverá uma nova crise, a questão de um bilhão de dólares é quando =)

Já leio profetas falando sobre essa crise desde que entrei na bolsa, em 2011...hehehhh

@Willramos7

Até antes disso, a resposta do FED a 2008 já era a semente e já se comentava.

Dá pra saber, pelos fundamentos econômicos, mais ou menos o que vai acontecer. Não dá pra saber quando. Ao menos pela interpretação da TACE (teoria austríaca dos ciclos econômicos).

Exemplo: o vídeo do Rodrigo Constantino em 2010, no auge do crescimento brasileiro, comentado sobre as sementes da crise sendo plantadas pelo governo, e comentando também que não dava pra saber se ia estourar em 3 ou 5 ou mais anos (demorou ~5).

adoro suas postagens @celtiberian, entao desculpe a brincadeira de antemão mas esse comentário: "Os profissionais com MASTERS DEGREE em BUBBLE-NAMING pelo MIT já criaram o nome da nova bolha: "everything bubble"." 

 

parece introdução de spam mail daquele casa "impericos"

Everything bubble... Take from them everything!

300 de Sparta feelings =)

@wafiq

Foi uma zoeira (obviamente), então tem chance mesmo de parecer algo vindo daquele povo.

Nomear bolha é tarefa ingrata, mais legal deve ser ser nomeador de operações da PF.

@oxe,

Pelo que eu entendo, oferta monetária é diferente de base monetária.

Base Monetária = cédulas e moedas metálicas em circulação (dinheiro físico) + reservas bancárias (depósitos compulsórios). Ela é constituída majoritariamente por dinheiro físico.

A oferta monetária total é representada pelos diferentes agregados monetários (meios de pagamento): M1, M2, M3 e M4. Ademais, os agregados são classificados conforme o grau de liquidez dos ativos financeiros que os compõem (M1 possui os ativos mais líquidos, ao passo que o M4 os menos líquidos). No entanto, aqui basta entender somente o que significa o M1 (será explicado mais abaixo):

M1 = dinheiro físico + depósitos bancários à vista (em contas-correntes).

Por causa do sistema de reservas fracionárias (que cria dinheiro sem lastro nas contas-correntes), o agregado M1 acaba praticamente representando toda a oferta monetária (os agregados M2, M3 e M4 não irão alterar muito a ordem de grandeza proporcionada pelos ativos que constituem o M1).

A quantidade de dinheiro fiduciário (sem lastro, depositado em contas-correntes) é definido pela equação:

M1 – Base Monetária = M0 + DV – (M0 + DC) = DV – DC, onde:

M0 = Dinheiro físico
DV = Depósitos à vista
DC = Depósitos compulsórios

Em suma, a política monetária não expande ou contrai a quantidade de dinheiro (oferta monetária) alterando a base monetária (dinheiro padrão), mas sim alterando a quantidade de dinheiro fiduciário (sem lastro) depositado em contas-correntes. Ou seja, há uma diferença conceitual entre os termos e o que eles significam.

Faz sentido, @bastiat

Eu conhecia os diferentes agregados monetários, mas sempre usei oferta monetária e base monetária como sinônimos. Obrigado por me esclarecer a diferença =)

De toda a forma, meu comentário continua válido trocando "base monetária" por "oferta monetária".

O que apenas começou (vai atingir a velocidade de cruzeiro em outrubro) foi a redução dos ativos do FED. Só que o tesouro americano precisa ofertar $800 bilhões em títulos da dívida este ano e mais de $900 bilhões em 19 para cobrir o rombo do governo.

Então se o FED não comprar esses títulos, de algum lugar vão sair esses dólares. Pode ser dos emergentes, pode ser de quem tem títulos italianos, pode ser de quem tem outros bonds que podem vir a ter yields menores que os treasuries.... enfim. Turquia e Índia já pediram "tenha compaixão" ao FED, continue imprimindo.

Do lado do governo americano, para mim a estratégia do Trump é clara: vamos cortar as receitas que a hora que estourar (ainda mais) as contas o congresso vai entender que precisa cortar os gastos, se ele pedir pra cortar gasto ninguém vai apoiar.

Acho que, no final das contas, quem vai sofrer mais com a contração monetária são os países periféricos. Talvez os EUA consigam passar bem por esse ciclo, mas os países periféricos endividados que se cuidem. A contração monetária nos EUA mal começou.

Tá tudo muito fora do lugar,a inflação vai ajustar as coisas em todo o mundo

A dívida pública dos EUA é enorme e, por isso, cabe uma pergunta: com a alta dos juros essa dívida não tenderia a crescer ainda mais? Como vão fazer para tornar a dívida pública controlável aumentando juros? Alguém sabe responder? @celtiberian, @oxe, @bastter e outros usuários.

Sim, @sandroroda

Maiores taxas implicam em aumento da dívida tanto pela indexação de bonds antigos quanto pela rolagem da dívida.

Lembrando também que o Congressional Budget Office (CBO) conclui que a atual política fiscal dos EUA (receitas e gastos, deficit) tende a aumentar a dívida pública de forma astronômica, podendo chegar a 141% do PIB em 2046. Se isso ocorrer, estima-se que a perda na renda média anual nos EUA para uma família de 4 pessoas seja da ordem de 12 mil dólares em 2046.

Isso tudo não leva em conta aumento nos juros ou outra mudança em política monetária. A única outra forma de fechar os deficits previstos seria inflação, que é quase que outro tipo de dívida.

De toda a forma, isso pode ser controlado se o governo passar a ser superavitario, ou seja, passar a ter mais receitas que despesas.

Olha uma imagem e um link interessante sobre isso

https://www.pgpf.org/analysis/2016/07/cbo-long-term-budget-outlook-worse-than-last-year



Veja como o pagamento de interests (juros) tende a aumentar mesmo sem contar o aumento da taxa de juros.

A dívida americana é sobretudo pré-fixada, pois o investidor confia e aceita assim (ao contrário da dívida brasileira, se tentar rolar ela toda pré... não rola, literalmente).

Então a maior parte da dívida que já está emitida não vai ser afetada imediatamente por aumento nos juros, apenas vai significar que os novos papéis emitidos terão taxa mais alta.

Mesmo que os juros afetem, não são o principal problema. O maior problema dos EUA é parar de gastar mais do que arrecada, déficit virou o "novo normal" faz tempo, mas a conta vai chegar.

Valeu, pessoal.

Pessoal, discussão excelente. Porém os gráficos estão deformados aqui em casa. Tô abrindo no Chrome. Já perceberam esse bug ou é só no meu PC?