DESTAQUES CIELO 3T17

Olhando a cotação hein

31/10, 18h07
CIEL3: + 9,78%
ITUB3: - 2,04%
PSSA3: - 2,63%

na minha visão, são 3 empresas que entregaram bons resultados no 3T17. Olhar cotação é um sadismo só pra quem gosta mesmo. hehehe

Exatamente, o pessoal superestima o mercado. O comportamente de CP é muito irracional. Buscar qualquer explicação pra variação de cotação no CP é loucura ou burrice. Daqui a pouco vai ter gente vendendo CIEL3 pra comprar MGLU3...

Eu estou tentando entender o significado de irracionalidade do mercado e imperfeição de mercado

quanto mais vc ficar tentando entender isso pior para vc

expressei errado, não sou eu que estou tentado, são os economistas que tentam, uns afirmam categoricamente que o mercado é imperfeito, dai tentam controlar o mercado, outros dizem que a imperfeição do mercado se corrige naturalmente pelo próprio mercado, é isso.
Na verdade eu queria ter ironizado apenas.

Ainda bem que hoje eu tô cagando pra tudo isso. Dois anos atrás eu iria querer comprar de pá porque subiu.

E é por isso que eu recomendo pra galera não discutir cotação no mural da empresa, nem mesmo pra ilustrar a irracionalidade do mercado. Mais saudável, mais inofensivo, fazer essa analise com cotações passadas e na área de ações. Aqui acho que só atrapalha.

Não é uma crítica direcionada a ninguém, ok?

Abraços

Só a experiência vai tirar a ansiedade do pessoal com cotação. Não tem jeito.

No meu primeiro ano de buy and hold eu ainda ficava olhando cotação. Só servia para se estressar.

Aí você começa a ver empresas dando +130% ou -60% em menos de um ano sem mudar nenhuma vírgula nos fundamentos. Não há nenhuma possibilidade de esperar racionalidade em CP e cotação, depende só de fluxo. Pessoas podem decidir comprar ou vender por um trilhão de motivos diferentes, não pela empresa ter melhorado ou piorado. Como você não vai vender tão cedo, cotação não importa. E como no LP ela segue os lucros, nem precisa olhar cotação, olha os lucros.

Esse tempo que gastam olhando cotação gastem com a família ou em esportes.

Alguns trechos interessantes da transcrição do Webcast 3T17:

"É nesse contexto que a Cielo mais uma vez e conseguiu superar vários desafios e
apontar mais uma vez um lucro líquido superior de R$ 1 bilhão com elevada geração
de caixa no trimestre. Apesar de todos esses desafios que o ambiente econômico
competitivo ainda nos impõe as tendências de evolução estão gradualmente
melhorando, com yield de receita contraindo num ritmo ainda menor.
Além disso, o contínuo compromisso com maior eficiência e nosso foco cotidiano
em rentabilidade nos fez registrar alta expressiva... uma queda expressiva em
nossos gastos totais, o que nos permitirá muito provavelmente terminar o ano
abaixo e de nosso já arrojado guidance."

"A gradual melhora do comportamento de nossas receitas e os ganhos efetivos de
eficiência também foram acompanhados de resultados expressivos na Cateno, com
crescimento e lucro de aproximadamente 27% ano contra ano e uma contribuição
superior a R$ 100 milhões em termos de lucro caixa. A Cateno já representa cerca
de 10% do resultado da Cielo, e para nós isso é apenas o começo de um trabalho
bastante promissor.
Quero aproveitar para reiterar e reforçar nosso compromisso junto a nossos
acionistas e ao mercado em geral. Seguimos trabalhando firme, com muita
dedicação para resultados futuros que possam ser ainda melhores, tudo isso
pautado em nossos quatro pilares que destacamos diariamente aqui na companhia:
foco ainda maior no nosso cliente, com proximidade e atenção às suas
necessidades; o desenvolvimento de um ambiente de trabalho cada vez melhor
para que nossos colaboradores sigam tendo orgulho de fazer parte dessa, que é
uma das maiores e melhores empresas para trabalhar no Brasil; atenção constante
eficiente no controle de gastos para que possamos apresentar números robustos a
longo prazo; e por fim o investimento continua em nosso processo de evolução
digital e produtos, para que estejamos prontos para todas as mudanças pelas quais
a indústria irá passar." Gouvea,CEO

"No que diz respeito ao fator concorrência abertura de mercado em relação às
bandeiras menores exerceu também papel importante. Uma vez que a influência da
abertura de mercado conhecida como multi-VAN perca força, como sugerido pela
expansão dos volumes capturados por nossos concorrentes nessa modalidade,
entendemos que a pressão sobre nossa base de POS deve diminuir e isso deve
levar a uma acomodação da nossa base e até mesmo a uma eventual retomada,
uma vez que o segmento de varejo passe a se recuperar em ambiente econômico
mais favorável" Clóvis Poggetti

"Sr. Rafael Frade: bom dia a todos. Eu queria explorar um pouco mais essa
mudança na forma de contabilizar o resultado referente à Elo, se pudessem dar um
pouquinho mais de cor com relação a isso. Eu queria entender primeiro se isso já é
o efeito full que a gente viu no tri ou só se pegou alguns meses.

Sr. Eduardo: obrigado Frade, obrigado pela pergunta. Eu vou começar a resposta
e depois passo para o Clóvis. Primeiro, a gente começou full agora em outubro
basicamente, e como a gente vem falando para vocês a bandeira Elo é
eminentemente débito, e a gente passa a capturar full Amex e Hiper... crédito.
Essa conjunção entre mais volume de débito versus menor volume de crédito na
receita ela deve ser neutro. Quando eu capturo full Hiper e Amex versus a receita
que a Elo nos dá hoje, basicamente no débito.
Então essa é a lógica que vai perdurar em termos de receita de adquirência para
essas duas, a perda do volume de Elo por conta da full adquirência versus aquisição
de Hiper e Amex em full adquirência. O efeito é outro."

"Sr. Clóvis: E Frade, no que diz respeito à Elo eu vou me ater aos impactos aqui
para a Cielo, acho que detalhes eu realmente peço que sejam direcionados a
própria bandeira.
Vamos falar de forma geral no cenário anterior a esse novo modelo versus o
cenário atual. No cenário anterior, como toda e qualquer bandeira, existia um
intercâmbio. Nós tínhamos um adicional de intercâmbio que pode ser entendido
como incentivo aos emissores, existiam fees pagos a bandeira.

... Então quando falamos, por exemplo, do impacto de 65 milhões em receitas e um
número muito similar em custos, isso vem dessas mudanças que eu falei:
eliminação do adicional de intercâmbio e o fee de processamento, e no que diz
respeito a custo a parte de fees, novos fees á bandeira."

"Sr. Gustavo: está claro e minha segunda pergunta é sobre o ramp up do Receba
Rápido. Como está isso? Quando esse produto começou? Ele está ganhando share
na base de clientes de vocês? É basicamente uma canibalização do pré-pagamento
ou não?
Quando a gente pensa em taxa o implied taxa de antecipação que vocês estão
cobrando nisso é parecida com o que vocês cobram no pré-pagamento, é maior ou
menor?

Sr. Eduardo: esse é um produto de prazo, então é mais uma opção ele é bem mais
simples de entendimento pelo pequeno lojista e é teoricamente um pouco mais fácil
de vender. Então não há canibalização, pelo contrário; a gente acha que o volume
total deve crescer.
Ele foi lançado há pouco mais de seis meses, a gente vem realmente dando um
pouco mais de foco na parte de venda. Então a gente acha que ele vai agregar,
quando você compõe o Arv e Receba Rápido ele deve agregar um pouco mais de
penetração, principalmente porque ele entra um pouco mais na base da pirâmide.
Essa é a lógica do produto."

"Sr. Lucas Lopes: bom dia a todos obrigado pela pergunta. Eu queria fazer uma
pergunta um pouco mais descolada dos resultados. A gente tem visto, vocês
falaram um pouco no call, de alguns indícios dos resultados de vocês realmente de
competição.
Eu entendo que há algumas barreiras caindo como a possibilidade de capturar Elo,
mas também a execução de competidores parece muito melhor do que no passado.
Minha pergunta é: nas regiões metropolitanas, onde a distribuição dos bancos
parceiros talvez não seja um diferencial tão relevante para vocês, como vocês ainda
se diferenciam dos demais especialmente no segmento de varejo?
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Vocês têm alguns produtos mais interessantes, Cielo Farol, Cielo Promo, tem mais
confiabilidade mais a gente também sabe que os competidores conseguem se
diferenciar, por exemplo, com talvez algumas soluções de extrato, conciliação,
enfim eu consigo pensar em alguns motivos de alguns diferenciais de vocês, mas
se vocês pudessem elaborar um pouco talvez fosse bem interessante.

Sr. Eduardo: obrigado pela pergunta mais uma vez. De novo a gente tem feito um
trabalho muito forte de diversificação e inovação na companhia. Então a gente acha
que o Promo, por exemplo, e Farol são dois produtos importantes para a geração
de fluxo e conhecimento.
A gente celebrou agora na última semana recorde de venda de Farol aqui na
companhia, então isso tem feito diferença na parte de retenção, na parte de entrega
de valor. Essa é nossa busca diária, tentar sair um pouco da commodity para a
gente buscar entrega.
Por exemplo, toda a parte de manutenção da companhia em terminais é um
diferencial competitivo. Então logística deixou de ser um ativo operacional para ser
um ativo estratégico, principalmente nos grandes centros. Então com a Cielo o
negócio não para e quebrou em algumas cidades, em 150 cidades do país em até
4h a gente repõe o terminal.
Então isso é um ativo, um diferencial que a gente vem trabalhando forte para que
esse tipo de coisa seja percebida, esse é o grande desafio, Lucas, é criar essa
percepção no lojista tirando um pouco o foco só de preço, preço, preço."

Sobre essa parte da logística e reposição rápida das POS dos clientes,tive uma experiência de acompanhamento de campo muito interessante na semana passada. Quando fui pagar uma conta conversei com o garçom e a maquininha da Cielo(já antiga) tinha uma tecla que não estava boa,digitei novamente e pagamento processado.Continuando a conversa,ele me contou que o patrão estava querendo trocar pela Moderninha por causa dos custos.Perguntei a ele o que ele achava da Cielo,ele falou que gostava muito e os colegas dele também pela assistência técnica e porque sempre que quebrava uma,eles ligavam e a Cielo trocava bem rápido. Todos os garçons preferiam a Cielo pelo suporte,logística e rapidez de processamento. Ele falou que ia conversar com o patrão para manter a Cielo para não perder cliente por não conseguir pagar.Ele comentou que isso acontecia antes com concorrentes menores.

Tive experiência semelhante em um restaurante de alto fluxo na minha cidade, o garçon disse que a fila no fechamento do caixa anda mais rápida com cielo, nem cogitam em trocar de empresa.

Para quem gosta desse tipo de relato. Minha família tem uma drogaria, realmente a assistência técnica da CIELO é a mais rápida, se você ligar pela manhã, à tarde trocam a maquina para você. Sem contar a qualidade das informações que temos no Cielo online com relatórios, isso comparando com a REDE que já trabalhei. No início do ano passei a utilizar só CIELO na minha empresa, tenho 6 maquinas lá. Lutando para diminuir custos chamei todas as empresas para conversar, incluindo a moderninha que vocês tanto falam, e a que me concedeu menores taxas foi a Cielo. Fiz um contrato de dois e obviamente as minhas taxas dependem de eu bater metas de vendas para a Cielo. Abraço

Não sou de ficar saindo para compras , sempre minha esposa se encarrega de fazer, por acaso este fim de semana fui viajar e aproveitei para comprar algumas coisas de esportes que estou precisando , passei em uma rede de lojas de esportes Decathlon, na hora de pagar máquina da Cielo , saindo de lá passei ao lado no Carrefour , máquina da Cielo, resultado, a cada dia que passa vou concordando ainda mais com a Bastter, pessoal fica se pegando nos detalhes que esquece do principal, que é focar no seu crescimento, saúde , família, e investir cada vez mais em empresas boas enquanto continuarem boas, este é o caso da Cielo , empresa continua uma máquina de gerar dinheiro e tem gente que fica procurando pelo em ovo.

Espero que você supere as metas de vendas,@Fabio-BSB e se precisar e achar necessário,utilize as novas Cielo/LIO que também te ajudam no planejamento e controle do seu negócio. Muito obrigado pelo relato.

Todos sabemos que o que importa é o balanço da empresa! Ponto! Isso que vai definir se a empresa continua boa ou não!
Mas só para florear a conversa, notei que a rede de supermercados “zona sul”, passaram a utilizar a máquina da Cielo em seus caixas. Em contraponto a isso, um amigo que tem alguns de bares, e possui cielo e outras empresas, falou que o demostrativo da conta que ele recebe da Cielo, é muito mais confuso que a dos outros adquirentes!

Pessoal, sem querer colocar pelo em ovo... Não estou colocando defeito na empresa que realmente tem resultados expressivos... Mas embora o lucro cresça de forma consistente, o ROE decresce de forma consistente. Isso é alguma coisa com que eu deva me preocupar ou é algum tipo de distorção? Desde já agradeço os esclarecimentos e eventuais voadoras kkk

@pennystock o ROE caiu porque o patrimônio líquido aumentou muito.
O ROE serve para avaliar o retorno de um investimento que a empresa faz, mas a empresa em si fica distorcida quando se usa ROE.

Isso porque o Equity (Patrimônio) sofre distorções conforme as regras contábeis. Não entram valores subjetivos como valor da marca', mas esses valores estão embutidos na empresa.

pior forma de analisar empresas eh por dados isolados
analise a empresa e nao numeros

com a compra da Cateno o patrimônio subiu muito, não sei se tem agiu que vai sendo amortizado com o tempo. De qualquer forma a compra foi feita sem dinheiro novo do socio (emissão de ações) então não vejo tanto sentido em ficar olhando o ROE.

Depois que entendi que na maioria das empresas o valor contábil é bem diferente do valor Real, parei de me importar com indicadores que usam PL

Ok agradeço os esclarecimentos! Na verdade nao estava analisando esse dado isolado. Apenas ocorreu de ter essa dúvida quando fui analisando dado por dado. Muito obrigado pelos comentários.

"o ROE caiu pq o patrimônio liquido subiu mto" , mas o ROE tb é o quanto se rentabiliza encima desse patrimônio, então se patrimônio subiu e o ROE não e pq o lucro não acompanhou, ou ainda o investimento esta maturando ou o mesmo não foi bem feito. Concordo que olhar isoladamente um indicador não ajuda em nada , mas ignorar o ROE , numa empresa de alta rentabilidade, com alto fluxo de caixa sem tanta necessidade de CAPEX(pois não há investimentos em industrias e nem maquinários complexos) tb me parece não ser o mais adequado.
Gosto muito da empresa e de sua gestão, mas devemos ficar atentos como td em renda variavel. Pelo menos e minha opinião

se vc parar de pensar em coisas exotericas como ROE e pensar em dinheiro vai ver q nada caiu

a empresa eh uma maquina de dinheiro, mas nao adianta nada os balanços serem maravilhosos e o socio nao estar ganhando nada.