Gestão ativa
comentada em 27/06/2023 10:18

postado por @fernando em 26/06/2023 17:25

É preciso observar alguns pontos ao analisar os giros dos FIIs ativos:

1 - FIIs não fazem Buy and Hold, já entrevistamos diversos gestores aqui e o propósito de todos, sem exceção, é gerar a maior TIR possível com o portfólio, seja de CRI ou imóveis.

2 - Fundo vendeu imóvel. Foi bom? Uma TIR acima do IMAB e do CDI do período tende a indicar que sim, ou o valor do imóvel simplesmente ser acima do pago corrigido pelo IPCA, mas e agora? Como aloca os recursos? Naturalmente será um imóvel menor, mais barato ou uma participação menor em imóvel igual ou melhor;

3 - E aquele ganho de capital que distribuíram pra mim, mesmo eu não querendo e odiando que reduzam o PL? Não será levada em conta sua opinião nas decisões do gestor, como você não vai gastar o dinheiro reinvista conforme o BS, pode até ser no mesmo FII.

O gestor pode vender para reduzir vacância, se livrar de uma alavancagem que pode dar dor de cabeça, etc, tem várias razões, nem sempre é bom, mas nem sempre é ruim. Além disso, ao longo da vida de um FII, decisões erradas serão tomadas.
O FII JSRE por exemplo, tem um portfólio com imóveis de alta qualidade e bons FIIs, se vendesse algo para quitar a dívida reduziria o risco e aumentaria o rendimento pago, mas teria gente chiando porque vendeu coisa boa e gente comemorando a queda do risco com aumento do rendimento. Não é tão simples quanto parece.