Enquete: DY FIIs
comentada em 14/06/2021 15:31

E DY não mede o aspecto mais importante em um fundo imobiliário: A GESTÃO. 

eu olho sim, sem preconceitos.

 

mas como comentaram, é a ultima coisa que eu olho, mais pra situar ele em relação aos pares qualitativos dele, sendo localizacao e qualidade de gestao em primeiro lugar

 

se o fundo "ta caro", com imoveis AAA e por conta disso o Y eh baixo, otimo

se o fundo "ta barato", cheio de imovel meia boca em lugares alternativos. e o Y eh alto: eh cilada, Bino

 

e fundo de papel eh aquela coisa né, risco proporcional ao [REMOVIDO].

O que acham de criar o indicador: PROVENTOS PAGOS/VALOR PATRIMONIAL? Retiraria o fator preço (DY) e mostraria a capacidade de o patrimônio gerar caixa revertido ao cotista (dado que os proventos são 95% ou mais do resultado auferido pelo regime de caixa). Apesar de o VP (em tijolo, em particular) não ser uma métrica exata, isso seria mais uma ferramenta que facilitaria acompanhar o crescimento saudável (ou diluição) do FII.

@Giovanni Olho o DY dos meus FIIs como um conjunto, pois é um item das minhas fontes de renda. Felizmente, consigo direcionar tudo para aportes, e assim espero continuar por mais uma ou duas décadas... DY individual olho muito pouco, só quando leio um ou outro relatório, e para decidir novos aportes não tem peso quase.

Já usei DY, e na vdd de vez em quando ainda uso quando quero acrescentar algo na carteira. Sei que é besteira, mas já evitei muita coisa ruim por estar com DY muito alto, e estudei muito fii que considero top top com DY bem baixo e que me sinto mais tranquilo para investir. Não acho que DY baixo ou alto indiquem qualidade nem nada disso, mas é um crivo meu para onde estudar.

@Giovanni Serve para nada, na verdade olho o "dividendo" e não o dy, me expressei mal, e só mesmo por sardinhice, do tipo "quanto recebo de aluguel se um dia precisar contar com isso"... e nada de girar, assim como os micos nas ações, fica lá em eterna quarentena.

Sobre ser renda, a ideia é essa mesma que colocou, e assim deve ser para quem vai um dia usar isso como renda, vai deduzir do patrimônio. Se o patrimônio for razoavelmente grande, não vai fazer diferença. Apenas um mecanismo para facilitar a vida lá na frente, nada de milagres... assim como cupons do TD.

Muito boa a figura!!!

Olho junto com os outros indicadores que aparecem nas planilhas do site. Depois que o Bastter falou do caso da WEGE parei de dar importância.

@Giovanni pois é, mas sabe quando é quase automático?

Quando eu percebo já peguei metade dos ativos e 'fiz a tabelinha'.

Uma dia desaprendo essa sardinhada.

Olho para analisar a constância do fundo. Se o fundo tem uma variabilidade muito grande de proventos ao longo do tempo acende a luz amarela pra dar uma olhada no que acontece (a vacância tem altos e baixos? o fundo está investindo nos ativos? está em expansão? etc). Tem muito fundo bom pra se entrar, por isso acho que vale a pena dar uma olhada bem detalhada antes de decidir colocar no BS.

Olho P/VP e DY. Muito alto ou muito baixo em ambos os casos, geralmente indica algo problemático. Uso mais como alertas para problemas no fundo. 

@Giovanni Legal, obrigado pela dica 

Estou com o Giovanni, e não vejo muita relevancia tirar como parâmetro DY muito alto ou muito baixo. Primeiro que não vou olhar, mas caso perceba, acho bem mais eficiente abrir r RM e tentar entender do que "achar" que tem rolo por causa de distorções. HGLG pagou dy alto e nem por isso considerei rolo ou algo grave no fii

Quem tomar decisão porque "achou" qualquer coisa corre grande risco de fazer bobagem. 

@Shura   não existe essa obrigatoriedade de DY alto = rolo, mas veja só:

A própria definição de DY é provento / cotação.

A cotação vai oscilar, claro, e pode resultar em um DY alto sem que haja nenhum rolo, é verdade.

Basta cair a cotação mantendo o provento que o DY sobe automaticamente. Tá na fórmula. 

Ou então basta o provento subir muito pelo ciclo normal do FII (ex: contrato atípico)

Porém o mais comum, especialmente quando o DY fica alto por muito tempo, é ter algum problema no fundo. Do contrário, o investidor seria o fera-neném que achou um fundo com DY alto, sem rolo e sem risco, que ninguém mais do mercado viu.

Isso não costuma ocorrer.

O que costuma ocorrer é DY subir quando vem bronca, mas pode subir também por oscilação normal.

Por isso que não é indicador certeiro de bronca, que tem que excluir o FII e tal, é indicador de "possível" problema. 

É só dar uma olhada a mais pra saber se não é falso positivo.

@FlyCavok eu não disse que penso dessa forma, só argumentei em relação aos comentários anteriores. Concordo com sua colocação.

DY é uma métrica distorcida devido ao preço de mercado dos ativos e pode ser interpretada de maneira similar ao P/L em ações: FIIs mais seguros, portfólio de qualidade, alta diversificação de inquilinos tendem na média a ter DY mais baixo, assim como ações de empresas consolidadas tendem a ter P/L mais alto e sempre estarão ''caras''. 

 

O mercado não é burro e ele tende a pagar mais por ativos melhores. DY muito alto ou P/L baixo, estude minimamente o ativo antes de colocá-lo na carteira. Esses parâmetros são insuficientes para essa decisão. O fato do DY ser mais baixo ou P/L mais alto não necessariamente influenciará negativamente na performance do ativo no longo prazo.

Basta ver exemplos bizarros como Amazon, RADL, ABEV, WEGE e resultado entregue nos últimos 20 anos.

 

Dando um exemplo prático dos FIIs, o HGLG teve um retorno bem acima do IFIX desde sua criação e DY não foi muito maior do que seus pares. 

 

Próprio HGLG pode ser utilizado de exemplo nas distorções de curto prazo do DY: houve uma desocupação recente de um ativo (contrato atípico) e a multa contratual foi paga numa conta extra fundo e ainda não foi distribuída aos cotistas. Caso a Hedging Griffo consiga locar este galpão ANTES do fim do suposto contrato anterior, haverá uma distribuição extraordinária (não recorrente) de proventos e estes provavelmente podem distorcer o DY no curto prazo. 

 

Ativos de valor tendem a se manter com valor, ativos sem valor tendem a se manter sem valor NA MÉDIA. Métricas de valuation sempre são análise de retrovisor e raramente conseguem precisar o valor real do ativo naquele determinado momento.

 

Nenhum dos ativos acima são indicações de compra e venda, apenas para estudo (sempre) e dessardinhação. 

 

Os moderadores de FIIs tem feito um excelente trabalho inclusive lendo relatórios gerenciais e resumindo. Ao invés de ficar assistindo série no final de semana, ler um RG de 2 páginas ou até o resumo dos moderadores já dá pra ter um ótimo nível de acompanhamento sem perder muito tempo ou #PAS. 

 

 

Eu olho na hora de escolher um FII como um dos critérios ( olho o histórico de DY), ou seja , praticamente não olho já que não tenho ativo novo todo ano. Mas isso só pra ter uma noção do "padrão de vida" que posso ter. Tenho dificuldade em vender ativos, principalmente depois da Cleiton de só vender quando a empresa não quiser mais sONcio, mesmo sabendo que o dividendo (ou qualquer outro nome que se dê) sai do principal. Assim, não me sinto dilapidando....

Na verdade tenho mais costume de ver os proventos por cota: já é um hábito
Venderia um FII por conta disso?
Não

Costumo de vez em quando comparar dy?
Sim gosto de ver a média dos FIIs, mas pondero a realidade e não baseio só por esse indicador isolado: tem FIIs com DY baixo por ser baseado em CDI e serem High Grade outros por ter vacancia alta, por exemplo

Já comprei FII por conta do DY?
Sim
Analisei o risco, e numa carteira diversificada queria ter um que tivesse provento maior pelo valor que paguei
Mas >90% da carteira foi por outros criterios
Sei do risco e se der problema estou salvo pela diversificaçao em bons ativos

Acompanhei os DY de shopping no ano passado para saber como estava a recuperação do setor na pandemia, mas não acompanho com frequência.

Sobre DY:



Cemitério do Malandrobastter.com