ROE
comentada em 11/12/2018 17:20

Média é melhor sim. Porque é o retorno ao longo do período..

Acho que o PL muda pouco pra fazer diferença. Só seria relevante para uma empresa que teve uma mudança brusca ao longo do ano (uma fusão, uma capitalização forte, uma cisão). Como são fatos raros, pra mim fica como está.

Acho que o ROE do ano reflete o resultado do ano, nada mais justo. Por que se fosse usar média acho que teria que ser dos dois lados da conta pra ficar equilibrado.

eu tb prefiro como esta

Um dado que poderia aparecer a média em algum lugar do site era o payout. Poderia aparecer junto do Crescimento do lucro, com as mesmas periodicidades (3, 5 e 10 anos).

Meu pitaco. Para payout sim seria interessante a mediana. Assim um ano de não recorrentes não irá distorcer este valor.

Bastter, O ROE está bom do jeito que está, para de complicar ;-)

Exemplo: payout em anos diferentes 31% 30% 32% 30%125% se o último ano teve um não recorrente e o payout foi muito grande, se for utilizado a média vai ficar distorcido, pela mediana vai ficar 31%.

Agora estou no APP não consigo utilizar dados reais.

GRND Payout médio: 3 anos = (46+47+60)/3 = 51,0% 5 anos = (46+47+60+83+59)/5 = 59,0% 10 anos = (46+...+29)/10 = 49,3% Essa informação pode aparecer junto do CAGR, para que sejam analisados em conjunto. :)

@Bastter Na minha humilde opinião do PY que interessa é aquele que a empresa pretende pagar e divulgou no relatório. Exemplo BBAS. Vinha distribuindo 40% há anos. Agora anunciou que vai distribuir 25%. A empresa vai cumprir o que prometeu? Não sei. Se não cumprir, e não explicar muito bem, vai mostrar que a governança não merece confiança. Ok, nem todas divulgam quanto pretendem distribuir de lucros, esses casos devem ser analisados um a um. E para complicar deve ser usado o LL recorrente para calcular os PY passados, senão poderão ocorrer distorções. Para o site eu deixaria o mais simples possível. Senão você pira e nunca mais conseguirá caminhar na praia. Abs

@Mcfly O exemplo GRND feito pela média não serve. A empresa vem anunciando que vai distribuir o que ela pode distribuir dentro das limitações impostas pelas isenções de impostos que possui. Afirmaram que vão distribuir "o que vinham distribuindo antes da mudança da regra". Isso dá uns 40% de PY. Novamente cada caso é um caso, tem que ler o balanço para acompanhar. @Bastter, mantenha o PY calculado pelo que a empresa distribuiu de dividendo e deixe claro que isso não garante nada. O site já faz isso, está ótimo.

A questão é: os dados de payout (que aparecem em multiplos/histórico) mais antigos são confiáveis, na maioria das empresas?

No quadro das ações há a explicação a respeito do ROE que ele é o retorno sobre o capital do acionista. Mas como é na prática esse retorno?? Por meio de dividendos ou é o lucro líquido do período que agrega valor ao ativo? To com essa dúvida pq vi o bastter falando de uma empresa que era boa, no entando o ROE era menor que o da caderneta, portanto haveria melhores opções.

Rayzen, o ROE é o quanto a empresa gera de Lucro Líquido (LL) em relação ao seu Patrimônio Líquido (PL - que representa o capital dos sócios). Ou seja, é o retorno sobre o capital. Esse LL pode ser reinvestido na empresa (aumentando seu PL) visando buscar ainda mais Lucro (Já que esse adicional ao PL vai passar a render lucros na mesma taxa - ROE - ou seja, o milagre´dos juros compostos em ação). E assim a empresa cresce, cresce... e seu patrimônio (como sócio) também. Se a empresa não tiver como reinvestir (ou decidir reinvestir pouco), uma parcela maior do Lucro será distribuída na forma de Dividendos. Ou seja, você recebe parte dos lucro, mas deixa de ter esse montante reinvestido na sua própria empresa a uma taxa boa (ROE). Você terá que pegar os dividendos e encontrar um bom investimento para esse montante (na mesma empresa ou outra) para se valer dos juros compostos e fazer seu patrimônio crescer de forma exponencial. Empresas de ROE menor, podem na realidade ter um Patrimônio muito muito grande e um Lucro "apenas" grande. E podem distribuir esse grande lucro aos sócios como dividendos. Algumas podem ser boas empresas para ser sócio, dependendo de seus critérios. Abs.

Pois é, tava vendo exatamente a BVMF, 12% de roe. Vou estudar e analisar. Obrigado aos dois.

@Bastter voltando ao começo da discussão, entre PL final ou médio (mediana, desvio padrão, moda, etc) eu acho que deveria ser contra o PL do ano anterior, simplesmente porque foi com base nele que foi criado o LL. Mas desde que seja coerente e igual para todas as empresas, qualquer critério utilizado está bom para mim. Abraços