Reestruturação espetacular...

Independente da melhora nos resultados, a margem continua baixíssima! E não tem tido aumento expressivo.

Por mais que a empresa melhore é dificil que consiga margem muito alta neste setor

É verdade! Mas isso é ruim, porque está bem abaixo dos meu critérios( 20% ou próximo). Por isso tirei a Eternit da minha carteira, além do problema do amianto; acho que neste setor vai ficar difícil eu investir, por enquanto.

Observando apenas os balanços eu diria que existe uma clara melhora dos números mas a empresa ainda possui liquidez corrente menor que 1, está sofrendo efeito tesoura com capital de giro e ativos circulantes líquidos negativos e NIG > ACL. Os passivos financeiros de curto prazo estão financiando os ativos permanentes. Alta alavancagem geral com baixa margem líquida e giro razoável. A empresa não é muita clara em relação à sua política de amortização da dívida nos relatórios.

Por outro lado possui um crescimento no PL e dos lucros considerável devido ao fato de não pagar dividendos, com boa formação de valor econonômico agregado. Em resumo, há muito risco financeiro ainda, quem pensar em entrar deve ter isso em mente!

Mas acho que a política de expandir os negócios através de franquias pode dar muito certo, a empresa pode crescer muito seus lucros sem precisar investir muito capital daqui pra frente.

Outra coisa que precisa ser mencioanda é que a empresa não tem diminuído claramente suas despesas, o lucro operacional cresce na mesma proporção do lucro bruto. O alto corte de despesas é essencial em toda empresa turnaround bem sucedida.

Se o FF dela é 14% porque ela está dentro do Novo Mercado? Pode estar lá quebrando as regras?

No Site da Portobello ( área de RI ) está escrito: " O atendimento aos acionistas da Portobello com relação à posição acionária, pagamento de dividendos, titularidade de ações e alterações cadastrais é feito pelo Banco Itaú, por meio da central de atendimento aos acionistas no fone (11) 5029-7780. "

Por que tenho que ligar para o itaú banco para perguntar sobre a portobello ? Eles não podem responder para o acionista? Seria isto um descaso com o minoritário?

Ela tem um monte de pequenos acionistas de 0,3%, estas coisas, que ela ta considerando no FF, assim chega a 25%. nao sei qual é a regra exata.

BGDN voce chega nas ações e ja chega reclamando de tudo. Nao te agradou, esquece que ela existe e passa para outra.

Agradou Bastter! Por isto é que eu perguntei, porque eu queria tirar estas dúvidas antes de me tornar sócio. Eu preciso saber mais da ação para entrar, e como é que eu vou saber se eu não perguntar?

bastter, por que tu não quis explicar como a receita grande é boa pros majoritários? eu perguntei porque quero aprender e realmente não faço idéia de como esse mecanismo atua. e pelo jeito há muitas e muitas formas...

Porque explicar isso inclui acusações que eu nao quero fazer. A coisa é bem simples. Há empresas com cultura de lucros que tentam aumentar cada vez mais os lucros e estas interessam aos minoritarios e ha empresas que ficam aumentando as dividas e receitas sem preocupação com os lucros, que so interessam aos majoritarios porque eles podem tirar o deles da receita e os minoritarios nao. Este segundo tipo de empresa cresce muito, sai na midia, etc, mas para o minoritario nao adianta nada.

Isto se aplica a Portobello? O Lucro não está crescendo e a dívida diminuindo? Ou pelo menos a Dívida/PL ?

A Protobello neste ultimo ano a divida vem caindo e o lucro subindo entao neste momento nao, parece uma empresa que vem melhorando. vamos ficar de olho.

Não vou ficar só de olho, vou comprar um lotezinho :D

Como é bom estudar. Estou lendo muito, tentando aprender com os experientes para tomar decisões mais acertadas, ou menos erradas. Andei pesquisando sobre a concorrência e entendi o porque da Portobello enfatizar tanto nos relatórios o trabalho de redução de custos. Vou aguardar mais alguns trimestres para saber se esta empresa realmente é um caso de recuperação. Para isto, sua divida precisa reduzir bastante. Uma coisa que me preocupou foi com relação ao aumento do estoque. No ITR2 informaram que isto ocorreu porque tiveram alguns problemas nas entregas devido a reestruturação logistica. Enfim, vou continuar de olho, mas não vou comprar agora.