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Conforme
explicado pelo @Rafael.soares
Se comprou 240 títulos, vai receber um VNA por mês. Se comprou 60 títulos, vai receber 0.25 VNA por mês.
A taxa acordada (X % acima do IPCA) estava embutida no valor de desconto do VNA quando comprou seus títulos.
Isso é a parte mais complicada de assimilar, mas cada compra desse título você está pagando pela soma de 240 vencimentos, cada um com um valor de desconto do VNA, sendo o primeiro o mais caro e o último o mais barato, devido ao tempo de vencimento de cada um.
A parte do IPCA é acrescentada conforme o VNA tem seu valor públicado a cada dia 15 do mês, veja por exemplo o valor dele nos últimos 3 meses:
15/05/24 4,270.50
15/06/24 4,290.15
15/07/24 4,299.16
Como informação, esse valor seria 2500 reais em 15/07/2000 corrigidos pelo IPCA de lá até a data verificada.
Atenção! Diferentemente do demais títulos do Tesouro Direto, a data disponibilizada com o nome do título, por exemplo, Tesouro Renda+
2045, representa a data de conversão, quando se iniciam os pagamentos mensais (dia 15 de janeiro de 2045 no nosso exemplo), pelos próximos 20 (vinte) anos, e não a data de vencimento do título.
Desta forma, o
duration desse título acaba sendo mais longo que um título sem cupom e o IR consequentemente menor, além de diluir no tempo o problema/risco de reinvestimento.
