em breve...
comentada em 07/02/2021 23:25

Make sense e faz sentido também

A área de FIIs está UM TROÇO DE MALUCO, Giovanni! Parabéns!!! 

@Giovanni o que você acha da leitura dos relatórios gerenciais dos FOFs com intuito de aprender com eles como analisam os FIIs? BUCHETTI? Sardinhice? Ou pode ser útil?

@Giovanni estava pensando sobre esses FIIs que utilizam parte do patrimônio de forma mais ativa para gerar algum ganho de capital com compra e venda de outros FIIs. Por um lado parece que essa parcela que ficam girando vai ser como um FOF, porque é a mesma atividade, mas por outro lado penso que a possibilidade do fundo parar de girar quando não encontrar nenhuma oportunidade torna esse giro menos prejudicial. Acho que o grande problema do FOF é essa obrigação de entregar resultados (além das taxas, obviamente), então um fundo que pode parar de girar quando achar que não faz sentido e focar apenas na sua estratégia principal (renda imobiliária) teria uma certa vantagem comparado aos FOFs. Faz algum sentido esse pensamento ou os 2 casos são igualmente ruins?

@Giovanni Poderia, por favor, se possível, fazer um estudo entre rendimentos acumulados pagos por cota e taxas pagas aos gestores/administradores por cota dos fundos de gestão ativa do IFIX em 10 anos ou mais (idealmente seria discriminando os fundos)?

Tem algum estudo parecido em relação aos FII de papel? Para mim, não faz sentido pagar um gestor/administrador para comprar título de crédito. 

@Giovanni acho que essas compras de FII quando sobra caixa não tem como evitar mesmo, os fiscais de caixa devem cobrar bastante... Mas estava pensando em algo de maiores proporções, como por exemplo o RBRP, que divide as alocações em Core e Tático, sendo que o Tático seria essa parte do giro. Em alguns momentos, as alocações táticas praticamente ficam zeradas porque a gestão não vê nenhuma oportunidade, então parece que não existe essa cobrança de bater o mercado. Mas respondida a dúvida, acho que não é muito diferente do que faz um FOF mesmo...

@Giovanni "(...) o que puxava o IFIX para baixo eram alguns lixos e FII de papel"

Fii de papel puxava para baixo? Simplesmente por ser fii de papel? Interessante isso...
Pode comentar mais?

FII de papel é bom pra diversificar a carteira em momentos contra-cíclicos (alta taxa de juros e inflação), porém esta mesma diversificação pode ser feita com TD pré (SELIC) e pós (IPCA) com muito menos risco.

 

Como os FIIs de papel são basicamente lastreados em ativos de RF (CRI), logo, seu retorno tenderá a ser de RF. FIIs de tijolo tendem a ter maior volatilidade no LP, porém são ativos reais (imóveis físicos), tendendo a ter retorno de RV. 

 

FIIs de papel não são bons pensando em ganho de capital sem reinvestimento pois eles amortizam o principal, sendo corroídos pela inflação. Logo são bons para fase de acúmulo de patrimônio, mas perigosos na fase de aposentadoria. A atenção ao aposentar com estes ativos deve ser dobrada. O acompanhamento deste tipo de ativo é diferenciado. Tem que entender como funcionam as aagarantias, os emissores dos CRIs, entre outros detalhes mais específicos e não tão intuitivos para quem já mexe com imóvel físico. Tem que ter estudo diferenciado pra não fazer mesbla. O curso do André justamente explica brilhantemente como fazer este acompanhamento. 

 

FIIs de tijolo já são melhores para ganho de capital, pois principal (imóveis) tendem a ser corrigidos pela inflação no LP, assim como seus rendimentos. Vão tender a preservar seu patrimônio na fase de desfrutar os rendimentos com menos reinvestimento. Também são mais fáceis de entender pra quem já mexe com imóveis físicos. 

 

Não estou dizendo que FII de papel é bom ou ruim, apenas apontando minha opinião sobre as peculiaridades de cada tipo de ativo. O investidor precisa entender o que encaixa no seu perfil e adotar o que gosta/ prefere acompanhar. 

Foi mais forte do que eu. Desculpa.

Dica do FofNãoPai_NaldoOrigem do Selo

@Giovanni